每日基金投資必讀：7月4日基金動(dòng)態(tài)及點(diǎn)評(píng)

　　方信

　　時(shí)間進(jìn)入下半年，突出感覺就是新基金的發(fā)行和設(shè)立步伐的加快。周末至今又有兩家新基金正式發(fā)布了募集說(shuō)明書和發(fā)行公告基金合同等一系列法律要件。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金明天開始發(fā)行

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金份額將自2005年7月5日至2005年8月5日通過(guò)深圳證券交易所掛牌發(fā)售(基金簡(jiǎn)稱：嘉實(shí)300，基金代碼：160706，掛牌價(jià)格：1.00元人民幣)，同時(shí)通過(guò)嘉實(shí)基金管理公司的直銷中心和代銷網(wǎng)點(diǎn)公開發(fā)售�；�金認(rèn)購(gòu)方式分為交易所(場(chǎng)內(nèi))認(rèn)購(gòu)和柜臺(tái)(場(chǎng)外)認(rèn)購(gòu)兩種方式。投資人通過(guò)交易所(場(chǎng)內(nèi))認(rèn)購(gòu)應(yīng)使用深圳A股賬戶或深圳證券投資基金賬戶。投資人通過(guò)柜臺(tái)(場(chǎng)外)認(rèn)購(gòu)應(yīng)使用中登公司的深圳開放式基金賬戶，已有深圳開放式基金帳戶的不必再辦理開戶手續(xù)。已購(gòu)買過(guò)嘉實(shí)基金管理公司其他開放式基金(嘉實(shí)成長(zhǎng)收益基金、嘉實(shí)理財(cái)通系列基金、嘉實(shí)服務(wù)增值基金、嘉實(shí)浦安保本基金和嘉實(shí)貨幣市場(chǎng)基金)的投資人，其持有的由本公司開立的基金賬戶不能用于認(rèn)購(gòu)本基金，需通過(guò)直銷網(wǎng)點(diǎn)或代銷機(jī)構(gòu)辦理深圳開放式基金賬戶。

　　在場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)方式中，通過(guò)深交所認(rèn)購(gòu)，每次申報(bào)的認(rèn)購(gòu)份額必須為1000份或其整數(shù)倍且不超過(guò)99，999，000份基金單位。在場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)方式中，投資人在代銷網(wǎng)點(diǎn)的最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元人民幣，在直銷中心的最低認(rèn)購(gòu)金額為2萬(wàn)元人民幣；投資者在募集期內(nèi)可多次認(rèn)購(gòu)基金份額，但認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)一經(jīng)銷售機(jī)構(gòu)受理，則不可以撤銷�；�金管理人可根據(jù)市場(chǎng)狀況和投資者需求調(diào)整直銷中心的最低認(rèn)購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金首次募集不設(shè)規(guī)模上限。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金的發(fā)售對(duì)象為中華人民共和國(guó)境內(nèi)的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者(法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定禁止購(gòu)買證券投資基金者除外)。個(gè)人投資者指合法持有現(xiàn)時(shí)有效的中華人民共和國(guó)居民身份證、軍官證、士兵證等合法身份證件的中國(guó)居民；機(jī)構(gòu)投資者指在中國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)政府有權(quán)部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織；境外合格機(jī)構(gòu)投資者指符合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金可通過(guò)深交所上網(wǎng)發(fā)售，同時(shí)通過(guò)柜臺(tái)方式(場(chǎng)外)發(fā)售，

　　(1)深交所(場(chǎng)內(nèi))辦理網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的銷售機(jī)構(gòu)

　　凡具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的深交所會(huì)員均可辦理認(rèn)購(gòu)：廣發(fā)證券、國(guó)泰君安證券、華夏證券、國(guó)信證券、招商證券、銀河證券、聯(lián)合證券、中信證券、海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)證券、廣東證券、西南證券、華龍證券、大同證券、民生證券、山西證券、北京證券、長(zhǎng)江證券、中信萬(wàn)通證券、廣州證券、興業(yè)證券、天同證券、華泰證券、渤海證券、金通證券、萬(wàn)聯(lián)證券、國(guó)元證券、湘財(cái)證券、東吳證券、東方證券、光大證券、上海證券、國(guó)聯(lián)證券、金信證券、平安證券、華安證券、東北證券、天和證券、南京證券、長(zhǎng)城證券、東海證券、泰陽(yáng)證券、國(guó)海證券、第一證券、中原證券、中銀國(guó)際證券、財(cái)富證券、國(guó)都證券、恒泰證券、華西證券、東莞證券、西北證券、國(guó)盛證券、新時(shí)代證券、齊魯證券、華林證券、宏源證券、中金公司、廣發(fā)華福證券、世紀(jì)證券、德邦證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、信泰證券、金元證券、江南證券。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金募集期結(jié)束前獲得基金代銷資格的證券公司均可辦理通過(guò)深交所交易系統(tǒng)的認(rèn)購(gòu)。沒有基金代銷資格，但屬于深交所會(huì)員的其他機(jī)構(gòu)，可在本基金上市后，通過(guò)深交所交易系統(tǒng)參與本基金的買賣。

　　柜臺(tái)(場(chǎng)外)辦理認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的銷售機(jī)構(gòu)

　　直銷機(jī)構(gòu)：嘉實(shí)基金管理有限公司北京、上海、深圳、成都直銷中心。

　　代銷機(jī)構(gòu)：中國(guó)銀行、北京證券、渤海證券、長(zhǎng)城證券、長(zhǎng)江證券、東北證券、東方證券、東海證券、東吳證券、廣東證券、廣發(fā)證券、國(guó)盛證券、國(guó)泰君安證券、國(guó)信證券、海通證券、華夏證券、華西證券、金信證券、民生證券、平安證券、山西證券、世紀(jì)證券、湘財(cái)證券、興業(yè)證券、中國(guó)銀河證券、招商證券、中信證券、中信萬(wàn)通證券等。

　　在募集期內(nèi)增加的代銷機(jī)構(gòu)將另行公告。

　　基金經(jīng)理

　　楊宇先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，畢業(yè)于南開大學(xué)數(shù)學(xué)系和金融學(xué)系，具有7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾任平安證券有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理部證券分析師、中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司投資管理中心基金交易室主任、天同基金管理公司投資管理部部門經(jīng)理兼基金經(jīng)理。2004年7月加入嘉實(shí)基金管理公司。

　　楊宇先生對(duì)指數(shù)基金的投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、指數(shù)化交易等方面具備豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金采取集體投資決策制度，投資決策委員會(huì)的成員包括：公司總經(jīng)理趙學(xué)軍先生、公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)竇玉明先生，公司總經(jīng)理助理兼養(yǎng)老金投資部總監(jiān)戴京焦女士，首席策略分析師徐軼先生，研究總監(jiān)趙軍先生，資深基金經(jīng)理孫林先生，資深基金經(jīng)理劉熹先生。

　　基金募集期與基金合同生效

　　根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，本基金的募集期為自基金份額開始發(fā)售之日起到基金份額發(fā)售結(jié)束之日止的時(shí)間段，最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月。本基金的發(fā)售期間為2005年7月5日至2005年8月5日。

　　基金管理人根據(jù)認(rèn)購(gòu)的情況可適當(dāng)延長(zhǎng)發(fā)售時(shí)間，但最長(zhǎng)不超過(guò)法定募集期；同時(shí)也可根據(jù)認(rèn)購(gòu)和市場(chǎng)情況提前結(jié)束發(fā)售。

　　募集期屆滿，如果本基金的募集份額總額不少于2億份、募集金額不少于2億元人民幣，且認(rèn)購(gòu)戶數(shù)不少于200人，并且基金管理人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)的驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，則該基金合同滿足生效條件。

　　基金的投資

　　投資目標(biāo)

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，通過(guò)嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，力爭(zhēng)控制本基金的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)之間的日平均跟蹤誤差小于0.3%，以實(shí)現(xiàn)對(duì)滬深300指數(shù)的有效跟蹤，謀求通過(guò)中國(guó)證券市場(chǎng)來(lái)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展的成果。

　　投資范圍

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金資產(chǎn)投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括滬深300指數(shù)的成份股及其備選成份股、新股(一級(jí)市場(chǎng)初次發(fā)行或增發(fā))，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值5%。

　　此外，嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金還可以投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的允許本基金投資的其它金融工具，待指數(shù)衍生金融產(chǎn)品推出以后，本基金可以運(yùn)用衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　投資理念

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金以擬合、跟蹤滬深300指數(shù)為原則，進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，力求獲得該指數(shù)所代表的中國(guó)證券市場(chǎng)的平均收益率，為投資者提供一個(gè)投資滬深300指數(shù)的有效投資工具。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展，為中國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了扎實(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。滬深300指數(shù)可以充分代表中國(guó)證券市場(chǎng)，本基金通過(guò)指數(shù)化投資方式投資于滬深300指數(shù)成份股票，為投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果提供了一個(gè)有效的投資工具。

　　業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金以滬深300指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)為95%的滬深300指數(shù)增長(zhǎng)率加5%的銀行同業(yè)存款收益率。本基金原則上將不低于90%的基金資產(chǎn)凈值投資于滬深300指數(shù)成份股和備選成份股，選用以上業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)可以有效評(píng)估本基金投資組合業(yè)績(jī)，反映本基金的風(fēng)格特點(diǎn)。

　　滬深300指數(shù)是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同開發(fā)的中國(guó)A股市場(chǎng)指數(shù)，它是中國(guó)第一支由權(quán)威機(jī)構(gòu)編制、發(fā)布的全市場(chǎng)指數(shù)，流動(dòng)性高，可投資性強(qiáng)，綜合反映了中國(guó)證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況，其中包括的上市公司對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有舉足輕重的作用，能夠作為指數(shù)基金的標(biāo)的指數(shù)。

　　投資策略

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金為被動(dòng)式指數(shù)基金，原則上采用指數(shù)復(fù)制法，按照成份股在滬深300指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合。當(dāng)預(yù)期成份股發(fā)生調(diào)整和成份股發(fā)生配股、增發(fā)、分紅等行為時(shí)，以及因基金的申購(gòu)和贖回對(duì)本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的效果可能帶來(lái)影響時(shí)，基金經(jīng)理會(huì)對(duì)投資組合進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以使跟蹤誤差控制在限定的范圍之內(nèi)。

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金建倉(cāng)期為3個(gè)月，3個(gè)月之后投資組合將達(dá)到基金合同的相關(guān)規(guī)定。

　　資產(chǎn)配置比例

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金原則上將不低于90%的基金資產(chǎn)凈值投資于滬深300指數(shù)成份股和備選成份股，其中備選成份股投資比例不高于15%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值5%。嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金將根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整基金資產(chǎn)的配置比例，以保證對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。

　　股票組合構(gòu)建

　　股票投資原則：

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金原則上通過(guò)指數(shù)復(fù)制法進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，根據(jù)滬深300指數(shù)成份股的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)造股票指數(shù)化投資組合。

　　股票組合構(gòu)建方法：

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金原則上采用指數(shù)復(fù)制法，按照成份股在滬深300指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建股票投資組合。如有(a)因受股票停牌的限制、股票流動(dòng)性等其他市場(chǎng)因素，使基金管理人無(wú)法依指數(shù)權(quán)重購(gòu)買某成份股，或(b)預(yù)期標(biāo)的指數(shù)的成份股即將調(diào)整，或(c)其他影響指數(shù)復(fù)制的因素，基金經(jīng)理可以根據(jù)市場(chǎng)情況，結(jié)合經(jīng)驗(yàn)判斷，對(duì)本基金資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以期在規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)承受限度之內(nèi)，獲得更接近標(biāo)的指數(shù)的收益率。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)：

　　嘉實(shí)滬深300指數(shù)證券投資基金基金運(yùn)用指數(shù)復(fù)制法進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，在日常管理過(guò)程中，通過(guò)嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，力爭(zhēng)控制本基金的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)之間的日平均跟蹤誤差小于0.3%，以實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤，分享中國(guó)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期收益。

　　投資組合比例調(diào)整

　　1、定期調(diào)整

　　根據(jù)標(biāo)的指數(shù)的調(diào)整規(guī)則和備選股票的預(yù)期，對(duì)股票投資組合及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　　2、不定期調(diào)整

　　A、當(dāng)上市公司發(fā)生增發(fā)、配股等影響成份股在指數(shù)中權(quán)重的行為時(shí)，本基金將根據(jù)各成份股的權(quán)重變化及時(shí)調(diào)整股票投資組合；

　　B、根據(jù)本基金的申購(gòu)和贖回情況，對(duì)股票投資組合進(jìn)行調(diào)整，從而有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)；

　　C、根據(jù)法律、法規(guī)的規(guī)定，成份股在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重因其它原因發(fā)生相應(yīng)變化的，本基金將做相應(yīng)調(diào)整，以保持基金資產(chǎn)中該成份股的權(quán)重同指數(shù)一致。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　風(fēng)險(xiǎn)中等，獲得證券市場(chǎng)平均收益率。

　　投資禁止行為與限制

　　1、基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)

　　1)承銷證券；

　　2)向他人貸款或者提供擔(dān)保；

　　3)從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；

　　4)買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；

　　5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；

　　6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券；

　　7)從事內(nèi)幕交易操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；

　　8)依照法律行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)；

　　2、本基金投資組合比例限制

　　1)基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購(gòu)，所申報(bào)的金額不得超過(guò)本基金的總資產(chǎn)，所申報(bào)的股票數(shù)量不得超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；

　　2)股票、債券和現(xiàn)金的投資比例不得違反本基金合同有關(guān)投資范圍、投資策略、投資比例等內(nèi)容的約定；

　　3)法律法規(guī)或監(jiān)管部門對(duì)上述比例限制另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　基金的投資組合應(yīng)在基金合同生效之日起3個(gè)月內(nèi)達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

　　因證券市場(chǎng)波動(dòng)、上市公司合并、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合上述規(guī)定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

　　基金管理人代表基金行使股東權(quán)利處理原則和方法

　　1、不謀求對(duì)上市公司的控股，不參與所投資上市公司的經(jīng)營(yíng)管理；

　　2、有利于基金財(cái)產(chǎn)的安全與增值；

　　3、基金管理人按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定代表基金獨(dú)立行使股東權(quán)利，保護(hù)基金投資者的利益。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金明天開始募集

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金(基金代碼：519008)，為契約型、開放式、混合型證券投資基金。基金募集期限自2005年7月5日起至2005年8月5日。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金每份基金份額面值為1.00元人民幣。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金向中華人民共和國(guó)境內(nèi)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者及合格的境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)募集(法律、法規(guī)和規(guī)章禁止投資證券投資基金的除外)。

　　根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、基金合同的規(guī)定，本基金的募集期為自基金份額發(fā)售之日起至基金份額停止發(fā)售之日止，最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月。

　　本基金的發(fā)售時(shí)間為2005年7月5日至2005年8月5日，同時(shí)面向個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者銷售。基金管理人可以根據(jù)認(rèn)購(gòu)的情況提前終止或延遲發(fā)售時(shí)間，但最遲不得超過(guò)3個(gè)月的基金募集期。如遇突發(fā)事件，以上募集安排可以適當(dāng)調(diào)整。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金募集期屆滿，在基金的募集份額不少于2億份，募集金額不少于2億元人民幣且認(rèn)購(gòu)戶數(shù)不少于200人的條件下，則依法向中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理基金備案手續(xù)，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)書面確認(rèn)之日起，基金備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效，并于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)文件的次日予以公告。若3個(gè)月的基金募集期屆滿，本基金仍未達(dá)到法定備案條件，基金管理人將承擔(dān)全部募集費(fèi)用，并將所募集的資金加計(jì)銀行同期活期存款利息在基金募集期結(jié)束后30天內(nèi)退還給基金投資者。

　　發(fā)售方式

　　(一)本公司的直銷中心和工商銀行等代銷機(jī)構(gòu)的代銷網(wǎng)點(diǎn)同時(shí)面向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者銷售本基金。

　　(二)認(rèn)購(gòu)受理：在2005年7月5日至2005年8月5日期間，銷售網(wǎng)點(diǎn)受理投資者的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

　　(三)資金繳納：投資者須將足額資金存入銷售網(wǎng)點(diǎn)指定的賬戶后，方可進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)。

　　(四)份額確認(rèn)：銷售網(wǎng)點(diǎn)對(duì)投資者認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理，表示該網(wǎng)點(diǎn)確實(shí)收到投資者的申請(qǐng)信息和足額認(rèn)購(gòu)資金，該網(wǎng)點(diǎn)會(huì)將基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表其中一聯(lián)作為受理確認(rèn)憑證交給投資者。認(rèn)購(gòu)份額的最終確認(rèn)由本基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)完成，待本基金合同生效后，投資者可到提出申請(qǐng)的銷售網(wǎng)點(diǎn)打印交易確認(rèn)單。本公司將在基金合同生效之日起30個(gè)工作日內(nèi)，按照投資者預(yù)留的地址寄送確認(rèn)單。

　　(五)認(rèn)購(gòu)方式：本基金采用金額認(rèn)購(gòu)方式，投資者可以通過(guò)當(dāng)面委托和傳真委托的方式進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。

　　(六)投資者首次最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元(含認(rèn)購(gòu)費(fèi))，直銷中心首次最低認(rèn)購(gòu)金額為5000元(含認(rèn)購(gòu)費(fèi))。超過(guò)最低認(rèn)購(gòu)金額的部分不設(shè)認(rèn)購(gòu)金額級(jí)差。投資者在募集期內(nèi)可多次認(rèn)購(gòu)基金份額，其認(rèn)購(gòu)金額按照單筆認(rèn)購(gòu)金額對(duì)應(yīng)的費(fèi)率為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。認(rèn)購(gòu)一經(jīng)受理，不得撤銷。

　　(七)投資者的認(rèn)購(gòu)資金在基金合同生效前形成的利息收入折算成基金認(rèn)購(gòu)份額，歸基金投資者所有，認(rèn)購(gòu)資金利息以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)結(jié)果為準(zhǔn)，利息折成基金認(rèn)購(gòu)份額不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)、不受最低認(rèn)購(gòu)份額限制�；�金認(rèn)購(gòu)采取金額認(rèn)購(gòu)的方式，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率最高不超過(guò)認(rèn)購(gòu)金額的1.2%。

　　基金經(jīng)理：

　　龐颯先生，29歲，浙江大學(xué)生命科學(xué)院理學(xué)碩士。曾任申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所行業(yè)分析師，此后加入富國(guó)基金管理有限公司，任行業(yè)分析師及投資策略小組成員。2005年4月加入?yún)R添富基金管理有限公司。

　　徐婕女士，29歲，復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)博士研究生。曾任群益國(guó)際控股有限公司宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，從事宏觀和上市公司研究、負(fù)責(zé)證券交易、基金投資等工作。2004年11月加入?yún)R添富基金管理有限公司。

　　投資決策管理委員會(huì)

　　主席：林利軍(總經(jīng)理)

　　副主席：傅鵬博先生(首席策略師)

　　成員：龐颯先生(基金經(jīng)理)，徐婕女士(基金經(jīng)理)

　　列席成員：李文(督察長(zhǎng))

　　基金的投資

　　一、投資目標(biāo)

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金投資于具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，分享其在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)背景下的長(zhǎng)期優(yōu)異業(yè)績(jī)，為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　在投資顧問的指導(dǎo)下，本基金管理人根據(jù)中國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)，創(chuàng)建了匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)，它以企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估為核心，以行業(yè)背景分析為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析提供切入點(diǎn)，以財(cái)務(wù)分析驗(yàn)證競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析的結(jié)果。

　　二、投資范圍

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，主要包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行、上市的股票、債券以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的允許基金投資的其他金融工具。本基金的股票投資對(duì)象主要是“持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”。所謂持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)是指公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀，并在生產(chǎn)、技術(shù)、市場(chǎng)、政策環(huán)境等經(jīng)營(yíng)層面上具有一方面或多方面難以被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短時(shí)間所模仿或超越的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。具體來(lái)說(shuō)，持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)具有以下五個(gè)基本特征：

　　1、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)，信息透明，注重公眾股東利益和投資者關(guān)系，歷史上沒有發(fā)生過(guò)由公司治理結(jié)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件；

　　2、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)具有優(yōu)秀的管理層，且企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)證明管理層是精明能干、正直誠(chéng)實(shí)、富有理性的；

　　3、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)在生產(chǎn)、技術(shù)、市場(chǎng)、政策環(huán)境等經(jīng)營(yíng)層面上具有一方面或幾方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且，這種優(yōu)勢(shì)難以在短時(shí)間被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所模仿或超越；

　　4、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素相契合，且其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)能不斷提升經(jīng)營(yíng)能力，強(qiáng)化其技術(shù)壁壘、市場(chǎng)占有率、品牌影響力等；

　　5、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)具有良好增長(zhǎng)性。

　　在正常市場(chǎng)情況下，本基金投資于三類資產(chǎn)的比例范圍為：股票40-95%，債券0-50%，現(xiàn)金類資產(chǎn)不低于5%。持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)為股票主要投資對(duì)象，這類股票占股票資產(chǎn)凈值的比例不低于80%。今后在有關(guān)法律法規(guī)許可時(shí)，本基金資產(chǎn)配置比例可作相應(yīng)調(diào)整，股票資產(chǎn)投資比例可達(dá)到法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定的限額。

　　投資理念

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金認(rèn)為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性必將在其股票價(jià)格上得到反映。這一投資理念是價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資理念的一種融匯。本基金管理人認(rèn)為，價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資這兩種理念不是對(duì)立的，而是統(tǒng)一的。企業(yè)的價(jià)值在于它有成長(zhǎng)性，而企業(yè)的成長(zhǎng)性又為它增添了價(jià)值。企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)靠的是它有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　通過(guò)匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)，本基金管理人將挑選出一批有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，并且在它們的股票價(jià)格尚未反映出其價(jià)值時(shí)，作投資布局。因?yàn)楸净�金管理人相信，企業(yè)的價(jià)值遲早會(huì)在股價(jià)上反映出來(lái)。只要一個(gè)企業(yè)保持和提升它的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，本基金就作長(zhǎng)期投資。如果一個(gè)企業(yè)喪失了它的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或它的股價(jià)已經(jīng)超過(guò)其價(jià)值，本基金就將其出售。

　　投資策略

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金采用適度動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略，同時(shí)運(yùn)用匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)自下而上精選個(gè)股，并對(duì)投資組合進(jìn)行積極而有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　1、資產(chǎn)配置策略

　　本基金在資產(chǎn)配置中采用自上而下的策略，根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、財(cái)政及貨幣政策、資金供需情況)、證券市場(chǎng)估值水平等，采用情景分析法，分析股票、債券、現(xiàn)金三大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征，適時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整其在基金資產(chǎn)的比例，以規(guī)避或控制市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)不同階段的對(duì)應(yīng)配置策略

　　2、股票投資策略

　　通過(guò)匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)，本基金管理人將挑選出一批具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，并且在它們的股票沒有反映出它們的價(jià)值時(shí)，作投資布局。

　　本基金管理人運(yùn)用匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)備選上市公司翔實(shí)的案頭分析和深入的實(shí)地調(diào)研，發(fā)掘出在影響行業(yè)演變的關(guān)鍵因素上具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，且這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已在過(guò)去財(cái)務(wù)狀況上體現(xiàn)，使其進(jìn)入本基金的優(yōu)勢(shì)企業(yè)股票池。

　　基于定性定量分析、動(dòng)態(tài)靜態(tài)指標(biāo)相結(jié)合的原則，采用內(nèi)在價(jià)值、相對(duì)價(jià)值、收購(gòu)價(jià)值相結(jié)合的評(píng)估方法，如動(dòng)態(tài)市盈率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)(EV/EBIT)、企業(yè)價(jià)值/息稅、折舊、攤銷前利潤(rùn)(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等，對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)股票池中個(gè)股進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，確定價(jià)格低于價(jià)值的股票，并在此基礎(chǔ)上建立核心股票池�；�金經(jīng)理根據(jù)本基金的投資決策程序，從核心股票池選擇股票，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益特征后，構(gòu)建投資組合。

　　匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)包括行業(yè)背景分析、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估和財(cái)務(wù)分析三個(gè)部分。行業(yè)背景分析在于找出該企業(yè)所在行業(yè)演變的關(guān)鍵因素，為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估提供切入點(diǎn)；對(duì)企業(yè)在管理層、公司治理、生產(chǎn)、市場(chǎng)、技術(shù)及政策性等六個(gè)方面是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)做深入分析，考察其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要性，決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素，估量競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性；評(píng)估系統(tǒng)還透過(guò)財(cái)務(wù)分析對(duì)公司狀況及經(jīng)營(yíng)能力作更細(xì)致的考察，從而進(jìn)一步驗(yàn)證本基金管理人對(duì)該企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析，考察競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的內(nèi)在模式，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，形成估值判斷的基礎(chǔ)。

　　匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)

　　(1)行業(yè)背景分析

　　每個(gè)行業(yè)都有自己的發(fā)展邏輯，行業(yè)背景分析關(guān)鍵就是找到其在今后一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展邏輯。通過(guò)行業(yè)背景分析，本基金管理人將研究行業(yè)的基本特點(diǎn)，判斷行業(yè)所處的發(fā)展階段，找出影響行業(yè)演變的關(guān)鍵因素，從而有助于鑒別哪些企業(yè)將在這些關(guān)鍵因素的作用下，表現(xiàn)出良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為進(jìn)一步評(píng)估企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供切入點(diǎn)。

　　(2)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估

　　企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估是匯添富持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)評(píng)估系統(tǒng)的核心，其包括對(duì)管理者、生產(chǎn)、市場(chǎng)、技術(shù)、政策環(huán)境和公司治理六個(gè)方面的深入分析。

　　匯添富企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估

　　◎評(píng)估管理層優(yōu)勢(shì)

　　本基金認(rèn)為，優(yōu)勢(shì)企業(yè)一定是由優(yōu)秀管理者運(yùn)作的，管理層以實(shí)績(jī)證明是精明能干、正直誠(chéng)實(shí)，而且富有理性。管理層優(yōu)勢(shì)評(píng)估包括管理層穩(wěn)定性、工作能力和品行等。管理層穩(wěn)定性考察高層流失比例、職業(yè)化傾向等；工作能力評(píng)價(jià)包括戰(zhàn)略思維、執(zhí)行力、投資項(xiàng)目選擇成功率及以往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等；品行評(píng)價(jià)包括員工評(píng)價(jià)、言行的對(duì)比及個(gè)人背景考察等。

　　本基金將會(huì)與目標(biāo)企業(yè)管理層進(jìn)行深入的溝通，同時(shí)密切關(guān)注有關(guān)管理層的信息。本基金管理人建立優(yōu)勢(shì)企業(yè)股票池的管理層資料庫(kù)并定期評(píng)估，從而了解其是否具備管理層優(yōu)勢(shì)。

　　◎評(píng)估生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)

　　生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝必要條件之一，集中體現(xiàn)在能以相對(duì)更低的成本為顧客提供更好的產(chǎn)品或服務(wù)。本基金從三方面考察企業(yè)的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)：一是生產(chǎn)過(guò)程中的產(chǎn)能利用率、質(zhì)量控制和物流管理等；二是生產(chǎn)資源方面的原材料自給率、壟斷性、成本、可持續(xù)獲得能力和協(xié)調(diào)性；三是生產(chǎn)規(guī)模方面的行業(yè)產(chǎn)量比率、產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)度和深度等。考察的重點(diǎn)將因行業(yè)屬性的不同而不同，如商業(yè)行業(yè)應(yīng)特別考察物流管理，化工行業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注工藝流程，資源型企業(yè)則要注重資源的儲(chǔ)備量及質(zhì)量等。

　　◎評(píng)估市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

　　市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)與消費(fèi)者的密切程度，是企業(yè)成功不可缺少的因素。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金認(rèn)為一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在產(chǎn)品線、營(yíng)銷渠道及品牌競(jìng)爭(zhēng)力三方面。產(chǎn)品線分析包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、性能和特性、可維護(hù)性和附加價(jià)值等；營(yíng)銷渠道的力量體現(xiàn)在營(yíng)銷模式、銷售激勵(lì)機(jī)制、網(wǎng)絡(luò)完善性、網(wǎng)絡(luò)效率、網(wǎng)絡(luò)忠誠(chéng)度和穩(wěn)定性、網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建和維護(hù)成本；對(duì)企業(yè)的品牌競(jìng)爭(zhēng)力，本基金給予充分的關(guān)注，將從品牌所有權(quán)及價(jià)值、知名度、忠誠(chéng)度、豐滿度、品牌管理和擴(kuò)張能力等角度考量。

　　◎評(píng)估技術(shù)優(yōu)勢(shì)

　　技術(shù)開發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利位置、獲得高額的利潤(rùn)率至關(guān)重要。技術(shù)優(yōu)勢(shì)從專利權(quán)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、研究發(fā)展(R＆D)兩方面考察。專利及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面，可以從數(shù)量及年限、技術(shù)含量和價(jià)值創(chuàng)造能力等三方面著手；研究發(fā)展可以從研發(fā)投入比率、研發(fā)思路、收入中新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率、研發(fā)激勵(lì)機(jī)制、研究隊(duì)伍水準(zhǔn)與穩(wěn)定性等方面進(jìn)行分析。

　　◎評(píng)估政策性優(yōu)勢(shì)

　　對(duì)政府行為和法律演變的研究是證券投資中一個(gè)不可忽視的因素，因?yàn)闂l例或法律的頒布或廢除和政府政策的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的銷售及盈利可能產(chǎn)生直接或間接的影響。本基金主要從競(jìng)爭(zhēng)管制、稅收或補(bǔ)貼政策、關(guān)稅水平三個(gè)方面研究國(guó)家法律和政策對(duì)企業(yè)的作用。競(jìng)爭(zhēng)管制包括產(chǎn)業(yè)組織與競(jìng)爭(zhēng)管制類型、公司的行業(yè)排名；稅收或補(bǔ)貼政策包括稅收的類型及持續(xù)性、補(bǔ)貼類型及數(shù)量等；關(guān)稅水平包括進(jìn)出口政策變化對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和既定企業(yè)的影響等。

　　◎評(píng)估公司治理優(yōu)勢(shì)

　　本基金認(rèn)為擁有良好治理結(jié)構(gòu)和實(shí)踐是企業(yè)健康發(fā)展的一個(gè)必要條件，企業(yè)完善的治理結(jié)構(gòu)是取得和提升其他優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)保證。

　　本基金主要從信息披露、重要股東狀況、激勵(lì)約束機(jī)制三方面進(jìn)行衡量，信息披露從詳盡度、公眾股東溝通渠道的暢通度、及時(shí)性等方面考察；重要股東狀況從股權(quán)變更頻率、關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性方面予以考察；激勵(lì)約束機(jī)制從股權(quán)激勵(lì)、激勵(lì)基金、內(nèi)控制度、管理層與股東利益的一致性等方面考察。

　　(3)財(cái)務(wù)分析

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)直接或間接幫助企業(yè)為消費(fèi)者創(chuàng)造更好的產(chǎn)品或服務(wù)，從而為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做出積極正面的貢獻(xiàn)。持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)保持持久的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)績(jī)效的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)靠的是它有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　本基金通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、損益、現(xiàn)金流量的深入分析，評(píng)估企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力及增長(zhǎng)能力等。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，驗(yàn)證基金管理人對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析，同時(shí)也能加深對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的理解。

　　經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性、市場(chǎng)的瞬息萬(wàn)變以及經(jīng)營(yíng)管理的復(fù)雜性都會(huì)對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)造成影響，進(jìn)而反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況中。本基金通過(guò)財(cái)務(wù)分析，來(lái)進(jìn)一步探討競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的內(nèi)在模式。

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的內(nèi)在模式也會(huì)延續(xù)在未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況中。本基金基于對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可持續(xù)性的判斷，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，形成估值判斷的基礎(chǔ)。

　　3、債券投資策略

　　本基金的債券投資綜合考慮收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性，在深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，靈活運(yùn)用各種消極和積極策略。消極債券投資的目標(biāo)是在滿足現(xiàn)金管理需要的基礎(chǔ)上為基金資產(chǎn)提供穩(wěn)定的收益。積極債券投資的目標(biāo)是利用市場(chǎng)定價(jià)的無(wú)效率來(lái)獲得低風(fēng)險(xiǎn)甚至是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益。

　　(1)消極投資策略

　　本基金主要通過(guò)利率免疫策略來(lái)進(jìn)行消極債券投資。利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格與再投資收益所產(chǎn)生的影響是相反的。當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下跌，但投資期間的現(xiàn)金流入就能獲得較高的再投資收益。利率下降時(shí)的情形則相反。利率免疫策略就是構(gòu)造一個(gè)恰當(dāng)?shù)膫�券組合，使得利率變動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與再投資風(fēng)險(xiǎn)相互抵消。這樣無(wú)論市場(chǎng)利率如何變化，本基金的債券組合都能獲得一個(gè)比較確定的收益率。

　　(2)積極投資策略

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金的積極債券投資主要基于對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的研究。利率期限結(jié)構(gòu)描述了債券市場(chǎng)的平均收益率水平以及不同期限債券之間的收益率差別，它決定于三個(gè)要素：貨幣市場(chǎng)利率、均衡真實(shí)利率和預(yù)期通貨膨脹率。在判斷貨幣市場(chǎng)利率時(shí)，基金管理人將主要考察央行的基礎(chǔ)貨幣供給與市場(chǎng)的流動(dòng)性需求。均衡真實(shí)利率指的是無(wú)通貨膨脹情形下的均衡利率水平，它主要由國(guó)民財(cái)富、人口特征、生產(chǎn)技術(shù)、社會(huì)保障體系以及文化等長(zhǎng)期因素決定，經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)在短期內(nèi)也會(huì)造成相當(dāng)大的影響。通貨膨脹率的決定因素是總需求與總供給的相對(duì)變化。在總需求方面，基金管理人需要考察消費(fèi)、投資和對(duì)外貿(mào)易的需求變化；在總供給方面，基金管理人需要考察自然資源、勞動(dòng)力以及其他生產(chǎn)要素的供給變化。在深入分析利率期限結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，本基金將運(yùn)用利率預(yù)期策略和收益率曲線追蹤策略進(jìn)行積極投資。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金也將從債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化中尋求積極投資的機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)正處于發(fā)展階段，交易制度、債券品種體系和投資者結(jié)構(gòu)也在逐步完善，這些結(jié)構(gòu)變化將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。投資者對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化的認(rèn)識(shí)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中市場(chǎng)的某些局部可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱的現(xiàn)象。本基金將借助經(jīng)濟(jì)理論和金融分析方法努力把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化所帶來(lái)的影響，并在此基礎(chǔ)上尋求低風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

　　投資決策機(jī)制

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金實(shí)行投資決策團(tuán)隊(duì)制。本基金管理人將投資和研究職能整合，設(shè)立了投資研究部，策略分析師、行業(yè)分析師、數(shù)量分析師和基金經(jīng)理立足本職工作，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，滲透到投資研究的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，群策群力，為基金份額持有人謀取長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選混合型證券投資基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：70%×滬深300指數(shù)收益率＋30%×上證國(guó)債指數(shù)收益率。

　　來(lái)自基金公司的信息

　　國(guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金開放申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)

　　國(guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字［2005］67號(hào)文件批準(zhǔn)募集，基金合同已于2005年6月16日正式生效。根據(jù)《國(guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金基金合同》和《國(guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金招募說(shuō)明書》的有關(guān)規(guī)定，國(guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金現(xiàn)定于2005年7月7日起開始辦理日常申購(gòu)、贖回交易業(yè)務(wù)(基金簡(jiǎn)稱：國(guó)聯(lián)分紅增利；基金代碼：398011)。

　　基金日常銷售渠道與銷售地點(diǎn)

　　1、投資者可以通過(guò)本公司直銷機(jī)構(gòu)和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、國(guó)聯(lián)證券、海通證券、銀河證券、華夏證券、國(guó)泰君安證券、廣發(fā)證券、湘財(cái)證券、興業(yè)證券、華泰證券、東方證券、東吳證券、西南證券、金通證券的相關(guān)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理基金日常申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)。

　　投資者還可在與國(guó)聯(lián)基金管理有限公司達(dá)成網(wǎng)上交易的相關(guān)協(xié)議、接受本公司有關(guān)服務(wù)條款后，通過(guò)登錄本公司網(wǎng)站(www.glfund.com)辦理開戶、申購(gòu)和贖回等業(yè)務(wù)，有關(guān)基金網(wǎng)上交易的具體業(yè)務(wù)規(guī)則請(qǐng)登錄本公司網(wǎng)站查詢(目前僅對(duì)個(gè)人投資者開通網(wǎng)上交易)。

　　2、直銷機(jī)構(gòu)：國(guó)聯(lián)基金管理有限公司直銷中心

　　3、代銷機(jī)構(gòu)或網(wǎng)點(diǎn)的地址和聯(lián)系方式等有關(guān)信息，請(qǐng)?jiān)斠姟秶?guó)聯(lián)分紅增利混合型證券投資基金基金份額發(fā)售公告》。

　　4、基金管理人將適時(shí)增加或調(diào)整直銷網(wǎng)點(diǎn)和代銷機(jī)構(gòu)，并及時(shí)公告。

　　5、未開設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)地區(qū)的投資者，及希望了解其它有關(guān)信息的投資者，可以登錄公司網(wǎng)站或撥打本公司的客服電話查詢。

　　二、日常申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)安排

　　1、申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)辦理時(shí)間

　　基金辦理日常申購(gòu)、贖回的開放日為上海證券交易所和深圳證券交易所交易日(本公司公告暫停申購(gòu)、贖回時(shí)除外)。開放時(shí)間為：每個(gè)基金開放日的9：30-15：00。(注：下午3：00以后收到的交易申請(qǐng)視為下一個(gè)開放日的申請(qǐng))

　　由于各銷售機(jī)構(gòu)系統(tǒng)及業(yè)務(wù)安排等原因，開放日的具體業(yè)務(wù)辦理時(shí)間可能有所不同，投資者應(yīng)以各銷售機(jī)構(gòu)具體規(guī)定的時(shí)間為準(zhǔn)。

　　2、申購(gòu)、贖回的數(shù)量限制

　　代銷網(wǎng)點(diǎn)每個(gè)賬戶首次申購(gòu)的最低金額為1000元人民幣；單筆申購(gòu)的最低金額為1000元人民幣；直銷中心每個(gè)賬戶首次申購(gòu)的最低金額為1萬(wàn)元人民幣；已在直銷中心有認(rèn)購(gòu)本基金記錄的投資人不受首次申購(gòu)最低金額的限制，單筆申購(gòu)的最低金額為1000元人民幣。

　　投資人贖回時(shí)按份額贖回基金，基金份額持有人可申請(qǐng)將其持有的本基金部分或全部基金份額贖回。單筆贖回最低份額為1000份基金份額，若某筆贖回導(dǎo)致該持有人在單個(gè)交易賬戶的基金份額余額少于1000份時(shí)，則余額部分基金份額必須一同贖回。贖回金額計(jì)量單位為人民幣元，采用四舍五入法保留兩位小數(shù)，由此引起的差額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

　　基金管理人可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整申購(gòu)、贖回份額的數(shù)量限制，基金管理人必須在調(diào)整實(shí)施三個(gè)工作日前在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上刊登公告并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

　　3、申購(gòu)、贖回費(fèi)率

　　申購(gòu)本基金的申購(gòu)費(fèi)用可采用前端收費(fèi)模式(即申購(gòu)基金時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi))，也可采用后端收費(fèi)模式(即贖回基金時(shí)繳納申購(gòu)費(fèi))。投資人在一天之內(nèi)如果有多筆申購(gòu)，適用費(fèi)率按單筆分別計(jì)算。具體費(fèi)率為：

　　申購(gòu)費(fèi)率前端申購(gòu)金額(M)費(fèi)率%

　　M<100萬(wàn)元1.5

　　100萬(wàn)元(含)M＞500萬(wàn)元(含)以上0.8

　　后端持有年限費(fèi)率%

　　1年以內(nèi)(含1年)1.7

　　1年—3年(含3年)1.2

　　3年—5年(含5年)0.6

　　5年以上0

　　本基金的贖回費(fèi)用按持有期遞減，最高不超過(guò)總金額的0.50%。贖回費(fèi)用總額的25%歸入基金資產(chǎn)，其余部分作為注冊(cè)登記費(fèi)。具體費(fèi)率如下：

　　贖回費(fèi)率持有年限費(fèi)率%

　　1年以內(nèi)(含)0.5

　　1年—3年(含)0.3

　　3年以上0

　　基金管理人可根據(jù)市場(chǎng)情況在不違背有關(guān)法律、法規(guī)和《基金合同》規(guī)定的情況下調(diào)整本基金的申購(gòu)、贖回費(fèi)率，費(fèi)率如發(fā)生變更，基金管理人應(yīng)在調(diào)整實(shí)施三個(gè)工作日前在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體上公告。

　　三、開放申購(gòu)、贖回后基金份額凈值公告

　　從2005年7月7日起，本基金管理人將通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體、各銷售機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、基金管理人的客戶服務(wù)電話、基金管理人網(wǎng)站等媒介公布上一個(gè)基金開放日(上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日)的基金份額凈值和基金份額累計(jì)凈值。敬請(qǐng)投資者留意。

　　從2005年7月7日起，本公司在深交所行情發(fā)布系統(tǒng)揭示本基金份額凈值。本基金凈值揭示簡(jiǎn)稱為“國(guó)聯(lián)分紅”，代碼為“163902”，每百份基金份額前一日凈值在行情系統(tǒng)“前收盤”中反映。

　　南方基金管理有限公司公告兌現(xiàn)投資人俱樂部會(huì)員積分獎(jiǎng)勵(lì)

　　為回饋投資者，體現(xiàn)對(duì)客戶的增值服務(wù)，按照南方投資人俱樂部積分規(guī)則，我公司已對(duì)截止到2005年6月30日符合積分獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人客戶實(shí)施積分獎(jiǎng)勵(lì)。現(xiàn)將有關(guān)具體事宜公告如下：

　　一、會(huì)員積分的來(lái)源包括：

　　1、截止到2005年6月30日，持有南方旗下開放式基金所累積的基本積分；

　　2、截止到2005年6月30日(不含)，會(huì)員利用會(huì)員卡消費(fèi)累積的E-long積分所折算的南方投資人俱樂部積分；

　　3、參與南方投資人俱樂部《我的投資理財(cái)故事》有獎(jiǎng)?wù)鞲寤顒?dòng)所獲獎(jiǎng)勵(lì)積分；

　　4、提出合理化建議并被采納等其他情況所獲獎(jiǎng)勵(lì)積分。

　　二、會(huì)員積分的獎(jiǎng)勵(lì)方式

　　1、對(duì)截止到2005年6月30日，累積積分達(dá)到20000分以上的個(gè)人會(huì)員，按照每200分結(jié)轉(zhuǎn)為一份面值為1元的南方現(xiàn)金增利基金份額的標(biāo)準(zhǔn)，贈(zèng)送南方現(xiàn)金增利基金基金份額。

　　未達(dá)到20000分獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)員積分可以繼續(xù)累積。

　　2、積分獎(jiǎng)勵(lì)折算的基金份額結(jié)轉(zhuǎn)時(shí)間：

　　獎(jiǎng)勵(lì)基金份額從基金公司轉(zhuǎn)出(T日)：2005年7月1日

　　獎(jiǎng)勵(lì)基金份額轉(zhuǎn)入會(huì)員賬戶(T＋1日)：2005年7月4日

　　會(huì)員可贖回結(jié)轉(zhuǎn)部分基金份額：2005年7月6日

　　三、特別提示

　　1、在達(dá)到兌獎(jiǎng)標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)員中，因部分會(huì)員沒有南方現(xiàn)金增利基金的交易賬戶，無(wú)法將獲贈(zèng)的基金份額記入相應(yīng)的賬戶，請(qǐng)下述會(huì)員于2005年12月10日前到可以銷售南方現(xiàn)金增利基金的代銷網(wǎng)點(diǎn)開立南方基金公司TA賬戶或交易賬戶(注意：已有公司TA賬戶的會(huì)員不應(yīng)再開基金賬戶)：

　　(1)沒有開立本公司TA賬戶的會(huì)員，即只持有中登公司TA賬戶購(gòu)買南方積極配置基金的投資者；

　　(2)已有本公司TA賬戶的會(huì)員，但會(huì)員辦理基金業(yè)務(wù)的代銷網(wǎng)點(diǎn)未代銷南方現(xiàn)金增利基金。

　　2、上述會(huì)員在辦理完南方現(xiàn)金增利基金交易賬戶的開戶手續(xù)后，我公司將在2005年12月南方現(xiàn)金增利基金收益結(jié)轉(zhuǎn)日，將積分獎(jiǎng)勵(lì)折算的基金份額劃入會(huì)員的基金賬戶。

　　逾期未開立南方現(xiàn)金增利基金交易賬戶的會(huì)員，我公司將不結(jié)轉(zhuǎn)其基金份額，其基金賬戶累積的積分留存至下一年度兌獎(jiǎng)時(shí)處理。

　　四、我公司將在代扣所得稅后將會(huì)員應(yīng)得獎(jiǎng)勵(lì)基金份額劃入會(huì)員的基金賬戶。

　　最后是長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普300指數(shù)基金更新招募說(shuō)明書摘0506

　　來(lái)自媒體的信息，僅供參考。

　　銀華基金推出“財(cái)富e專線”

　　據(jù)報(bào)道，銀華“財(cái)富e專線”是銀華基金推出的網(wǎng)上交易系統(tǒng)包括“工行———銀基通”及銀聯(lián)通。投資者可通過(guò)銀華“財(cái)富e專線”申購(gòu)銀華旗下所有開放式基金，根據(jù)公告，除銀華貨幣市場(chǎng)基金免申購(gòu)費(fèi)外，其他基金均可享受0.6%的優(yōu)惠申購(gòu)費(fèi)率。銀華基金此前已與工行合作開通“銀基通”業(yè)務(wù)，目前又與銀聯(lián)合作開通了“銀聯(lián)通”網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)。通過(guò)“銀聯(lián)通”辦理基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)的投資者，需持有興業(yè)銀行借記卡或帶銀聯(lián)標(biāo)志的銀行卡(高級(jí)用戶需辦理CD卡，銀聯(lián)僅在部分地區(qū)開通跨行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù))。上述投資者可登錄興業(yè)銀行網(wǎng)站或中國(guó)銀聯(lián)網(wǎng)站，完成開通跨行轉(zhuǎn)賬—申請(qǐng)銀聯(lián)通—銀華基金賬戶開戶等業(yè)務(wù)，開戶成功后投資者即可登錄銀華網(wǎng)站進(jìn)行基金申購(gòu)、贖回、資金劃撥、基金轉(zhuǎn)換等交易和查詢業(yè)務(wù)。投資者也可以直接登陸銀華基金網(wǎng)站，通過(guò)銀行網(wǎng)址鏈接，按照交易指引一站式完成所有網(wǎng)上交易手續(xù)。

　　上投摩根富林明基金管理公司開展“致富100”家庭理財(cái)活動(dòng)

　　據(jù)報(bào)道，近日，上投摩根富林明基金管理公司“致富100”家庭理財(cái)活動(dòng)在上海工人文化宮舉辦。上投摩根為來(lái)自不同行業(yè)的200余名投資者做了關(guān)于“快樂理財(cái)，夢(mèng)想未來(lái)———如何做好家庭理財(cái)規(guī)劃”的報(bào)告“致富100”是目前國(guó)內(nèi)較大規(guī)模的巡回理財(cái)教育活動(dòng)，旨在通過(guò)海內(nèi)外資深理財(cái)專家向投資者開展形式新穎的面對(duì)面互動(dòng)理財(cái)教育，為投資者提供切實(shí)有效的理財(cái)規(guī)劃，推動(dòng)中國(guó)的家庭理財(cái)走向成熟。針對(duì)現(xiàn)場(chǎng)部分股民，理財(cái)專家表示，投資者應(yīng)該著重注意盡量通過(guò)分散化投資分散個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，迄今為止，上投摩根的百場(chǎng)理財(cái)活動(dòng)已在全國(guó)成功舉辦了近六十場(chǎng)。

　　景順長(zhǎng)城基金與代銷機(jī)構(gòu)客戶交流

　　有媒體報(bào)道，近日銀河證券深圳總部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部帶領(lǐng)其核心客戶一行二十多人到景順長(zhǎng)城基金公司進(jìn)行了實(shí)地參觀和交流。客戶參觀了公司的市場(chǎng)、投資、交易、運(yùn)營(yíng)、客服等部門，景順長(zhǎng)城投資總監(jiān)岑偉昌還與客戶就近期市場(chǎng)變化、公司投資策略等內(nèi)容與客戶進(jìn)行了交流。以往基金公司和代銷渠道之間，通常都是由基金公司的工作人員上門對(duì)渠道員工提供統(tǒng)一培訓(xùn)，渠道員工及客戶對(duì)基金公司缺乏深層次的了解。通過(guò)此類交流活動(dòng)，客戶增進(jìn)了對(duì)基金公司的了解，代銷渠道為客戶提供了更有針對(duì)性的服務(wù)，基金公司拉近了和客戶之間的關(guān)系，達(dá)到了三贏的效果。

　　獨(dú)家聲明：

　　新浪編者注：本文為作者授權(quán)新浪網(wǎng)獨(dú)家刊登之作品，所有媒體及網(wǎng)站不得轉(zhuǎn)載，除非獲得新浪網(wǎng)及作者本人書面授權(quán)并注明出處為新浪網(wǎng)。欲轉(zhuǎn)載者請(qǐng)致電：(86-10)82628888轉(zhuǎn)5173聯(lián)系。本文觀點(diǎn)純屬作者個(gè)人意見，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。非常感謝廣大網(wǎng)友對(duì)新浪財(cái)經(jīng)頻道的支持，歡迎賜稿與合作。