基金通系統分割券商冷淡 基金公司借力尚難

　　作者：朱金福

　　“上證基金通可以有效整合券商的銷售渠道，使先前分散、無統一規則的證券營業部形成一個統一的大銷售網絡，從本質上緩解目前的基金分銷渠道的矛盾。”上海證券交易所債券基金部副總監袁偉榮近日接受記者采訪時說。

　　然而，通過上證基金通發行的開放式基金盡管已經有11只，發行效果卻一直并不理想。

　　3月27日，匯添富貨幣市場基金的成功發行終于為上證基金通正了名，41.05億元的認購金額中，通過“上證基金通”認購達到3.68億元，創下了“上證基金通”開通以來銷售基金的新高。

　　初戰不利

　　“上證基金通”即上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)開放式基金銷售系統，聯結了136家證券公司，3000余家營業部，可為開放式基金的認購、申購、贖回等相關業務提供高效、自動、一體化的技術支持。

　　但從第一只發行的“銀華核心價值優選基金”的情況來看，卻并不如想象的那么美好。

　　據了解，其他幾家股票型基金通過上證基金通的銷售也不盡如人意，沒有一家的銷售金額過億，甚至一些基金銷售的金額還不夠支付銷售成本。

　　“雖然整個平臺是上交所統一搭建的，但具體的推動工作還是要券商營業部去做，如果券商不熱心，交易所也沒有辦法。另一方面，上證基金通也是剛推出，了解的人不多，也就談不上通過這個系統購買基金了。而且股票型基金的風險比較高，從股票投資者的資金運用習慣考慮，暫時閑置的資金主要是從安全性、流動性方面考慮，如果追求盈利，不如直接去買賣股票。”一位基金公司負責人這樣分析個中原因。

　　貨幣基金助力

　　3月27日，匯添富貨幣市場基金的成功發行終于給上證基金通的運作打了一支“強心劑”。

　　匯添富基金總經理林利軍告訴記者，相對于股票基金而言，貨幣市場基金利用上證基金通的發行有天然的優勢。它既可以令投資者在資金閑置期間獲取高于保證金或“銀證通”賬戶活期利息的收入，同時又不影響投資者在看好行情時，及時將資金從基金轉入股市，滿足了這部分投資群體的現金管理需求。

　　匯添富基金督察長李文介紹，經過統計，通過匯添富貨幣市場基金的銷售，在證券公司新開戶的就有1000多戶。上交所預定的協助券商吸引低風險偏好客戶，做大做強經紀業務的目標也有所實現。

　　而鑒于匯添富貨幣市場基金發行的良好情況，最近友邦華泰中短債基金、大成滬深300指數基金也紛紛借助于上證基金通開始發行。

　　瓶頸仍存

　　不過一家正在申請發行貨幣市場基金的基金公司人士卻向記者“訴苦”：上證基金通的確是一個好的銷售渠道，但對于我們來說有一些瓶頸：我們用的是自己的TA系統，而要通過上證基金通發行需要采用中證登TA系統，系統改造還需要一段時間。

　　記者了解到，TA系統包括基金登記、存管、清算和交收業務，具體內容包含了投資者基金賬戶管理、基金單位注冊與過戶登記、基金交易確認及清算、代理發放紅利、建立并保管基金持有人名冊等業務，是基金公司關鍵業務之一。

　　在2001年發行開放式基金之初，由于中證登沒有及時上馬開放式基金的TA項目，當時成立的基金公司不得不建自己的TA系統。直到2002年，中證登才建成全國統一的開放式基金TA系統，其后成立的一些基金公司也逐漸采用中證登TA系統。

　　據了解，目前將TA業務委托給中證登公司的基金公司只有15家，共27只基金，而絕大多數基金產品還是使用基金公司自身的TA系統，這也使得市場上絕大多數的開放式基金暫時還不能借力“上證基金通”。

　　天相投資的張劍輝認為，上證基金通雖然是一個有用的工具，但從券商的角度考慮，有些券商營業部也在代銷基金產品，推薦上證基金通的積極性不大。因此，如何讓券商有熱情推進上證基金通，也是一個需要考慮的問題。