托管行稱未限制基金T+0 障礙可能來自基金內部

http://whmsebhyy.com 2005年11月30日 00:57 上海證券報網絡版

　　記者周宏

　　最大障礙可能來自基金內部

　　近期基金業內出現了一種截然不同的聲音：由于托管行的系統問題，部分基金實際無法進行T+0的交易操作。那么基金的權證交易到底能不能T+0呢？基金有沒有因此受到限制呢

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？來自托管行的聲音或許能解開一些疑問。

　　托管系統應無限制

　　托管行的系統問題是否有障礙，當然是業內最關心的。而來自托管行的回應大多否定了這種可能。

　　農業銀行的托管部人士表示，托管系統對基金進行T+0交易應該沒有限制。她表示，托管行主要是對基金的清算交收負責。而對基金交易的限制權力應該在交易所或是登記公司。

　　建設銀行(資訊行情論壇)的有關人士也表示，托管系統的主要職責是在每日收市后對交易結果和資金、券種進行“軋差”清算。系統限制似乎沒有辦法達到基金公司的交易層面。他認為，只要基金賬面有資金，并且符合有關法規的制度要求，在交易方面應該不會有太大限制。

　　一些股份制銀行的托管部門則表示，在原理上講，托管行的業務主要涉及清算。而在具體清算上，依照有關交易所不同、券種不同，實施從T+1乃至更長天數的清算期限，但這不影響T+0的交易實施。“交易和清算是分開的兩個系統。”

　　另據一家托管銀行的人士表示，此前該行曾經在權證業務啟動的第一時間內向有關基金管理公司發過通知，提醒基金注意T+0交易制度下的T+1交收風險。

　　“這會不會是造成一些基金誤會的原因？”

　　T+0尚無先例

　　不過，一些托管行也坦承，由于此前該行托管的基金并未發生過T+0的先例，因此，在具體操作上可能遭遇什么問題，心中無數。“很多問題只有在具體操作上，才可能意識到其中的狀況。權證作為一個新品種，我們也正在研究。”

　　而不僅托管行，大多數基金公司對此也沒有把握。據悉，絕大部分基金從未操作過權證的T+0交易。原因主要是兩個：一、基金自身沒有T+0交易的需要。二、公司交易制度限制對同一券種的當日反向交易。

　　考慮到后者在基金公司中普遍存在，這可能意味著，即使基金沒有外界限制，受內部交易制度的限制，現在也難以操作“T+0”。顯然，作為一個新品種，不僅是托管銀行、基金公司，市場各層面都需要對權證的相關業務進一步的熟悉和學習。

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