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股市下跌使部分基金受到重創(chuàng)
據(jù)新華社電 截至19日，已有鵬華普天、大成債券、嘉實(shí)理財(cái)、國(guó)泰金龍、景順長(zhǎng)城恒豐共5家債券型基金公布一季度季報(bào)，另外，保本型基金則有國(guó)泰金象、嘉實(shí)浦安、南方避險(xiǎn)3家公布了季報(bào)。
根據(jù)已公布數(shù)據(jù)，債券型基金公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平。從基金凈值表現(xiàn)上看，大成債券實(shí)現(xiàn)了4.15%的凈值增長(zhǎng)率，與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率(2.67%)相比，高出1.48%，在所有已公布基金中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出。其他已公布基金一季度基金凈值增長(zhǎng)率低于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，均為負(fù)值。
從投資組合上看，除鵬華普天外，其余4家基金均以國(guó)債為主要投資品種。雖然各基金普遍調(diào)低可轉(zhuǎn)債的持倉(cāng)比例，但所有基金轉(zhuǎn)債持倉(cāng)均在20%以上，鵬華普天更是以轉(zhuǎn)債為第一大投資品種，占到40.59%。
就基金規(guī)模而言，各債券型基金全面縮水，除嘉實(shí)理財(cái)之外，其余4家期末基金份額總額低于期初，均為凈贖回。
通過對(duì)已公布基金季報(bào)的分析，一季度債券型基金表現(xiàn)不佳主要有以下原因：首先可轉(zhuǎn)債投資比例過高。高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著正股的下跌，此類基金一季度受到重創(chuàng)；其次，央行票據(jù)大規(guī)模發(fā)行以及各發(fā)債主體偏向短期債發(fā)行，使貨幣市場(chǎng)規(guī)模迅速壯大，市場(chǎng)資金紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)貨幣市場(chǎng)，進(jìn)而明顯分流了債券市場(chǎng)基金的資金來源。造成債券型基金規(guī)模與凈值一起縮水；第三，部分基金重點(diǎn)持有久期3年以下券種，組合久期低于基準(zhǔn)久期造成綜合收益率過低；第四，某些市場(chǎng)人士強(qiáng)調(diào)當(dāng)前利率政策工具的重要性，升息預(yù)期揮之不去，致使部分基金看淡債市，總是擔(dān)心頂部馬上到來，面對(duì)火熱漲勢(shì)卻不敢貿(mào)然出手。
面對(duì)不夠理想的業(yè)績(jī)狀況，部分基金表示，二季度將減持短期券種，調(diào)高組合久期，增加浮息債投資比例，組織防御型投資。
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