機構套利與大盤回暖助力偏股型基金受追捧

http://whmsebhyy.com 2006年04月12日 02:41 第一財經日報

　　有基金經理表示，很多此前贖回的機構投資者現在又回來了

　　資金的回歸一方面顯示其對股市看法趨于樂觀，而另一方面也不排除機構投資者根據上證指數波段買賣基金的可能

　　本報記者劉瑛吳慧發自上海北京

　　3月初以來，上證指數在1300點盤整后，開始了沖擊1400點的征程。其中，偏股型基金規模的增長對此功不可沒。來自多家基金公司的信息顯示，很多偏股型基金在3月份都有凈流入。一些業績較好基金的規模增長幅度則更為明顯。

　　其中華夏、湘財荷銀、華安、銀華、匯添富、國聯、上投摩根等基金公司的偏股型基金的份額均有凈增長。極具市場代表性的上證50ETF在3月6日至3月31日連續四周內均為正流入，凈份額共增加了3.05億份，四周分別增加的份額為0.07億、0.32億、1.36億、1.29億份。

　　去年下半年成立的匯添富優勢精選基金，首發規模約10億份，去年底曾一度被贖回至6億份左右，最近該基金凈值上升較快，基金規模不僅重返10億份而且還有所突破。

　　今年3月份，國聯分紅增利基金持續申購超過了6000萬元。該基金自2005年6月正式成立共分紅4次，累計每10份基金分紅0.70元。

　　正在發行的基金也受到市場的青睞，上投摩根雙息平衡基金首日銷售額就突破了2億元，上投摩根基金公司此前的偏股型基金業績相當不俗。截至上周末，上投摩根中國優勢基金累計凈值1.4762元，成立以來的投資回報率高達48.42%，阿爾法基金累計凈值也達到了1.3303元。

　　銀華基金經理對此表示，很多此前贖回的機構投資者，現在又回來了。

　　業內人士將近日基金規模的增加歸為投資者對市場預期的調整。他們表示盡管從年初到現在由于股市行情的回暖，部分投資者選擇了贖回，但是隨著基金公司分別推出持續營銷和申購優惠等政策，加之投資者對今年市場信心的加強，一些業績突出的基金開始出現相當規模的申購。

　　但一基金公司人士也表示，資金的回歸一方面顯示其對股市看法趨于樂觀，對基金凈值增長的信心在增強，而另一方面也不排除機構投資者根據上證指數波段買賣基金的可能。此前在第一個1300點時，保險資金等機構投資者贖回了基金。如果保險資金將1400點看作是下一個波段操作的點位，那么他們在3月份就必然會大規模認購。但他也表示，如果保險資金在1300點波段操作中就實現了全年的預期收益，那么此后他們波段操作的可能性會有所減少。

　　資金涌入基金還存在著另外一種傾向。持有股改停牌

股票較多的一些基金更引發了資金的認購熱情，一些停牌股票一旦復牌，會帶動基金凈值上漲，也給此前大規模認購的資金帶來了套利的機會。

　　一基金經理對此表示，最近某些大客戶的資金確實頻繁出入其管理的基金，其主要目的就是套利，而且越是資金量大的保險公司就越樂此不疲。大筆資金的頻繁進出給基金經理的操作帶來了很大困擾，并且會攤薄其他持有人的收益。

　　他表示，除了暫停申購以阻止套利資金的進入外，也沒有更好的辦法解決這一問題。近日，又有景順

長城、易方達、國聯安等基金公司旗下的多只基金先后暫停了申購和轉入業務。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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