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武漢新蘭德 余凱
周一為春節長假后第一個交易日，兩市大盤繼續強勁上攻。而一度受到投資者熱捧的權證板塊在經過了節前的暴跌后，本周一并沒有和大盤形成蹺蹺板走勢，在寶鋼JTB1(資訊 行情 論壇)大漲超過了31%的帶動下，幾乎是全線飆升。作為曾經極富眼球效應的板塊在經歷了熱炒和暴跌的過山車走勢后，我們認為權證的交易型機會若隱若現。
自8月22日寶鋼JTB1上市開辟權證市場后，面對自身獨特的T+0制度以及主板2005年9月以來的下跌行情，權證板塊一度成為游資追捧的主戰場。盡管其價格遠遠高于本身的理論價值，盡管券商動用大量資金創設新的權證牟取豐厚利潤，但游資仍然樂此不疲。
節后媒體再度傳出“基金交易T+0復出醞釀中ETF權證有望先行”的消息。眾所周知，作為首個指數期權，由于上證50(資訊 行情 論壇)ETF權證不同于市場中已出現的權證，它不是由上市公司免費派發，而是由創新類券商來發行，并且是將權證、50ETF(資訊 行情 論壇)、上證50指數，50指數成分股等多重因素捆綁在一起，其投機性和聯動性較已上市的權證而言，可以說將更為火爆。
按照當前的創設制度，創設一份上證50ETF認購權證，將質押一份上證50ETF。如果發行10億份上證50ETF權證，按每份理論價值0.1元計算，總流通市值僅1億元，市場資金可以毫不費力地進行投機操作。而由于其理論價值僅為0.1元，將大大低于目前已上市權證的價位，再加上權證特有的T＋0交易制度的優勢，其投機空間十分巨大。應該說一旦ETF權證陸續推出，將會對權證市場產生強大的推動作用。
在技術層面上，節前一周伴隨權證的連續下跌，券商創設積極性大為降低，其中武鋼JTB1(資訊 行情 論壇)份額減少1.36億份，武鋼JTP1(資訊 行情 論壇)份額減少0.12億份，這也是權證市場即將出現轉機的一個信號。另外，一旦大盤在1300點強大阻力區域出現調整，在一個高度投機性的市場中，其共振效應對權證板塊的影響就不容忽視了。
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