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今日又有14家基金管理公司旗下的59只基金公布一季度報告。季報顯示，各基金操作手法出現相當明顯的分化。這種分化幾乎是全方位的：既包括倉位的調控，又包括熱點個股選擇，還包括對電力、銀行、交通運輸、石化等熱門行業的看法。即使是在同一基金公司內部，各基金操作也不一致。
在股票倉位上，基金操作步調并不一致。嘉實旗下基金一季度普遍增倉，景順內需
增長基金的倉位也由2004年四季度的72.70%增加到今年一季度末期的81.72%，但大成藍籌、大成價值增長、博時精選、博時價值增長則體現出減倉趨勢。
個股分歧也很明顯。對招商銀行(資訊 行情 論壇)，易方達整體大幅增倉，嘉實服務增值基金雖然增持約200萬股，但基金豐和(資訊 行情 論壇)、泰和卻大幅減持。至于寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，基金豐和、泰和增持籌碼，但嘉實成長收益卻減持900多萬股。
對于后市的看法，一些基金表示謹慎樂觀。廣發聚富基金經理表示，今年的投資立足點在積極防御。基金金鼎(資訊 行情 論壇)表示，解決股權分置問題試點的不確定以及市場參與資金的不均衡使得市場出現轉折的機會大大減少。但二季度仍將是階段性的機會，結構性分化的格局難以改變。國聯優質成長基金同樣預計，市場整體大幅走強的可能性較小，投資機會仍然僅存在于少部分行業和個股當中。(中國證券報)
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