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本報訊 著近期貨幣市場收益率大幅下跌，貨幣市場基金投資方向開始發生轉移，資產組合中驚現巨額存款。據前日披露的長信利息收益開放式基金的二季度報告顯示，其銀行存款和清算備付金合計占到公司總資產比例的50.37%，超越了債券投資量。
據其二季度報告披露的信息顯示，長信利息收益開放式基金的銀行存款和清算備付金合計達到了56.66億元，比今年一季度增長265倍。在今年一季度，這一數字則為2531萬元
，在總資產比例中僅占0.44%。
同時，從資產組合結構上看，長信利息收益率開放式基金的銀行存款和備付金額的絕對數額要比債券投資量多出11億元，在各項資產中排名首位。
對貨幣市場基金而言，銀行存款和清算備付金主要用于日常結算和應對客戶的贖回。由于這部分資金產生的收益低，因此通常在資產中占較少比例。那么，為何目前貨幣市場基金要保有如此巨大的現金流量?
業內分析人士認為，這顯然與近期貨幣市場收益率不斷大幅下跌有關。貨幣市場基金主要投資于一年期以下的短期債券，并且主要是央行票據。自央行于3月份下調超額存款準備金利率以來，貨幣市場基金收益率節節下挫。到6月底，代表貨幣市場基金收益的一年期央行票據收益率已經降至1.6%附近，本周更是達到1.41%的歷史最低紀錄。然而與此同時，銀行間回購市場利率水平卻在不斷上升，上周三個月央行票據已經與一天回購收益率形成倒掛，短期債券的套利空間不僅喪失，而且投資風險日益凸現。
在這種情形下，銀行存款利率優勢明顯。因為雖然超額存款準備金率降至0.99%。但是，由于銀行之間吸儲競爭的因素，銀行仍能給予貨幣市場基金相當優厚的利率。據業內人士透露，目前存款最短可以為14天，利率可以保持在1.62%附近，已高出目前一年央行票據的收益率，而半年以上同業存款利率更高，可以達到2%以上。從風險和收益性角度出發，貨幣市場基金無疑傾向于將資金向銀行存款轉移。數據顯示，長信利息收益開放式基金二季度的債券投資比例已由一季度的52.65%降為40.65%。
此外，由于目前央行票據收益與交易所7天回購利率看齊，流動性比存款更強的逆回購也成為央行票據的替代品。據博時現金收益基金二季度季報數據顯示，逆回購在其資產組合中的占比達到了24.17%，而在一季度這一比例僅為0.58%。其債券投資比重則由一季度的91.37%降至二季度的69.75%。(據《上海證券報》)
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