證監會警示基金銷售現金返還 可能涉嫌商業賄賂

　　本報記者 孫健芳 北京報道

　　基金公司在銷售基金時的一項激勵政策——以現金形式獎勵基金代銷人員或返還銀行的做法正受到證監會的密切關注，因為這種現金返還方式可能受到未來出臺的《反商業賄賂法》的制裁。

　　證監會的預防針頗為必要。隨著基金公司不斷增加，在基金銷售渠道依然沒有改觀的情況下，基金銷售的競爭未來將更加激烈，激勵的方式和手段也將層出不窮。

　　現金返還

　　2月14日。證監會副主席桂敏杰召集20多家基金公司總經理在北京開會，主題是討論基金銷售中出現的現金返還問題。

　　據與會的基金經理透露，此次會議召開的背景是，醞釀已久的《反商業賄賂法》的出臺。該法規對醫藥、化工領域里的各種不規范銷售行為和商業賄賂將做出明確規定，為了防止基金銷售中出現觸犯法規的行為，證監會不得不提前召集各家基金公司進行商議。

　　“目前證監會最為擔心是基金銷售中現金處理問題”。與會的基金經理表示，國內基金業經歷了幾年的發展，基金公司家數不斷增加，但基金銷售渠道困境依然沒有改變，目前主要依靠幾家大銀行的代銷渠道來進行銷售，基金發行競爭日益加劇，各家基金公司為了保證或提高基金首發規模，一般會對基金銷售的代銷人員進行物質獎勵，這些獎勵的賬務處理問題隱藏著風險。

　　“一般基金公司的賬目特別簡單，收入來自管理費，成本列支主要是員工公司、銷售費用、管理費用和財務費用等，在此情況下，基金公司給銀行的獎勵主要通過一個大賬來走。”北京某基金公司負責人表示“這種走大賬好處是費用統一處理，進入基金公司經營成本，但是缺點也十分明顯，由于這部分資金直接交給銀行總行，對銀行具體負責銷售的人員激勵不足，銀行員工銷售積極性不是十分大。”

　　為了激發銀行員工銷售基金的積極性，一些基金公司在與總行談判基礎上，還增加了對銀行員工的單獨獎勵，而這些獎勵往往以現金的形式直接返還給銀行員工。

　　但是，由于現行法規沒有對這類現金支出的賬務處理進行統一規定，各家基金公司在賬務處理上各不相同。

　　“有些基金公司是將這筆費用作為基金公司銷售人員的提成來支取，這等于直接計入基金公司員工的收入，”一些基金公司員工介紹，“但這也面臨一個問題，未來如果稅務部門來查賬，在稅收處理上是否合理則值得商榷。”

　　“而更多基金公司是亂開名目入賬，”據南方一家基金公司市場人士介紹，“我們讓銀行提供各種票據，比如說餐票、油票等，這些票據在基金公司主要以辦公用品、會議費、印刷和制作費等來入賬，它們在基金公司利潤表上體現為管理費用。”

　　但由于基金公司餐費和廣告費有一定比例限制，如果銀行員工無法提供大額其他票據，此時基金公司則在內部虛擬一些賬目來處理，這讓基金公司賬目上顯得混亂。

　　在過去，一些基金公司高管正是利用這種混亂，制造了一些小金庫，據悉去年

　　為銀行打工？

　　證監會的本意是嚴格基金銷售行為，維持一個公平的競爭環境，防止類似基金黑幕事情再次發生，但會上各家基金總經理卻大倒苦水。

　　基金公司主要抱怨是：隨著基金銷售競爭加劇，作為甲方的銀行不斷對作為乙方基金公司提高要價。

　　進入2006年，隨著

　　但是基金銷售升溫并不能抵消基金銷售費率不斷提高的現實，就拿貨幣市場來說，其中基金公司收取的管理費為0.33%，但是這部分費率也要部分返還給銀行。

　　“一般情況下，銀行向基金公司要求的保有量為0.07%-0.1%左右，這些費用從管理費中支取，但2006年銀行普遍提高了新基金發行收費比例，一些銀行已經將貨幣基金保有量費率提高到0.15%，扣除這些費率后，基金公司實際拿到管理費為0.18%，也就是基金公司要從管理費中拿出一半給銀行。”

　　“這意味著基金要發行100億份規模才能達到盈虧平衡，”由基金公司負責銷售的人員在算賬后表示，“在目前市場情況下，一個新基金公司新產品能首發上百億難如登天，基金公司都在為銀行打工了。”

　　“這就如過去中國的彩電業一樣，產業鏈的下游不斷提高要價壓縮了上游行業的利潤，”北京的那家基金公司總經理說，“現在這種情況已經嚴重侵蝕基金公司的利潤，并危及一些小基金公司的生存。”

　　“這是行業發展和基金公司發展必須承擔的成本。”一些基金公司人士表示坦然。目前基金公司希望的是，未來國內基金銷售能夠像國外一樣，對基金銷售費率有明確的法規規定，這樣大家不僅可以做的規矩些，而且有關基金銷售中的惡性競爭現象也會逐步消失。