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大部分外方股東欲將持股比例調至49%的上限，從而取得相對控股權
□本報記者 韓如冰
近日，證監會網站登出公告，同意景順長城基金管理有限公司股東出資轉讓的批復，轉讓后景順長城基金公司的外資股東——景順資產管理有限公司的出資比例由33%升至49%，
和中方股東長城證券并列成為第一大股東，并達到目前外資持股比例的上限。
外資紛紛增持股份
數月前，幾家著名的海外投資銀行都增加了對中國金融機構的投資。其中，中融基金公司的股東出資轉讓得到了證監會的批復，國投弘泰信托投資有限公司擁有公司51%的股權，瑞士銀行股份有限公司占49%的股份。此后，公司將更名為國投瑞銀基金管理有限公司。此外，另一家合資基金公司招商基金公司也宣布將公司的注冊資本由人民幣1億元增加為1.6億元，成為目前國內注冊資本金最大的基金管理公司。
與以上兩家合資基金公司不同的是，此次招商基金增資遵從股東平均增加的方法，原股東持股比例保持不變，其外方股東荷蘭投資仍然占30%的股權。嘉實基金本來是一家內資基金公司，但由于德意志資產管理公司今年的加盟，成為國內第14家合資基金管理公司。盡管目前德意志資產管理公司僅持有嘉實基金20%左右的股權，但在合資公司的成立儀式上有關人士表示，希望自己具有增持股份達到目前政策所允許上限的優先權。
兩種股權轉讓方式
據業內專家介紹，從目前來看，股權轉讓的方式有兩種，分別是存量轉讓和增資擴股。增資擴股方式相對簡單，但涉及原股東利益問題，需要原股東平均增加原有的股份。此次招商基金就是采用增資擴股方式，遵從股東平均增加的方法，增資擴股后仍然是5家股東，且持股比例與擴股前相同。其中招商證券40%、荷蘭投資30%、中國電力財務有限公司10%、中國華能財務有限責任公司10%、中遠財務有限責任公司10%。
如果按照存量轉讓的方式看，如果原來股權是兩家股東的話，這個過程相對簡單，中方即使轉讓了股份也還會以51%的比例占據絕對控股地位。如果是三家以上的股權結構的話，轉讓起來就相對復雜，而且外方股東就有可能通過轉讓成就相對控股地位。以景順長城基金公司為例，轉讓前為四家股東。景順資產管理和長城證券兩家股東同時通過對另外兩家股東大連實德集團和開灤集團各16%的股權受讓后，將股權比例同時升至49%，股東數量在轉讓后不變。
自去年11月起，中國正式加入世貿組織滿3年。根據承諾，外國機構設立合營公司從事國內證券投資基金管理業務，加入滿3年后，外資持股比例可達49%。記者了解到，合資基金外方股東普遍已做好增持準備，大部分已經向有關部門申報了材料。由此可見，2005年將會因此成為合資基金的“增資擴股年”。
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