試水合作共贏銀行拉手基金繞過5萬元硬門檻

http://whmsebhyy.com 2005年11月29日 08:17 中國證券報

　　□記者陳勁深圳報道

　　一直以來，基金和銀行理財都是以競爭對手的姿態(tài)出現(xiàn)在市場上。由于銀行理財與基金具有一定的可替代性，加上銀行雄厚的資金實力和信譽背景，其剛一面市，被視為是基金的強有力競爭對手。

　　然而，基金和銀行理財開始越走越近。日前，記者從多方了解到，除了銀行代銷基金外，目前市場上已有廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行和光大銀行推出掛鉤基金的銀行理財產(chǎn)品，分別為廣發(fā)行“薪加薪B計劃”、深發(fā)展“現(xiàn)金增利計劃”和光大“陽光理財月計劃”，它們的起點金額最高的也只有1萬元。此外招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行以及中信銀行等股份制商業(yè)銀行都正在積極醞釀投資于基金的理財新產(chǎn)品，正與各家基金公司展開合作談判。

　　據(jù)了解，目前上述銀行的相關(guān)

理財產(chǎn)品主要以貨幣基金和短債基金為對象進行投資組合。例如廣發(fā)銀行的“薪加薪B計劃”和深發(fā)展的“現(xiàn)金增利計劃”，都是月結(jié)型產(chǎn)品投資于貨幣市場基金，季結(jié)型產(chǎn)品投資于短債基金；光大銀行的“陽光理財月計劃”則主要投資于貨幣基金。

銀監(jiān)會日前下發(fā)了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，新規(guī)定把銀行的理財門檻直接設(shè)定在5萬元，這對銀行進一步推出理財產(chǎn)品產(chǎn)生一定沖擊。另一方面，在當(dāng)前銀行間債券市場利率處于低水平下，銀行個人理財產(chǎn)品難以得到較高的投資收益率，因此掛鉤低風(fēng)險基金的產(chǎn)品便走了折中路線。

　　對此，相關(guān)銀行人士則表示，上述理財產(chǎn)品直接擴大了銀行資金規(guī)模，吸收了存款，增加了大量新客戶。相關(guān)統(tǒng)計資料顯示，在一些銀行購買此類理財產(chǎn)品的客戶中，存量客戶占20%～30%，新增客戶比例達到70%～80%。

　　但也有市場人士認(rèn)為，該類產(chǎn)品的生命周期不會很長，而且隨著市場利率水平的調(diào)整，理財產(chǎn)品的收益率很有可能達不到預(yù)期，理財產(chǎn)品容易遭淘汰。因此這種基金與銀行合作共贏的模式并不見得能長久。

　　此外，基金掛鉤銀行理財產(chǎn)品雖然比代銷基金規(guī)模增長要快，但在流動性上卻不及基金�；旧县泿呕鸷豌y行推出的以基金為投資對象的理財產(chǎn)品可以互為替代，兩者在收益率上不會有太大差別，然而貨幣市場基金在投資時間上更為靈活，隨時都可以贖回，而相應(yīng)銀行理財產(chǎn)品則一般以月或季度為單位。

　　還有，這些銀行理財產(chǎn)品月結(jié)型的結(jié)算模式使基金管理人為了應(yīng)付快速來回的交易，要留夠現(xiàn)金頭寸，而且短時間內(nèi)交易過多，基金管理人產(chǎn)生的費用也多，這些損耗都是繼續(xù)持有基金的投資者承擔(dān)的，因此會對收益有影響，進而對基金持有人造成負(fù)面影響。

　　面對上述新型的理財產(chǎn)品，投資者又應(yīng)該如何應(yīng)對呢？此間理財專家表示，由于此類產(chǎn)品主要投資于貨幣市場基金和債券型基金，所以在本金的安全方面問題不大，而且有可能獲得較高的收益。從目前的相關(guān)統(tǒng)計資料來看，大多貨幣型基金的收益率在2.2%左右，而部分債券型基金今年以來的總回報率超過了7%，有的甚至超過了10%。

　　但該人士同時指出，雖然總體而言，此類產(chǎn)品的本金安全問題不大，但也不能完全排除其中的風(fēng)險。以上述今年以來總回報率超過10%的基金為例，目前其凈值卻不到1.01元，換而言之，去年該基金的凈值是低于1.00元的。所以投資者在投資此類理財產(chǎn)品時，應(yīng)該著重了解該產(chǎn)品所投資的基金品種。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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