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本報(bào)訊 (記者 金燁) ETF已成為海外基金投資的主流品種，而從國內(nèi)情況來看，各只ETF在交易機(jī)制等方面大體一致，所以ETF的主要區(qū)別來自于指數(shù)差異。華安基金日前發(fā)行了上證180ETF基金，公司有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從指數(shù)的市場代表性、二級(jí)市場表現(xiàn)、成分股質(zhì)地等方面的分析表明，上證180指數(shù)的市場代表性強(qiáng)，估值水平也相對(duì)較低，從而投資價(jià)值較高。在目前跨市場的指數(shù)尚未能完全轉(zhuǎn)化為ETF產(chǎn)品功能的情況下，生命力極強(qiáng)的上證180指數(shù)無疑是投資者選擇上證180ETF進(jìn)行指數(shù)投資的最大吸引力。
該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，作為指數(shù)基金的投資標(biāo)的，上證180指數(shù)有4大優(yōu)勢。首先是行業(yè)代表性突出，目前國內(nèi)成份指數(shù)體系中，只有上證180指數(shù)將股票行業(yè)屬性作為樣本股選擇標(biāo)準(zhǔn)之一。該指數(shù)參考S&P和MSCI共同開發(fā)的全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)GICS制定的行業(yè)分類體系，包括10個(gè)大類，完全按照各行業(yè)在整體市場中的比重分配樣本股，因此它的行業(yè)比重與整體市場保持了高度一致性，這是該指數(shù)的突出特點(diǎn)之一。正是由于上證180指數(shù)相對(duì)均衡的行業(yè)配置，使該指數(shù)更不易受到行業(yè)波動(dòng)的影響；其次是股市代表性比較強(qiáng)，實(shí)證結(jié)果表明，無論采用指數(shù)日價(jià)格序列、還是指數(shù)日收益率序列，各指數(shù)與上證A股指數(shù)的相關(guān)度都非常高，其中上證180指數(shù)與上證指數(shù)的相關(guān)性最為突出；第三是市場覆蓋率較高，市場覆蓋率與指數(shù)成分股的數(shù)目正相關(guān)，成分股數(shù)目越多，市場覆蓋率越高。在國內(nèi)現(xiàn)有的幾只成分指數(shù)中，上證180指數(shù)是市場覆蓋率較高的指數(shù)；最后是投資價(jià)值比較高，成分股的基本面(包括盈利能力、股利分配政策)決定了標(biāo)的指數(shù)的未來成長性及市場表現(xiàn)的重要因素，也是指數(shù)可投資性的重要表現(xiàn)。
根據(jù)2005年中報(bào)披露的各指數(shù)成分股的主要盈利能力指標(biāo)，180指數(shù)每股收益達(dá)到0.1936元，而滬深A(yù)股每股收益僅僅為0.138元。上證180指數(shù)的盈利能力顯著優(yōu)于滬深A(yù)股市場平均水平。
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