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本報記者 陳輔 發自上海
銀行號基金管理公司首度發行貨幣市場基金的“彩頭”落在交銀施羅德的身上，緣由何在？交銀施羅德基金管理公司市場總監在日前接受記者采訪時透露，該基金公司在首個股票型基金募集完畢之后即開始著手申請發行貨幣市場基金。
有關人士還表示，最近兩個月來交銀施羅德精選股票基金良好的運行表現，促使公司在銀行號基金中率先拿到了首只銀行號貨幣市場基金的批文。
交銀施羅德相關負責人表示，貨幣基金的推出是公司產品線布局的又一戰略，也將為目前持有公司股票基金的投資者提供“可組合投資的低風險產品”選擇。此外，銀行號基金的營銷優勢也再露端倪，如持有交行太平洋卡的客戶則可以通過交銀施羅德網站或交行網站認購。
晨星(中國)評級顯示，截至2005年12月26日，交銀施羅德精選股票基金成立兩個多月以來累計回報率達2.42%，列同期成立的同類基金首位，初步顯示了銀行號基金的強大投資實力，尤其是其穩健的上升勢頭也使得此前一些對于銀行號基金投資能力的擔憂得以釋疑。
在這種無序狀況下，交銀施羅德精選基金采取的主動型管理風格為其凈值增長起到了積極的貢獻。該基金經理趙楓總結認為，交銀精選(資訊 凈值 論壇)較好的業績表現主要源于三個方面：首先是適當選時操作規避短期風險。交銀精選成立以后，短期市場并不看好，在實際操作中，交銀精選沒有貿然大規模建倉，而是采取了在市場急跌時建倉的策略，規避了市場的短期風險。
在債券方面，也采取了較為謹慎策略，大幅減持了債券倉位，并縮短了債券久期，有效規避了市場升息預期所帶來的風險。通過謹慎的資產配置，基金凈值在過去兩個月內跑贏基準指數約3個百分點。
其次在于有效的資產配置保證凈值穩定。趙楓稱，根據交銀施羅德內部的歸因分析的結果表明，資產配置構成基金超額收益的77%，而選股和選券構成剩下的23%。因此可見，建立在對市場走勢的正確判斷下的積極主動投資策略，是使基金增值的主要因素。
最后，選時介入低估個股追求穩健收益。趙楓坦言，在建倉初期，由于對部分行業前景及介入時機的誤判，基金凈值在初始階段承受了一些損失。隨后，投資管理委員會迅速糾正了這些誤判，沒有盲目地追逐市場炒作過熱的權證和小盤股，而是基于價值投資的理念，在綜合估值水平和流動性風險的前提下，選擇時機介入價值被低估的個股，為基金資產增值作出了超額貢獻。
對于2006年的市場看法，該人士表示，隨著股改的深入，市場的估值體系將發生新的變化；另外，隨著QFII投資額度擴大、企業大股東加入二級市場、企業年金等的進入，理性的長期投資者群體擴大，市場整體的投資環境得到了改善。另外，近來金融衍生產品的推出，QDII的放行等等都預示著未來A股將迎來一個變革的時代。
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