基金信息披露緊跟政策變化 年報將新增權證投資

　　即將披露的2005年基金年報將以新面孔示人，2月28日中國證監會基金監管部下發了《關于2005年基金年度報告披露相關問題的通知》。根據《通知》的要求，包括權證、股權分置改革相關事項等一系列因市場變化而帶來的基金投資變化都將進行披露，與此同時，《通知》對中短債基金等基金新產品的信息披露事項也進行了要求。

　　新增“權證投資”相關披露

　　去年8月，中國證監會下達通知，正式允許基金投資權證。但在2005年第三季度和第四季度的報告中，相當多基金公司并未對權證投資相關信息進行披露，即使進行了披露的，也非常隨意。

　　從2005年年報開始，權證的信息披露開始有了規范。《通知》要求，基金應在資產負債表中增設“權證投資”以及“其中：權證投資成本”。在經營業績表中增設“權證差價收入”。

　　除了增加了會計科目外，《通知》要求基金公司對上市交易權證和未上市交易權證的估值原則和方法、權證投資的成本計價方法、權證差價收入的確認和計量等進行說明。

　　另外，《通知》也對權證投資在投資組合中的披露進行了規定。根據這一規定，在今后的季報中，投資者可以清楚的看到相關信息，包括：期末權證投資的金額及占基金總資產的比例。基金公司還應按照股權分置改革被動持有和主動投資兩種類別，披露整個報告期內獲得權證的數量、成本總額等信息。

　　此外，股改引起的現金對價的會計處理也是此次新增的項目。《通知》要求，基金公司應披露現金對價的會計處理，以及其對股票投資成本的累計影響金額。對因股改而暫停交易的股票，基金公司要披露該股票的年末估值單價、數量等。

　　投資新品披露內容確定

　　去年年底，監管層正式允許貨幣市場基金投資銀行定期存款，在2005年的年報信息披露中對相關投資進行了要求。《通知》要求，基金應披露定期存款利息收益的確認和計量，并應分別按活期存款和定期存款披露最近兩個年度末銀行存款項目的構成，若報告期內出現定期存款提前支取，且造成利息損失的，還應對利息收入等相關項目進行說明。

　　據了解，貨幣市場基金的銀行定期存款投資是一個比較復雜的項目，各基金與銀行談判后獲得不同的利率，業內人士介紹，這曾是貨幣市場基金投資中存在較多問題的一部分。遵照《通知》要求進行披露后，市場是否能通過信息披露將各基金在銀行定期存款上的收益差別看個清清楚楚，這還是個未知數。只能拭目以待。

　　如果說銀行定期存款是去年基金新增的投資范圍，那么中短債基金則是去年基金業的新丁，在本次的《通知》中，有大量的規定針對這一新品。

　　此前業界對中短債基金使用“攤余成本法”估值有很大的爭議，其原因就是攤余成本法不能真實反應基金凈值的波動情況。《通知》要求，基金公司應披露資產估值的原則和方法，以及該方法對基金凈值波動可能帶來的影響。此次公布的“估值方法帶來對凈值波動影響的說明”可能是投資者關注的要點。

　　此外，中短債基金還需要披露“投資組合平均剩余期限是否符合合同約定”、“報告期內是否出現過合同約定的重大偏離”、“重大偏離發生后是否按合同約定的程序進行處理”。可以看出，這些要求都限于“是”與“否”，不象貨幣市場基金那樣詳細。比如，貨幣市場基金要求基金公司披露投資組合的平均剩余期限，而不是僅僅要求披露“是否符合合同約定”；在偏離度上，貨幣市場基金也要求對偏離次數和偏離比例進行披露，而不是僅僅只披露“是否出現過重大偏離”。據了解，中短債基金的編報規則正在制定中，規則出臺后，對該類基金的信息披露要求會象貨幣市場基金一樣詳細和嚴格。

　　關聯交易披露有看頭

　　雖然每年的年報都對關聯交易的相關信息進行了披露，但隨著關聯交易方的增加和變化，此次的信息披露要求也隨之提出了新的內容。

　　去年年中開始，基金公司可以用固有資金投資基金。相應的信息披露也會出在2005年的年報中，如，基金管理公司期末持有基金份額及占基金總份額比例、報告期內持有份額的變化，以及其適用的費率。

　　值得注意的是，在關聯交易的信息披露中特別要求披露“由關聯方保管的銀行存款余額及當期產生的利息收入”。業內人士認為，這一規定可能對銀行系基金頗有作用。

　　此外，在重大事件揭示中，基金改聘