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□本報(bào)記者 程林
隨新規(guī)降低的貨幣市場基金收益率并未降低基金公司以及投資者的熱情，近日結(jié)束發(fā)行的大成貨幣市場基金以36.36億“收官”，創(chuàng)今年首發(fā)規(guī)模新高，這顯示出貨幣市場基金的發(fā)行仍然受到追捧。
收益率已大幅回落
隨著貨幣市場新規(guī)的頒布實(shí)施，各貨幣市場基金的收益水平出現(xiàn)全面回落的趨勢，到5月30日，17只貨幣基金的7日年化收益率已經(jīng)全面跌破3%，其中，除銀河銀富和華夏現(xiàn)金外，另15只貨幣基金的七日年化收益率都在2.5%以下，而以90日剩余期限為操作標(biāo)準(zhǔn)的上投摩根貨幣基金該項(xiàng)指標(biāo)更是低于1%的水平。
基金業(yè)人士認(rèn)為，貨幣市場可投資品種收益率的下降是出現(xiàn)以上原因的主要因素，近期，央行較大幅度地調(diào)低超額存款準(zhǔn)備金利率，受此影響。債券市場和貨幣市場的資金供給狀況和收益率水平發(fā)生了變化；而以貨幣市場基金主要投資的品種央行票據(jù)為例，與180天平均期限對應(yīng)的6個(gè)月央行票據(jù)，去年9月收益率還在3.4%以上，現(xiàn)在的水平卻低于2%，這直接造成以貨幣市場工具為主要投資對象的貨幣市場基金的收益率隨之下降。
除此之外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管的加強(qiáng)也是貨幣市場基金的收益率下降的一大原因，《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》等文件對貨幣市場基金做了更加明確和嚴(yán)格的規(guī)定，使得貨幣市場基金獲得較高收益的可能性大大降低。近期監(jiān)管層在召集所有貨幣基金經(jīng)理開會(huì)時(shí)，又對貨幣市場基金明令“12不準(zhǔn)”，明確規(guī)定“不得盲目攀比收益”、“不得通過任何形式的交易安排人為降低投資組合的真實(shí)久期，變相持有長期券種”等，因此貨幣市場基金收益率的理性回歸不可避免。
資金蓄水池功能盡顯
盡管收益率大幅下滑已成事實(shí)，但貨幣基金的發(fā)行仍然如火如荼，并且繼續(xù)受到投資者青睞，以5月31日為例，此時(shí)有9只基金正在發(fā)行，其中4只都是貨幣市場基金。
國泰君安營銷管理總部副總監(jiān)鐘阿康對記者表示，現(xiàn)在券商都愿意賣貨幣市場基金，因?yàn)樽罱蟊P不好，股票基金不好賣，相比較來說貨幣市場基金要好賣得多。據(jù)了解，今年以來，該公司的最大基金銷售品種就是貨幣市場基金。
而統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，4月以來一共成立了8只基金，首發(fā)規(guī)�？傆�(jì)129.76億，平均規(guī)模是16.22億。這8只基金中有一半是貨幣市場基金，首發(fā)規(guī)模占到發(fā)行總量的72%以上，平均每只達(dá)到23.4億元。而今年在4月份前成立的貨幣市場基金平均首發(fā)規(guī)模是20.98億。相比較而言，股票基金的平均規(guī)模只在9億以下。
大成貨幣基金經(jīng)理錢輝對記者表示，貨幣市場基金本身就不應(yīng)該強(qiáng)調(diào)高收益性，它的目標(biāo)是保持資產(chǎn)的流動(dòng)性與安全性，是一種現(xiàn)金管理的工具。在目前股市不好的背景下，貨幣市場基金可以起到一個(gè)資金蓄水池的作用。目前正在發(fā)行的中銀國際貨幣市場基金經(jīng)理黃健斌在接受記者采訪時(shí)表示，這說明基金行業(yè)經(jīng)過這幾年的發(fā)展，投資者越來越成熟了，不再盲目追求貨幣市場基金的高收益率。
多位貨幣市場基金經(jīng)理對記者表示，過去，貨幣基金盲目攀比七日收益率，壓力非常大。單純比較短期收益率既不科學(xué)，也加大了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)；而現(xiàn)在，市場確實(shí)成熟了，再則，與銀行一年期定期儲(chǔ)蓄存款的稅后利息1.8%相比，貨幣市場基金無論是在靈活性還是在收益率上，還是有優(yōu)勢的。
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