ETF熱成因 滬深交易所產(chǎn)品之爭

　　本報記者 申興 實習記者 杜志鑫 深圳報道

　　ETF，在滬深兩大交易所同時變得炙手可熱。

　　“繼易方達深證100ETF推出后，中小板指數(shù)ETF、深成指ETF和創(chuàng)新指數(shù)ETF正在準備之中，”3月4日，深交所副總經(jīng)理周明表示，“與指數(shù)產(chǎn)品相關的T+0、融資融券等交易制

度創(chuàng)新，以及后續(xù)的衍生產(chǎn)品創(chuàng)新也在積極研究，將擇機推出。”

　　易方達深證100ETF僅僅發(fā)售半月，3月9日，華安上證180ETF也開始大張旗鼓發(fā)售。上交所副總經(jīng)理吳雅倫亦表示，繼上證180ETF推出之后，至少還有4、5只ETF要發(fā)行。

　　ETF發(fā)行熱

　　兩家交易所的日程表上都排滿了ETF的發(fā)行安排。

　　由于LOF推出后并不如意，今年深交所開始在ETF上發(fā)力，與易方達合作推出深交所首只ETF后，又將創(chuàng)新指數(shù)ETF授予鵬華基金開發(fā)，中小企業(yè)板ETF也將由華夏基金推出。

　　而已經(jīng)領先一步的上交所也儲備了華安上證180ETF、華夏亞債ETF、友邦華泰的上證紅利ETF等品種，年內(nèi)將次第登場。

　　因為開發(fā)上證50ETF比較成功的華夏基金因而在兩家交易所左右逢源。

　　“華夏基金開發(fā)的亞債ETF將是上交所的重頭戲，”華夏基金研究員張后奇表示，“亞債ETF是中國第一個債券ETF，不但信用好，而且收益率和流動性也很好。”

　　同樣，深圳中小板ETF也已授予華夏基金開發(fā)，被市場冀望甚高。張后奇介紹，深交所中小板ETF主要是跟蹤中小板指數(shù)，亮點主要是其良好的成長性。“目前進展良好，現(xiàn)在是萬事俱備，只等

　　伴隨滬深交易所互相競爭、正面交鋒的勢頭，基金公司因勢利導，簽下了多數(shù)指標指數(shù)ETF的開發(fā)權，而ETF的大擴容也就水到渠成。

　　本報從證監(jiān)會人士處證實，目前包括華夏中小板ETF在內(nèi)的多只ETF產(chǎn)品待批中。

　　創(chuàng)新方向

　　隨著ETF概念升溫，ETF創(chuàng)新也隨即成為市場關注熱點。“除了標的指數(shù)的創(chuàng)新之外，產(chǎn)品創(chuàng)新的另一方面是以ETF為標的的創(chuàng)新，包括ETF權證、融資融券、期貨、債券以及

　　根據(jù)本報掌握的信息，ETF權證、跨市場ETF和交易制度上的創(chuàng)新是交易所近期主推的創(chuàng)新方向。

　　ETF權證成為兩家交易所暗自較勁的焦點。深交所公司管理部副總監(jiān)段亞林在3月4日下午深交所內(nèi)部會議上強調(diào)，基于ETF標的的穩(wěn)定性和流動性優(yōu)勢，深交所下一步工作重點將力推指數(shù)化產(chǎn)品和ETF權證。

　　上交所有關領導更是明確表態(tài)上證50ETF是上交所的核心產(chǎn)品，是未來產(chǎn)品創(chuàng)新的載體。

　　段亞林認為，“推出ETF權證的成熟時機，一是標的本身規(guī)模、數(shù)量相對成熟，二是制度和方案成熟，證券公司有相應準備。”

　　從目前情況來看，ETF權證在券商層面的準備基本完備，采訪的多家券商都對本報表示。

　　“深交所ETF權證的發(fā)行要等深證100ETF發(fā)行和建倉完畢，易方達發(fā)行的深證100要3月17日才發(fā)售完畢，而基金公司建倉還需要一段時間，ETF權證發(fā)行通常還要等ETF運行平穩(wěn)。”廣發(fā)證券產(chǎn)品創(chuàng)新部常務副總經(jīng)理何寬華推測，基金建倉時間一般需要3個月左右的時間。

　　上交所在這方面已然優(yōu)勢明顯。上交所高層在兩會期間高調(diào)表示，上交所下一步會重點推出上證50ETF權證。有接近上交所人士預計，今年年中就有望推出。

　　本報獲悉，在推進單市場指數(shù)ETF產(chǎn)品的同時，交易所也與各基金管理公司探討、尋求發(fā)展跨市場指數(shù)ETF產(chǎn)品的方案。圍繞解決跨市場指數(shù)ETF申購贖回所涉及的兩市股票過戶難題，深交所提出了多種實現(xiàn)方案，但尚無下文。

　　包括T+0在內(nèi)的交易制度創(chuàng)新也是市場關注熱點。深交所組建的ETF主創(chuàng)新聯(lián)盟，正是旨在推進這些后續(xù)創(chuàng)新的展開。