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本報記者 金燁
隨著節前股市走強，開放式基金的收益率普遍走高。據統計，截至1月23日，偏股型基金三個月加權平均收益率達8.2%，其中去年6月份以來成立的偏股型基金平均收益率為10.92%。收益率的上升帶來了一定數量的贖回壓力，但也為節后發行市場人氣凝聚打下了基礎。
人氣恢復初露端倪
據農行某地區分行有關人士透露，在節前剛剛結束的深圳某開放式基金發行中，原先該分行預計只有2000萬元的銷售量，結果卻達到了2億多，“情況好的有些出乎意料。”而此前結束的南方避險(資訊 凈值 論壇)增值基金二次申購，僅9個申購日募集量就超過24億元。
對此，代銷渠道有關人士表示，出現這一情況是由于近期開放式基金收益率普遍提高，基金的賺錢效應初步顯現，投資者購買基金的意愿開始增強；另一方面，去年下半年代銷的一些股票型基金收益率目前都比較高，投資者出于見好就收的心態贖舊換新，這些人在新基金的客戶構成中比例也不小。
而對基金公司來說，由于受到新基金發行節奏的限制，迅速開展持續營銷成為應對突如其來的行情的最佳辦法。比如上投摩根基金公司正式開始大規模的持續推廣活動，該活動被冠以“二次發售”的理念，于1月4日開始，為期一個月，通過中國建設銀行等代銷機構公開持續發售。交銀施羅德有關人士也表示：“我們將發起持續營銷活動，推出優惠費率申購計劃、定期定額計劃、基金轉換等。并將以兩只產品為基礎，結合投資者的理財規劃，構建各種產品組合，如無憂增值組合、資本穩健組合、穩定增長組合等，以供不同風險偏好的投資者選擇。”
新基金發行搶占制高點
業內人士一般認為每年的3-4月是基金發行的“傳統強檔”，因為春節后資金相對充裕，而且年初的股市行情也帶來了賺錢效應。2004年3～4月間的基金熱賣曾成就了以海富通收益為代表的一批過百億規模的大盤基金。他們認為，今年年初的情況與2004年有相似之處，收益率的上升刺激了投資者的投資熱情，也促進了節后發行市場的回暖，因此，不少基金公司從去年底就開始爭取在這一黃金檔期發行新產品。
據不完全統計，僅上海地區2—3月份就有5只新基金計劃發行，這些即將發行的基金中大部分為偏股型產品。其中最快的要數光大保德信紅利基金，將于開市第一天刊登招募書，第三天開始發行。此外，去年包括南方基金、友邦華泰等十幾家公司都申報了短債基金，由于相關規則的制訂尚未完成，這些基金的批復一直拖延至今，一旦閘門放開，也將引起新一輪發行高潮。
不過，一些基金公司和銀行銷售人員認為，雖然基金發行市場有轉暖的趨勢，但不確定陰云依然飄蕩。一方面股市行情走勢仍不明朗，雖然近期開放式基金收益率有所上升，但與2004年初平均16%的收益率相比仍有不少差距；另一方面現在基金管理公司數量比當年大大增加，投資者可選擇的空間越來越廣，基金公司之間對客戶、渠道資源的爭奪越來越激烈。“即使今年行情再好，類似海富通收益、中信精選這樣的巨型基金恐怕也不會出現了。”中行一位基金銷售負責人感嘆說。
業內有關人士則表示，經歷2004年初開放式基金巨量發行以及此后因股市行情低迷、基金收益率不佳，投資者信心普遍受挫，2005年開放式基金單只發行規模不及2004年的一半。非理性的投資行為與過分追求基金規模帶來的傷痛歷歷在目，實際上，投資者與基金業都會吸取教訓，以更理性的行為對待自己的投資和基金業的發展。
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