國企改制新路徑：產業重組基金如箭在弦

　　特約記者 羅綺萍 北京報道

　　產業基金的爭論已有一段時間，2月25日，長期研究透過金融工具進行國企改革的國務院國資委經濟研究中心副主任李保民，拋出了一個方案，其中一個重點建議便是由國企參與組成企業改制的產業重組基金。

　　2月25日，李保民在“2006國際資本金融高峰論壇”上接受本報采訪時指出，目前國家發改委正牽頭積極起草及推出《產業基金法》，在完成法律的制訂前，會先以暫行條例，盡快出臺。

　　產業基金可以多種形式組建

　　李保民在演講時指出，國內外的公司發展的經驗都表明，產業基金在經濟結構調整和企業改制重組中具有獨特的功能和作用。構建一只企業改制的產業重組基金對于有針對性地解決一些國有經濟戰略性調整和企業改制中的突出問題，具有積極的作用。

　　至于日后的產業基金應該歸管什么單位，李保民表示，他個人認為愈簡單愈好：“基金本身由工商行政管理局管就行了，如果這家基金公司是國資委屬下央企控股的，國資委就管，不控股就不管。其它的環節該誰管就誰管，如果基金要投資證券，那么證監會就要管。”

　　”基金要進行資產重組，這就要涉及大量的財務等，在收購兼并政策、資產處置、財務處置等方面都需要相關政策的支持，以提高國有資產基金的盈利。同時考慮到國企基金的運作效果在嚴格實行產權交易的法規前提下，建議有關部門對基金投資項目允許部分實行場外定價，確保國有資產保值增值的同時提高基金流轉速度，并降低基金的交易成本。“

　　他還表示，國外對此類基金政策一般都給予一定的優惠，國企改制重組基金按照現行的辦法注冊費用相當高，不利于基金成長，建議有關部門給國企基金注冊的時候采取特事特辦的政策。也建議有關部門積極支持社保基金、保險基金等社會資本的引入，共同參與國企改制基金的發起。依照相關做法給予國企改制重組基金特殊的政策，對國企基金上市一段時間的公司允許基金實行股份上市流動。

　　按李保民的說法，產業基金可以用多種形式來組建：“可以是國資委屬下的誠通去做，也可以是中石化屬下的資產管理公司去做，也可以是國企直接組產業基金，引入外資內資都可，關鍵是要有增量資本。”

　　“國企組成產業基金，可以自行處理自己的企業改制重組，也可以先投資其它國企資產。反正收益與風險都是由國企自行承擔，目的是更有效地盤活國企資產。”

　　他指出，產業基金的特點和功能是在產權市場上進退自如，并在資本的流動中實現利益最大化。基金一般展望3至5年受益。2005年國有企業實現利潤是9000多億元，他希望其中一定比例的資金投入到基金，推動改制重組，并對實現國有資產的保值增值發揮作用。

　　有利于國資保值增值

　　李保民駁斥眼下流行的國有資產賤賣和流失論說：“國企只是將產業變成貨幣，按照市場規律，又有資產評估者參與其中，只要這些交易都(依法)走過所有的環節，就不能說流失了，即是這些產業基金有外資參與也沒有問題。現在有所謂的潛在價值的說法，是不科學的，因為沒有人知道怎樣評估潛在價值。”

　　他解釋說，“如果基金是國有控股的，還可以有效地避免和防止在一些企業出現所謂的國退民進的負面影響，在資本運作中實現保值增值。一家國企控股的基金買走了另一家國企的資產，在重組后獲利，這些利潤還是國家的。”

　　李保民指出，構建企業改制重組基金，對實現企業改革重組實現的重組手段有專家

　　他續稱，據統計科技研發中心與基金的投資周期大體是3～5年，要加大企業技術研發投入切實加強自主創新，充分利用基金是一個重要的考慮。當前宏觀經濟良好，改制基金需求量大，基金供給充足，專業化的管理人才都為基金提供了良好的條件。

　　對于產業基金所面臨的問題，李保民表示，除了相關法規未出臺及要確定監管者之外，在資產處置方面，目前我國還沒有系統的關于

　　另一問題是稅收，李保民建議有關部門對基金投資改制國有企業獲得資本收益實行稅收，對基金投資者對基金所得分紅給予優惠。