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今年以來，股市連續(xù)陰跌，基金經(jīng)歷了市場最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。148只偏股型開放式和封閉式基金近三個(gè)月凈值縮水達(dá)5.95%，只有銀河銀聯(lián)收益和嘉實(shí)增長基金實(shí)現(xiàn)正的增長。與偏股型基金的持續(xù)疲軟相比，低風(fēng)險(xiǎn)型基金如貨幣、債券和保本基金卻成了弱市中難得的亮點(diǎn)，尤其以嘉實(shí)保本為代表的保本基金收益率更是穩(wěn)步提升，表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力。
最新晨星開放式基金業(yè)績排行顯示，嘉實(shí)浦安保本基金近三個(gè)月的凈值增長達(dá)到了
1.88%，摘得同類基金收益排行頭名位置，居所有185只基金前四名。為什么保本基金能夠在弱市環(huán)境中脫穎而出呢？業(yè)內(nèi)專家指出，不同于股票型和配置型這類偏股型基金較高的股票投資比例要求，保本基金抗跌的關(guān)鍵是它可以靈活按照固定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制(CPPI)來動(dòng)態(tài)調(diào)整股票和債券投資比例。在股市前景不明朗時(shí)，保本基金只要及時(shí)減輕股票倉位至合理底限，完全可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。嘉實(shí)浦安保本基金一季報(bào)顯示，其股票倉位控制在2%以內(nèi)，與今年以來債券市場牛氣沖天相適應(yīng)，嘉實(shí)保本放大了債券資產(chǎn)配置比例，充分分享了債市成長果實(shí)。
作者：王波
(來源：上海證券報(bào)）
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