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——深圳證券交易所總經(jīng)理張育軍在第四屆中國(guó)投資基金國(guó)際論壇上的講話
中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，使如何管理好居民金融資產(chǎn)成為金融業(yè)乃至全社會(huì)的重大課題。近15年來(lái)，我國(guó)GDP快速增長(zhǎng)。2005年9月，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款接近15萬(wàn)億元，中國(guó)金融資產(chǎn)總額超過(guò)30萬(wàn)億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年中國(guó)家庭金融資產(chǎn)戶均7.98萬(wàn)元，從1984年到2002年，戶均金融資產(chǎn)每年增幅達(dá)25.5%。按照黨中央提出的全面建設(shè)小康社會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)，到202
0年，中國(guó)GDP將達(dá)到36萬(wàn)億元，按照目前GDP與金融資產(chǎn)1:3的比例保守測(cè)算，金融資產(chǎn)總量將超過(guò)100萬(wàn)億元。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，隨著家庭持有金融資產(chǎn)比重的上升，家庭更傾向于通過(guò)包括共同基金在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者間接持有金融資產(chǎn)而不是直接持有股票和債券。以美國(guó)為例，共同基金在家庭金融資產(chǎn)中的比重從1989年的12%上升到1999年的28%；2004年底，12.9萬(wàn)億美元的養(yǎng)老金資產(chǎn)中，有3.1萬(wàn)億元投資于共同基金，約占養(yǎng)老金總量的24%。社會(huì)財(cái)富的迅猛增長(zhǎng)，使得財(cái)富管理成為擺在我們面前的一個(gè)重要課題，同時(shí)也為基金業(yè)的發(fā)展和財(cái)富管理中心建設(shè)帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。
傳統(tǒng)上，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在地區(qū)間分布較為分散，未能如發(fā)達(dá)市場(chǎng)那樣發(fā)揮金融集聚效應(yīng)。世界主要的金融區(qū)，如面積不足1平方公里的華爾街———CBD金融區(qū)，集中了幾十家大銀行、保險(xiǎn)公司、交易所以及上百家大公司總部。除美國(guó)和其他國(guó)家380家銀行外，美國(guó)10大銀行中有4家、10家最大生命保險(xiǎn)公司中有4家、10大金融服務(wù)公司中有3家的總部設(shè)于紐約。占地僅1平方英里的倫敦金融城，匯集了英國(guó)主要的證券、保險(xiǎn)和銀行等金融機(jī)構(gòu)。英國(guó)金融服務(wù)業(yè)的出口利潤(rùn)中大部分來(lái)自這一區(qū)域。明年2月11日，香港將正式取消遺產(chǎn)稅，這將進(jìn)一步促進(jìn)香港成為重要的資產(chǎn)管理中心，使香港成為更具競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際金融中心。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)的集聚密切相關(guān)。一方面，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需求與日俱增；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的集聚極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。打造若干城市為財(cái)富聚集和管理中心，成為發(fā)達(dá)市場(chǎng)促進(jìn)基金業(yè)以致金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)驗(yàn)。
目前，我國(guó)北京、上海、深圳等城市具有成為財(cái)富管理中心的優(yōu)勢(shì)。這些城市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人均GDP在全國(guó)排在前4名，擁有大量的銀行、證券、保險(xiǎn)、信托以及外資金融機(jī)構(gòu)，金融資產(chǎn)比較集中，基金業(yè)發(fā)展迅速。如金融街聚集中國(guó)金融業(yè)50%-60%的金融資產(chǎn)，并且是全國(guó)性金融管理和信息發(fā)布中心。建設(shè)財(cái)富管理中心，要具備良好的政策環(huán)境。要加強(qiáng)法制環(huán)境建設(shè)，完善行業(yè)監(jiān)管；實(shí)行稅收優(yōu)惠；降低基金發(fā)行門檻，擴(kuò)大基金銷售渠道；推進(jìn)社會(huì)保障制度改革，擴(kuò)大私人理財(cái)市場(chǎng)，增加基金產(chǎn)品需求；大力發(fā)展證券市場(chǎng)，拓寬基金投資渠道。
為促進(jìn)基金業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)財(cái)富管理中心的建立，深交所將一如既往地本著“務(wù)實(shí)、多贏、特色、安全”的原則，強(qiáng)化交易所創(chuàng)新與服務(wù)工作。一是搭建基金銷售與交易綜合服務(wù)平臺(tái)，打造LOF板塊；二是加大基金業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度。今年底明年初，將推出深證100ETF和中小板ETF；引入貨幣市場(chǎng)LOF、債券(短債)LOF；完善LOF有關(guān)制度，進(jìn)一步提高套利效率，提高組合透明度，提高流動(dòng)性；研究開發(fā)LOF和ETF衍生產(chǎn)品，如備兌權(quán)證；研究“封轉(zhuǎn)開”技術(shù)實(shí)現(xiàn)和平臺(tái)支持方案；三是深化對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的服務(wù)，如提供信息、交易、結(jié)算等一條龍服務(wù)。交易所可為基金業(yè)的發(fā)展和打造中國(guó)財(cái)富管理中心發(fā)揮更大的作用。
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