基金虎視資產(chǎn)證券化 華夏嘉實(shí)大成設(shè)計(jì)投資指引

　　早報(bào)記者 肖莉

　　我國首批兩只71億元資產(chǎn)證券化產(chǎn)品本周開始發(fā)行，國內(nèi)各基金公司已經(jīng)摩拳擦掌、急不可耐地開始為投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品做準(zhǔn)備。據(jù)悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)委托華夏、嘉實(shí)、大成等三家基金公司設(shè)計(jì)相關(guān)的投資指引，有望在兩至三周內(nèi)出臺(tái)，之后基金就可以名正言順地參與資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資了。

　　申萬巴黎基金管理公司總裁唐熹明昨天向早報(bào)記者透露，目前各基金公司都在密切留意有關(guān)指引文件的出臺(tái)，公司已經(jīng)在考慮明年設(shè)計(jì)專門投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基金。

　　所謂資產(chǎn)

　　有報(bào)道稱，上周五，中國證監(jiān)會(huì)基金部主任孫杰已公開表示，“證監(jiān)會(huì)正在研究基金公司投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的相關(guān)問題。”

　　消息人士透露，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)于上周召開了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資的專門會(huì)議，一些基金公司作為證券業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員參與討論。會(huì)上，基金公司積極要求參與資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資，監(jiān)管層也明確表態(tài)，基金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但有關(guān)投資必須在制度框架下進(jìn)行。

　　會(huì)上，證券業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)委托華夏、嘉實(shí)、大成等三家基金公司設(shè)計(jì)相關(guān)的投資指引，有關(guān)指引有望在兩至三周內(nèi)出臺(tái)。

　　唐熹明表示，目前中國的投資品種缺乏，尤其是債市，可投資品種少，而在海外成熟市場(chǎng)，外資基金管理公司經(jīng)常投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。盡管資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的收益隨利率變化而波動(dòng)，性質(zhì)與普通債券相同，但其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法、交易規(guī)則與普通債券不盡相同，對(duì)信息披露和流動(dòng)性要求會(huì)更高。

　　唐熹明表示，由于監(jiān)管層并沒有明確表態(tài)基金能否投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，基金公司目前對(duì)于國開行與建行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品還只能觀望。唐熹明稱，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)不是不讓做，而是希望有明確的指引，比如對(duì)于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的資產(chǎn)與債權(quán)如何評(píng)級(jí)、由誰來評(píng)級(jí)以及信息披露等細(xì)節(jié)，需要有明確的指引。”

　　“放開基金在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資，不僅對(duì)基金投資收益有所提升，而且對(duì)基金未來投資養(yǎng)老金、

　　唐熹明還透露，目前申萬巴黎基金管理公司已經(jīng)設(shè)計(jì)完成外匯基金和期貨基金產(chǎn)品，將商品期貨投資策略納入到基金產(chǎn)品創(chuàng)新的工作上，并已經(jīng)將研究報(bào)告上遞監(jiān)管部門。

　　明年，申萬巴黎基金管理公司將把重點(diǎn)放在固定收益類產(chǎn)品上，公司已經(jīng)在考慮設(shè)計(jì)專門投資資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品。唐熹明稱，“當(dāng)然，產(chǎn)品推出前提是，市場(chǎng)中的投資標(biāo)的足夠多。”