中小基金圖強：40%為浮動年薪 業績是最后稻草

　　本報記者 汪濤 上海報道

　　40%為浮動年薪

　　“公司崗位薪酬調整后，全體員工薪酬水平出現了較大幅度的下降，大家要充分認識到市場轉折時期和公司創業階段的嚴峻。”在一份關于內部薪酬調整的說明中，某基金公司

對全體員工表示。

　　這份發布于今年9月的內部說明，反映出了中小基金公司的窘迫，這家成立于2004年的新公司已將保生存、促發展和過“緊日子、苦日子”作為經營指導。

　　截至目前，獲批準開業的基金公司有50家，但根據有關數據表明，數量上僅占基金公司總數15%的基金公司管理著全部基金資產規模的50%，余下85%的基金公司管理的資產規模尚不足基金總額的一半。

　　大多數中小基金公司均成立于2002年，而他們成立至今，生存的環境一直不容樂觀。

　　這家新成立的基金公司，2004年9月公司一成立即面臨著市場的嚴竣挑戰，首只基金在弱市中發行，10億的首發規模還要面對持續的贖回壓力。

　　首只基金給公司帶來的收益有限，遠不能滿足公司經營成本的要求，加上基金贖回壓力，公司的收益下降。

　　新基金的發行成本加上基金公司的日常營運費用，往往會超過1.5%管理費收入，令許多中小基金公司不堪重負，同時基金公司的股東信心也受到打擊。

　　隨著行業競爭不斷加劇，一些新基金公司的經營壓力加大。

　　而中小基金公司的大股東大多是區域性的中小券商，其營業網點較少，客戶資源相對有限，也難以在財務上長期承受基金公司的虧損。

　　在該公司的內部文件中，對接下來的薪酬調整，作出了規定。

　　根據該公司董事會對公司年度經營業績的考核要求，公司年度薪酬總額的40%為浮動年薪部分，10%與首只基金7億的平均規模、10%與取得第二只基金的發行核準、20%與公司年度經營虧損上限2000萬(減虧考核)進行掛鉤。

　　2005年，公司將調整策略、收縮戰線、壓縮費用，重點實施低成本戰略，渡過目前的經營困難。據悉，2005年公司薪酬總額比上年總體下降25%左右。

　　其實，今年8月起公司已經按調整后的現行崗位薪酬標準發放員工基本工資。對于公司的決定，員工一方面表示理解，另一方面也很無奈。

　　最后的稻草

　　對于大多數中小公司來說，沒有外資背景，沒有銀行等銷售渠道的支撐，其生存壓力非常大，要在市場立足，唯一的辦法就是把投資業績做上去。這可以看成是小公司自救的途徑。

　　在投資上，這些公司還是可以與其他公司競爭，而對于實力較弱的中小基金公司來說，這將是他們可以挽救自己的最后稻草。

　　對此，業界的普遍觀點是，一旦市場好轉，基金銷售關鍵還是取決于基金的投資業績，渠道和股東優勢將不會特別明顯。

　　據晨星(中國)的統計數據表明，截至10月28日，“天治財富(資訊 凈值 論壇)增長”和“天治品質(資訊 凈值 論壇)優選”最近一月、最近三月、最近半年的業績在56只配置型基金中排名分列第2、5、3名和第1、4、8名，表現出良好的上升勢頭。

　　對于天治旗下基金業績近期明顯改善的話題，該公司總經理祖煜表示，這是在吸取了前期投資管理過程中經驗與教訓的基礎上所取得的進步。

　　在他看來，目前中國基金業的投資業績不理想，除了市場、行業的原因外，整個基金行業的投資管理水平尚有待提高，這是無需諱言的一個事實。

　　天治基金旗下兩只基金近期的業績變化，也從另一個側面證明，只有不斷強化投資管理，進一步提高研究效率、加強風險控制，才能將良好的理念轉化為投資業績，給投資者帶來切實的回報。

　　天治基金2003年5月正式成立，由吉林信托、吉林森林工業集團、吉林漢維實業、吉林市國資公司四家股東共同出資發起設立，公司注冊資本1億元人民幣。

　　此前，天治基金在投資業務上進行了一系列的人事調整，9月13日公告，決定聘任謝京先生為天治品質優選基金的基金經理，免去袁柏南基金經理職務。

　　與此同時，作為總經理的祖煜，開始親自分管投資。

　　另一家典型的中小公司金鷹基金也開始在投資業績上投入了大量的精力。

　　前期履新老總詹松茂曾表示，公司的規劃是金鷹基金業績要擠進行業的前列，現有的兩只基金要提高業績，同時也在積極籌劃發行新基金。

　　據悉，股東方對金鷹原管理層比較失望，期望通過更換管理層來改變金鷹的經營狀況，但基金公司業績主要看公司投資管理能力，能否扭轉業績需要進一步觀察。

　　從長期來看，中小基金公司業績的改善還略顯脆弱，能否堅持一個較穩定的業績表現，是這些基金公司生存下來的重要基礎。