惠譽稱中國基金管理行業未來前途廣闊競爭激烈

http://whmsebhyy.com 2006年01月26日 02:47 第一財經日報

　　實習記者翟青發自上海

　　國際三大評級機構之一的惠譽公司在近日的報告中指出，中國基金管理行業在未來將迅猛增長，主要受惠于GDP的持續增長、養老基金的發展和機構與個人投資者強勁的需求。但是，鑒于作為主要投資渠道的中國股市仍低迷不振，基金管理行業的競爭將會日趨激烈。

　　前途廣闊

　　報告稱，中國人均可支配收入以兩位數字的速度增長，中產階層迅速壯大。同時，多數中國人仍保持著積蓄大部分收入的習慣，目前中國的存款比率高達40%，遠遠高于美日等發達國家。截至2005年底，中國銀行體系的儲蓄存款余額接近人民幣15萬億元，同比增長了16%。這種大環境將自然促進基金管理業的蓬勃發展。

　　惠譽預測，機構投資者，特別是社保基金和

企業年金，將成為未來資產管理業務主要的增長點。截至2005年底，社保基金和企業年金的資產分別約達2000億元和1000億元。至2010年,兩者均有望達到1萬億元。

　　此種情況下，自然給資產管理行業提供了廣闊的發展空間。

　　惠譽也認識到，保險業的迅速擴張也將促進基金管理業的發展。截至2005年11月，中國所有保險公司的總資產已達人民幣1.5萬億元，其中1050億元，即7%，投資于證券投資基金。2005年7月,中國政府批準將合格境外機構投資者(QFII)的投資額度提高60億美元，總額度達到100億美元。

　　競爭更激烈

　　越來越多的機構希望進入資產管理行業分得一杯羹。2005年三家商業銀行成功組建了自己的基金管理公司。更多商業銀行和保險公司有望獲得政府批準直接投資于這一行業。七家外資金融機構也已涉足內地基金業。

　　金鷹基金公司總經理詹松茂對《第一財經日報》表示，外資企業進入基金行業，勢必導致基金管理行業的競爭日趨激烈。對國內基金管理行業而言，既有壓力，又是促進。外企的投資理念對我們有一定的沖擊；其創新方式和風險控制方式也比國內行業更豐富。

　　2005年基金管理行業共計57只新產品上市，但是基金募集額卻呈現下降趨勢。2005年，基金募集期內的平均認購額為人民幣17.6億元，僅為2004年的一半。

　　“究其原因，主要有這樣兩點：首先，2005年總體上環境不夠好，股市、地產均處在過渡期；其次，國內的基金銷售沒有新的模式，目前主要依靠銀行。而銀行銷售已日顯疲態，動力不足。”詹松茂表示。

　　易方達基金公司的馬駿對第一財經日報》表示，2005年的股市低迷，表現不佳是基金募集額下降的主要因素。

　　惠譽報告指出，在這種情況下，擁有最強投資平臺、良好財務狀況、巨大分銷網絡及較高聲譽的基金管理公司將是該業務增長的主要受益者。雖然中國經濟增長強勁，但中國的經濟發展仍顯示出新興國家的特征。中國金融業的透明度依然較低，公司治理水平仍待提高。中國投資者波動性較大，致使基金的贖回率較高。

　　詹松茂接受《第一財經日報》采訪時稱：“有一部分贖回是正常現象。隨著基金公司管理能力日益增強，以及整體股市環境的轉好，投資者仍會選擇繼續持有基金。”

　　截至2005年底，中國共有49家基金管理公司提供基金管理服務，其中18家為中外合資企業。他們管理著54只

封閉式基金和164只開放式基金，管理的資產總額達人民幣4700億元，較2004年末的人民幣3250億元有較大提高。

　　在管理的資產中，開放式基金約為人民幣3870元，其余是封閉式基金。