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近期中小銀行代銷基金業績平平——基金銷售聯盟效果不如人意
□本報記者 楊泰
擁有顯赫的股東背景，被外界一直看好的中銀國際貨幣市場基金，首發規模僅12.4億份。與此同時，光大銀行托管的大成貨幣基金和華夏銀行(資訊 行情 論壇)托管的長城貨幣
基金則分別取得了36.4億份和29億份的首發規模。被工商銀行和中國銀行聯合銷售的中銀國際貨幣市場基金，無論在銷售渠道和股東背景上都占據優勢，但與同期貨幣基金相比，并未顯示銀行交叉托管的優勢。
1+1不等于2
中銀國際基金公司的外方股東為美林投資，中方大股東中銀國際證券是中國銀行全資附屬投資銀行———中銀國際控股有限公司的子公司，因此，外界認為中銀國際基金公司屬于擁有銀行背景的基金公司。事實上，中國銀行盡管不是托管行，但在銷售中銀國際貨幣市場基金上還是相當主動的。中國銀行比工商銀行提前約一周進入了基金銷售，這在基金銷售歷史上是第一次。雖然外界廣為流傳中國銀行將承擔15-20億份的銷量，但最后的結果卻是大約銷售了8億左右。基金業內人士表示，由于中國銀行與中銀國際基金公司采取獨立核算，銀行方面還是會根據各業務對全年利潤貢獻度來考慮，畢竟市場化制度下，大家都遵從利益至上的原則。同時，與其他商業銀行相比，中國銀行在人民幣存款業務方面并不突出，所以不肯全力賣貨幣市場基金也是可以理解的。
作為托管行，網點眾多的工商銀行也僅賣了2億份，這個數字與其以往的銷售業績相比大為縮水。同期托管的兩家中小銀行，光大銀行和華夏銀行，分別在大成貨幣基金和華夏貨幣基金的首發規模中貢獻了12億和19億份。
對此，工商銀行有關人士透露，對于中銀國際貨幣市場基金，銀行只參與銷售，但并沒有核定銷售任務，這和以往托管銀行就是主代銷銀行的模式有所不同。目前同在工行托管的已經有華安、南方、諾安、廣發四只貨幣市場基金，這樣工行寧愿做這些老貨幣市場基金的持續營銷，而不愿意賣力“吆喝”中銀國際貨幣市場基金。
銀行系基金的必選題
對于類似如此的交叉托管，一些業內人士提出了如下看法：首先，這對于其他非銀行關聯股東的基金公司，存在一定程度的不公平競爭；其次，交叉托管未必能完全解決內部人利益的問題，因為一旦類似安排成為慣例的話，利益的交叉輸送并非是杞人憂天；再次，在形成了風險防火墻的同時，也對發揮集團優勢產生影響。從這次中銀國際貨幣市場基金的銷售情況來看，交叉托管并未顯示其渠道優勢，反而在銷售上還不如中小銀行。
有望在7月推出的工銀瑞信首只基金，瞄準固定收益類產品的可能性最大。如果真如所料，7月即將誕生的“工銀號”貨幣市場基金，會否重蹈“中銀貨幣”覆轍？對此，市場人士分析，這還取決于銀行對旗下基金公司的支持力度。雖然中國銀行間接控股中銀國際基金公司，但工銀瑞信才是真正意義上首家銀行系基金公司，工商銀行對工銀瑞信的支持力度應該會大于中國銀行對中銀國際的支持。證監會日前正式批準設立工銀瑞信基金管理公司，這是首家由商業銀行直接聯合境內外機構發起設立的基金管理機構，即真正意義上“銀行號”基金公司。
目前，越來越多的商業銀行將直接發起設立基金公司，如工行基金管理公司已經審批，交行的合資基金公司目前也正在招兵買馬。根據現有法規，托管行與基金管理人不得為同一銀行。對于銀行來說，既不想放棄托管業務，又不想影響本行資源對銷售帶來的促進作用，“交叉托管”成為了在銀行間必須直面的問題。
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