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□記者 易非 深圳報(bào)道
春節(jié)過(guò)后，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)在短暫的“2·2行情”之后即連創(chuàng)新低，在這種情況下，基金發(fā)行多數(shù)傾向于選擇貨幣市場(chǎng)基金，規(guī)避股票型基金。春節(jié)過(guò)后，除去跨春節(jié)期間發(fā)行的基金，到目前為止，共有11只基金發(fā)行，其中貨幣市場(chǎng)基金占到7只，且發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票型基金。
但近期記者了解到，上證指數(shù)跌到1000點(diǎn)附近之后，基金公司開(kāi)始謀劃股票型基金發(fā)行。目前，市場(chǎng)上資產(chǎn)管理規(guī)模最大的南方基金管理公司的南方高增長(zhǎng)基金已開(kāi)始在全國(guó)發(fā)售，銀華、巨田、招商等諸多基金管理公司也都有發(fā)行股票型基金的計(jì)劃。
業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，在市場(chǎng)低迷之時(shí)基金公司積極發(fā)行股票型基金，應(yīng)該被視為一個(gè)值得注意的信號(hào)。這反映出機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可市場(chǎng)開(kāi)始接近底部區(qū)域，同時(shí)表示其認(rèn)為市場(chǎng)已出現(xiàn)一批有投資價(jià)值的股票。中信基金有關(guān)人士就向記者表示，近期市場(chǎng)正處在6年來(lái)的最低點(diǎn)，市場(chǎng)泡沫已得到基本釋放，截止到5月20日，滬深300(資訊 行情 論壇)指數(shù)樣本股的平均市盈率為14倍，整個(gè)A股市場(chǎng)的平均市盈率為13.96倍，同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500、香港恒生指數(shù)(行情 論壇)以及日經(jīng)225的平均市盈率分別為19.46、14.98和34.79倍，從中可以看出，目前我國(guó)A股市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)接近甚至低于成熟水平，部分優(yōu)勢(shì)行業(yè)和公司的估值已具備了國(guó)際比價(jià)優(yōu)勢(shì)。南方高增長(zhǎng)基金擬任基金經(jīng)理呂一凡表示，目前證券市場(chǎng)相對(duì)低迷，這種較低的位置為長(zhǎng)線投資者提供了良好的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，并為高增長(zhǎng)股票基金的發(fā)行創(chuàng)造了良好的時(shí)機(jī)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在這一背景下，股票型基金有可能再度醞釀發(fā)行潮，目前還只是剛剛開(kāi)始。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此給予較高的期待，認(rèn)為股票型基金發(fā)行再起高潮有望給A股市場(chǎng)繼續(xù)提供彈藥。有數(shù)字顯示，1998至2004年，股票方向基金募集資金分別為100億、405億、55億、241.26億、480.63億、401億、1265億。而今年以來(lái)，因?yàn)榛鸸緦l(fā)行重點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣市場(chǎng)基金，同時(shí)股票型基金發(fā)行舉步維艱，股票方向基金只募集119.20億，可謂處于2001年以來(lái)最嚴(yán)重的發(fā)行困境。銀河證券首席基金分析師胡立峰因此認(rèn)為，中國(guó)基金業(yè)對(duì)A股市場(chǎng)的資金支持已經(jīng)到了“彈盡糧絕”和“山窮水盡”的地步。有消息稱(chēng)，前一階段，基金重倉(cāng)股持續(xù)暴跌，原因眾多，除了基金經(jīng)理認(rèn)為估值體系混亂，對(duì)前景不明朗的股票倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整以外，另一個(gè)重要原因也是基金手中確實(shí)沒(méi)有錢(qián)了，缺乏增量資金。所以選擇流動(dòng)性好的基金核心資產(chǎn)進(jìn)行減倉(cāng)。
雖然有人士指出，即將興起的股票型基金發(fā)行潮究竟能吸引多少增量資金還有待觀察，畢竟市場(chǎng)持續(xù)低迷，嚴(yán)重消耗了投資者對(duì)股市的信心。但是，這樣的觀點(diǎn)并未獲普遍認(rèn)同。市場(chǎng)人士認(rèn)為，只要市場(chǎng)走穩(wěn)或者轉(zhuǎn)暖，一定能夠吸引投資者對(duì)股市以及股票型基金的目光。而有關(guān)基金公司認(rèn)為，從目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)走穩(wěn)將受股權(quán)分置的第二批試點(diǎn)公司素質(zhì)高低及具體的方案，以及相關(guān)配套政策如取消紅利稅等是否會(huì)出來(lái)的影響，而這些將有望向好的方向轉(zhuǎn)變。長(zhǎng)盛基金有關(guān)人士也表示，近期許多方面的跡象顯示，市場(chǎng)中的積極信號(hào)在不斷增多:平準(zhǔn)基金正在籌劃擇機(jī)入市；管理層也隨時(shí)可能出臺(tái)包括取消紅利稅在內(nèi)的各種利好；股權(quán)分置試點(diǎn)也在向積極方向邁進(jìn)，三一重工(資訊 行情 論壇)修改股權(quán)分置方案進(jìn)一步讓利于流通股股東。
與此同時(shí)，有跡象顯示，近期投資者已開(kāi)始看好后市，這體現(xiàn)在過(guò)去投資業(yè)績(jī)較好的基金出現(xiàn)了持續(xù)的凈申購(gòu)。
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2001年有16只股票基金發(fā)行，平均首發(fā)規(guī)模為15.07億，2002年有20只股票基金發(fā)行，平均首發(fā)規(guī)模為24.77億，2003年有25只股票基金發(fā)行，平均首發(fā)規(guī)模為16.06億，2004年38只股票基金發(fā)行，平均首發(fā)規(guī)模為33億，而2005年1月到現(xiàn)在，共有13只股票方向基金發(fā)行，平均首發(fā)規(guī)模為9.17億，實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于四年來(lái)的平均水平。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，如果市場(chǎng)情況轉(zhuǎn)好，未來(lái)基金發(fā)行規(guī)模將有望大幅提高。
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