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上證50ETF連續第二周輕微凈申購，顯示多數機構仍在觀望
祁和忠
上周，上證50ETF出現0.92億份申購和0.6億份贖回，凈申購份額為0.32億份。這是繼前一周出現0.07億份凈申購以來，上證50ETF連續第二周凈申購。
上證50ETF的持有人以保險公司、券商等機構為主，其連續兩周輕微凈申購的現象表明，機構投資者在1300點附近的“恐高癥”已暫時緩解。不過，與此前其所遭遇的巨額凈贖回相比，上證50ETF目前的凈申購量仍顯得微不足道。上證50ETF近兩周凈申購量合計僅為0.39億份，只能說明部分機構在少量回補倉位，更多的則仍在觀望。
從今年年初至兩周前，上證50ETF總共發生了35.51億份凈贖回，其中在2月6日至3月3日，即大盤在1300點附近高位震蕩期間，凈贖回量為24.58億份，顯示了機構投資者對股市波段行情的準確判斷和較強的擇時能力。
據測算，目前上證50ETF的規模已降至其成立以來的谷底位置，不足44億份。自3月8日上證綜指下探1238點以來，機構投資者在上證50ETF上的交易趨于減少，上周申購與贖回份額的總量僅為1.52億份，不足前一周4.59億份的1/3。
在二級市場，上證50ETF的交易額也呈下滑趨勢，已由3月8日前后的每天1億元左右，迅速降低至上周四、上周五的每天5000萬元以下。由于上周上證50ETF在反彈過程中沒有交易量的配合，加上凈申購份額微不足道，機構投資者目前所采取的觀望態度，增添了大盤調整的復雜性。上證50ETF的管理人華夏基金公司認為，1300點是2002年到2004年歷經4次考驗的“政策底”，如今重返這一區域也不是一蹴而就的，需要經過若干次反復。滬深大盤短期調整，但長期仍然看好，市場在等待擴容的最后一只“靴子”落地，新老劃斷的實施很可能就是市場結束調整的催化劑。
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