一致行動分道揚鑣 基金內戰升溫

　　本報記者 劉瑛 發自上海

　　目前，基金2005年一季報已經披露完畢。根據Wind資訊的統計數據顯示，有多只基金重倉股都出現了部分基金公司進出相逆的狀況，這意味著基金以往“一致行動”的操作策略正在被個股博弈所取代。

　　基金經理們表示，每只基金都會根據某些因素來增減倉位。這些因素包括獲利減持、遵守相關規定等。

　　博弈的個股多為基金以往“抱團取暖”的重倉股票。這些股票包括中集集團(資訊 行情 論壇)(000039.SZ)、上海機場(資訊 行情 論壇)(600009.SH)，招商銀行(資訊 行情 論壇)(600036.SH)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)(600519.SH)等。大規模進出的基金公司則多為管理資產規模較大的基金公司。

　　貴州茅臺是基金博弈的戰場之一。國泰金龍基金減持約1499萬股，華寶興業基金公司減持約157萬股，而華夏和大成兩家基金公司則分別增持約317萬和313萬該股。

　　國泰基金公司一研究員表示，國泰金龍基金減持貴州茅臺主要是出于獲利了解的考慮。但是一些投資人士表示，貴州茅臺的股價還會繼續上漲。

　　二線藍籌股的領頭羊中集集團遭到易方達基金公司的減持，共減持了約437萬股。諾安和巨田基金公司也減持約326萬股和220萬股。一季度曾出現過中集集團引領二線藍籌股下跌的行情，這可能和部分基金減持有一定關系，但同期南方基金公司增持了245萬該股。

　　易方達基金公司還減持了約788萬股上海機場，銀華基金公司也減持了1296萬該股，但華夏基金公司增持了約1005萬股，大成基金公司增持了約978萬股。

　　一位業內人士稱，減持該股未必表示不看好上市公司的基本面。易方達基金公司投資總監江作良表示，減持上述兩只股票主要是考慮“10%”的規定。

　　已于2004年7月1日開始實施的《證券投資基金運作管理辦法》的第三十一條規定，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的10%。在2004年年報期末，上海機場和中集集團占易方達旗下幾只基金凈值的比例已接近10%。如果不減持這些股票，按照一季度末的股價計算，比例將會超過10%。

　　招商銀行也是基金博弈的陣地之一。易方達基金總共增持了約2612萬股。江作良解釋，該公司增倉招商銀行是因為招商銀行的中間業務不錯，業績比較穩定。

　　而減持招商銀行的包括南方和大成等基金公司，分別減持了約3079萬股和1026萬股。有統計顯示，還有一家基金公司減持了2000多萬該股，但該公司策略分析師則表示，并未減持招商銀行。他堅稱，銀行股走勢和我國宏觀經濟密切相關，他非常看好兩者。

　　他稱，基金在季報中公布的十大重倉股并不能完全體現出基金對某只股票的增持或者減持，因為原先排名第十位的重倉股可能會被現在持股更大的股票擠出前十位，一些統計軟件會因此得出基金減持的結論，但實際上基金并沒有減持。

　　同樣現象還出現在寶鋼股份(600019.SH)上。統計結果顯示，易方達基金公司總共減持了約4410萬該股，但是江作良表示，他們并沒有減持寶鋼股份(資訊 行情 論壇)。