|
新華遠(yuǎn)東授予光大保德信貨幣市場基金AAA/RS1評級
新華財經(jīng)的資信評級部門新華遠(yuǎn)東中國評級4月26日授予光大保德信基金公司即將發(fā)行的光大保德信貨幣市場基金AAA信用評級以及RS1風(fēng)險敏感度評級，這意味著光大保德信貨幣市場基金即將成為基金市場上首只獲得獨立資信評級機(jī)構(gòu)評級的貨幣市場基金，貨幣市場基金的眾多持有人也將因此第一次獲得由獨立資信評級機(jī)構(gòu)提供的鑒別貨幣市場基金含金量的
標(biāo)竿。
目前內(nèi)地基金市場上已投入運行的貨幣市場基金已達(dá)到20只，管理的資產(chǎn)規(guī)模則已突破一千億元大關(guān)。但在貨幣市場基金飛速擴(kuò)張的同時，部分貨幣市場基金同質(zhì)化和片面追求收益率的情況也較為突出，因此投資者和基金公司自身要求獨立評級機(jī)構(gòu)對貨幣市場基金的風(fēng)險性質(zhì)和管理能力進(jìn)行評價的需求日益迫切。光大保德信貨幣市場基金此次在發(fā)行前獲得新華遠(yuǎn)東的評級，因此被業(yè)內(nèi)人士稱為具有突破性意義的事件。
新華遠(yuǎn)東評級總監(jiān)鐘汶權(quán)表示，通過獨立評估與深入分析，新華遠(yuǎn)東認(rèn)為即使在不同情景下所作的壓力測試中，光大保德信貨幣市場基金也能保持很低的信用風(fēng)險及很高的流動性，足以滿足贖回需要。因此，該基金被授予AAA信用評級與RS1風(fēng)險敏感度評級，是中國基金評級中的最高級別。他進(jìn)一步解釋稱，AAA信用評級反映該基金的信用風(fēng)險與央行票據(jù)等國內(nèi)少數(shù)AAA級別的證券一致，反映了其投資資產(chǎn)、管理實力與營運能力的最高信用質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；而RS1風(fēng)險敏感度評級則表明該基金在中國資本市場上的最小波動性，顯示該基金被預(yù)期在經(jīng)濟(jì)波動時將呈現(xiàn)最高程度的穩(wěn)定性。無論持有的時間長短，基金的總體收益水平預(yù)期將保持穩(wěn)定。
光大保德信基金此前已獲得中國證監(jiān)會正式批復(fù)，同意其第二只基金產(chǎn)品光大保德信貨幣市場基金發(fā)起設(shè)立，該基金預(yù)計發(fā)行時間為5月中旬。此次光大保德信貨幣市場基金在產(chǎn)品設(shè)計上，創(chuàng)新地提出三級流動性風(fēng)險管理理念，通過第一級客戶需求分析以及第二級資產(chǎn)流動性分析形成流動性風(fēng)險監(jiān)測機(jī)制，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建第三級流動性風(fēng)險保障機(jī)制--贖回應(yīng)對機(jī)制，從而有效控制基金資產(chǎn)的流動性風(fēng)險。光大保德信總經(jīng)理湯臣稱，該公司之所以引入第三方獨立評級機(jī)構(gòu)，一方面這是國際市場的通例，另一方面評級可以使投資者了解其貨幣市場基金，提高基金運作的透明度，并幫助投資者監(jiān)控投資。
在海外基金等金融產(chǎn)品的評級中，第三方機(jī)構(gòu)的獨立性和權(quán)威性一直是投資者最為關(guān)心的問題。此次對光大保德信貨幣市場基金進(jìn)行評級的新華遠(yuǎn)東中國評級是中國首個引用國際標(biāo)準(zhǔn)評估國內(nèi)企業(yè)信貸風(fēng)險的合作項目，由新華財經(jīng)及上海遠(yuǎn)東資信評估有限公司所組成。上海遠(yuǎn)東資信評估有限公司是中國第一家專業(yè)資信評估機(jī)構(gòu)，于2003年成為新華財經(jīng)子公司，并在同年12月成功加入亞洲資信評估協(xié)會，成為中國首家會員機(jī)構(gòu)。
據(jù)悉，新華遠(yuǎn)東的評級方法及程序糅合了對中國市場的深入認(rèn)識及在國際信貸評估標(biāo)準(zhǔn)方面的專業(yè)知識，評級等級適用于評定和比較各人民幣證券和投資產(chǎn)品的信用風(fēng)險。截至2005年4月，新華遠(yuǎn)東已對180家中國公司進(jìn)行評級，評級結(jié)果中僅3家被評為AAA，而三分之一的被評公司獲得中間級別即BBB。鐘汶權(quán)表示，此次對光大保德信貨幣市場基金的評級，使新華遠(yuǎn)東在基金評級方面再次成為內(nèi)地首個引用國際標(biāo)準(zhǔn)的評級機(jī)構(gòu)。他希望通過運用該公司的中國評級技術(shù)及評級能力，進(jìn)一步幫助提高內(nèi)地資本市場的信息透明度，并為投資者提供管理與監(jiān)控貨幣市場基金投資的獨立與客觀的工具。
海外貨幣市場基金的發(fā)展經(jīng)驗表明，貨幣市場基金評級能夠有效提高資本市場效率并推動資本市場的發(fā)展。根據(jù)鐘汶權(quán)的介紹，在國外成熟資本市場上，貨幣市場基金在推出前都會根據(jù)監(jiān)管及投資者的要求在發(fā)售前事先獲得評級。其原因在于，盡管貨幣市場基金的投資目標(biāo)和組合往往針對低風(fēng)險偏好投資者的需求，但貨幣市場基金所管理的投資組合仍然普遍面臨動態(tài)變化。因此，貨幣市場基金評級可以為投資者提供有關(guān)基金在市場波動中信用質(zhì)量穩(wěn)定性與波動性的獨立意見，幫助投資者決定該基金的預(yù)期風(fēng)險程度是否符合其風(fēng)險偏好。同時，基金風(fēng)險情況的任何惡化還都將被相應(yīng)的級別下調(diào)所反映，因此基金評級能向投資者確保該基金將受到持續(xù)、獨立的監(jiān)控，幫助投資者在貨幣市場基金推出之前和之后連續(xù)進(jìn)行投資決策。
| 
