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新華遠東授予光大保德信貨幣市場基金AAA/RS1評級
新華財經的資信評級部門新華遠東中國評級4月26日授予光大保德信基金公司即將發行的光大保德信貨幣市場基金AAA信用評級以及RS1風險敏感度評級，這意味著光大保德信貨幣市場基金即將成為基金市場上首只獲得獨立資信評級機構評級的貨幣市場基金，貨幣市場基金的眾多持有人也將因此第一次獲得由獨立資信評級機構提供的鑒別貨幣市場基金“含金
量”的標竿。
目前內地基金市場上已投入運行的貨幣市場基金已達到20只，管理的資產規模則已突破一千億元大關。但在貨幣市場基金飛速擴張的同時，部分貨幣市場基金同質化和片面追求收益率的情況也較為突出，因此投資者和基金公司自身要求獨立評級機構對貨幣市場基金的風險性質和管理能力進行評價的需求日益迫切。光大保德信貨幣市場基金此次在發行前獲得新華遠東的評級，因此被業內人士稱為具有突破性意義的事件。
新華遠東評級總監鐘汶權表示，通過獨立評估與深入分析，新華遠東認為即使在不同情景下所作的壓力測試中，光大保德信貨幣市場基金也能保持很低的信用風險及很高的流動性，足以滿足贖回需要。因此，該基金被授予AAA信用評級與RS1風險敏感度評級，是中國基金評級中的最高級別。他進一步解釋稱，AAA信用評級反映該基金的信用風險與央行票據等國內少數AAA級別的證券一致，反映了其投資資產、管理實力與營運能力的最高信用質量標準；而RS1風險敏感度評級則表明該基金在中國資本(行情 論壇)市場上的最小波動性，顯示該基金被預期在經濟波動時將呈現最高程度的穩定性。無論持有的時間長短，基金的總體收益水平預期將保持穩定。
光大保德信基金此前已獲得中國證監會正式批復，同意其第二只基金產品光大保德信貨幣市場基金發起設立，該基金預計發行時間為5月中旬。此次光大保德信貨幣市場基金在產品設計上，創新地提出“三級流動性風險管理”理念，通過第一級客戶需求分析以及第二級資產流動性分析形成流動性風險監測機制，在此基礎上構建第三級流動性風險保障機制———贖回應對機制，從而有效控制基金資產的流動性風險。光大保德信總經理湯臣稱，該公司之所以引入第三方獨立評級機構，一方面這是國際市場的通例，另一方面評級可以使投資者了解其貨幣市場基金，提高基金運作的透明度，并幫助投資者監控投資。
在海外基金等金融產品的評級中，第三方機構的獨立性和權威性一直是投資者最為關心的問題。此次對光大保德信貨幣市場基金進行評級的新華遠東中國評級是中國首個引用國際標準評估國內企業信貸風險的合作項目，由新華財經及上海遠東資信評估有限公司所組成。上海遠東資信評估有限公司是中國第一家專業資信評估機構，于2003年成為新華財經子公司，并在同年12月成功加入亞洲資信評估協會，成為中國首家會員機構。
據悉，新華遠東的評級方法及程序糅合了對中國市場的深入認識及在國際信貸評估標準方面的專業知識，評級等級適用于評定和比較各人民幣證券和投資產品的信用風險。截至2005年4月，新華遠東已對180家中國公司進行評級，評級結果中僅3家被評為AAA，而三分之一的被評公司獲得中間級別即BBB。鐘汶權表示，此次對光大保德信貨幣市場基金的評級，使新華遠東在基金評級方面再次成為內地首個引用國際標準的評級機構。他希望通過運用該公司的中國評級技術及評級能力，進一步幫助提高內地資本市場的信息透明度，并為投資者提供管理與監控貨幣市場基金投資的獨立與客觀的工具。
海外貨幣市場基金的發展經驗表明，貨幣市場基金評級能夠有效提高資本市場效率并推動資本市場的發展。根據鐘汶權的介紹，在國外成熟資本市場上，貨幣市場基金在推出前都會根據監管及投資者的要求在發售前事先獲得評級。其原因在于，盡管貨幣市場基金的投資目標和組合往往針對低風險偏好投資者的需求，但貨幣市場基金所管理的投資組合仍然普遍面臨動態變化。因此，貨幣市場基金評級可以為投資者提供有關基金在市場波動中信用質量穩定性與波動性的獨立意見，幫助投資者決定該基金的預期風險程度是否符合其風險偏好。同時，基金風險情況的任何惡化還都將被相應的級別下調所反映，因此基金評級能向投資者確保該基金將受到持續、獨立的監控，幫助投資者在貨幣市場基金推出之前和之后連續進行投資決策。(記者 王波)
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