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證監(jiān)會日前頒布《關于進一步完善證券投資基金募集申請審核程序有關問題的通知》，對基金產品創(chuàng)新作出保護性規(guī)定，鼓勵產品創(chuàng)新。申萬巴黎基金公司董事長向記者透露，申萬巴黎已成立專門工作小組，進行研究設計帶有期貨、外匯性質的基金產品。
自2004年下半年以來，基金發(fā)行就逐步下滑，陷入低谷。今年23只已發(fā)行成立的基金共募集423.12億份，遠遠低于去年同期水平，剔除貨幣基金外的基金目前首發(fā)規(guī)模多徘徊
在5、6億左右，新基金公司的生存舉步維艱。
在中國目前資本市場結構和基金市場結構的總體框架下，尤其是在幾乎所有大類基金品種均已在市場現(xiàn)身的情況下，基金產品創(chuàng)新并非易事。但問題反過來看，恰恰因為如此，所以每一次真正的產品創(chuàng)新所帶來的市場效應都是非常明顯的，創(chuàng)新產品的首發(fā)募集資金規(guī)模幾乎都大幅高于同期其他產品的平均募集規(guī)模。
據(jù)姜國芳介紹說，申萬巴黎考慮設計帶有期貨性質的基金，主要原因也是引進國際上基金行業(yè)的通行做法，也是看到了目前市場上的欠缺，可以通過期貨市場來鎖定風險，包括增加投資業(yè)績的機會。
在眾多基金重倉股中，涉及銅、油等生產資料的上下游企業(yè)為數(shù)不少，而國際銅價自去年以來暴漲暴跌，期價變幻莫測的不確定性必然會影響到上市公司的盈利，這也是穩(wěn)健投資的大忌。在此背景下，有基金建議是否可以就所投資的公司進入期貨市場進行套期保值。事實上，雖然期貨市場給人以風險更大的表象，但以套期保值名義入場的企業(yè)，只允許進行套期保值，不能進行投機性交易，并在持倉和某些費率上有優(yōu)惠，有助于基金更好抵御風險，發(fā)揮專家理財?shù)哪芰Α?/p>
至于設計帶有外匯性質的基金產品，姜國芳表示，這包含了申萬巴黎對中國資本市場的一些思考。
在基金業(yè)追求差異化的同時，不時會遇到法規(guī)空白或是陳舊的障礙，比如期貨交易的法規(guī)限制，境外投資QDII資格等的審批。多家基金公司不約而同指出，目前需要基金業(yè)界與監(jiān)管部門共同努力，推進產品和市場的創(chuàng)新。
中證(來源：南方日報）
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