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建信基金管理公司推出的首只基金產(chǎn)品——建信恒久價值股票型基金日前在建行、中信實業(yè)銀行等機構發(fā)行。記者獲悉，該基金除了在國內(nèi)率先使用MSCI中國A股指數(shù)作為股票投資的比較基準外，最大的特點是借鑒其外資股東美國信安金融集團的IS-AR選股模型作為核心投資管理工具之一。
根據(jù)不同的市場情況，建信恒久價值股票型基金在資產(chǎn)配置中的股票投資占比可在
60%至95%之間浮動，而ISAR選股模型及其核心原理則始終貫穿了股票投資流程。
據(jù)介紹，ISAR是美國信安金融集團從多年全球投資實踐中總結出來的選股模型，主要包括四大方面，即基本面正在提升、基本面提升的可持續(xù)性、具有吸引力的相對估值、投資者預期的提升。其中，在每個方面，該模型均具有一套科學的指標體系。概括來說，基本面的提升和提升的可持續(xù)性解決了選擇“好公司”的問題；后面兩套指標，即偏低的估值和預期的提升，則解決了選擇“好股票”的問題。一個公司既要是“好公司”，同時在資本市場上還要表現(xiàn)為一只“好股票”，這就是信安ISAR模型的核心思想。
據(jù)建信恒久價值股票型基金擬任基金經(jīng)理吳劍飛介紹，在股票選擇上，該基金將借鑒ISAR模型作為選股的基礎工具，通過科學定量的模型保證股票選擇的寬度；并通過投研人員的實地調(diào)研和深入研究，保證股票選擇的深度。該基金的投資組合構建過程包括四個步驟：即發(fā)現(xiàn)、優(yōu)化、實施和跟蹤。而在每個步驟中，公司都利用ISAR模型，從四個方面完整地考察上市公司的價值，評估股票的投資機會，從而保證選股標準的持續(xù)性和一貫性。
據(jù)了解，美國信安金融集團成立于1879年，擁有126年金融服務經(jīng)驗。截至2005年6月，管理資產(chǎn)規(guī)模達1750億美元，在美洲、歐洲、澳洲、亞洲等地的成熟及新興市場均有豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗。信安集團是全美最大的團體壽險公司和最大的401(k)計劃提供商，并入選美國《財富》雜志評選的500強公司。2005年，信安集團憑借其豐富的基金管理經(jīng)驗和優(yōu)異的基金管理業(yè)績摘得路透公司旗下權威基金評價機構利普公司(Lipper)的分類評級四個獎項中的“總體業(yè)績”和“混和資產(chǎn)”兩項桂冠。此外，2002-2004年，信安集團還榮膺美國《財富》雜志評選的“100家最受尊敬的公司”。(孫曉霞)
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