首個(gè)綜合性基金指數(shù)產(chǎn)品體系和訊HFI試運(yùn)行(2)

　　(二)設(shè)計(jì)原理及編制規(guī)則：

　　和訊基金指數(shù)體系以開(kāi)放式基金的凈值規(guī)模(單位凈值×基金規(guī)模)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行推算和整理，包括HFI綜合指數(shù)、HFI66成分指數(shù)和HFI每日排行榜(HFI是Hexun Fund Index"和訊基金指數(shù)"的英文縮寫)3個(gè)相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、同時(shí)有著密切邏輯運(yùn)算關(guān)系的子產(chǎn)品。

　　1、 和訊基金綜合指數(shù)(HFI綜合)

　　◎ 為反映開(kāi)放式基金市場(chǎng)的綜合變動(dòng)情況，和訊公司編制并發(fā)布和訊基金綜合指數(shù)。

　　◎ 選樣范圍為所有已經(jīng)發(fā)布的開(kāi)放式證券投資基金。

　　◎ 英文名稱"Hexun Funds Index"(HFI)。

　　◎ 2001年9月22日(第一支開(kāi)放式基金"華安創(chuàng)新"發(fā)布日期)設(shè)為基期，基期指數(shù)值設(shè)為100。以當(dāng)日樣本基金總凈值為指數(shù)值計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

　　◎ 當(dāng)發(fā)生名單變化、基金公布最新規(guī)模等情形時(shí)，采用除數(shù)修正法修正總凈值，以保證指數(shù)計(jì)算的連續(xù)。

　　2、 和訊66基金指數(shù)(HFI66)

　　◎ 目前和訊基金評(píng)估小組將現(xiàn)有的開(kāi)放式基金分為5大類、10個(gè)小類。從10類開(kāi)放式基金中，共選取66支基金，構(gòu)成HFI66指數(shù)的成分基金。

　　☆股票型基金-股票成長(zhǎng)型基金、股票平衡型基金、股票價(jià)值型基金、股票指數(shù)型基金

　　☆配置型基金-配置成長(zhǎng)型基金、配置價(jià)值型基金、配置平衡型基金

　　☆債券型基金

　　☆保本型基金

　　☆貨幣市場(chǎng)基金

　　◎ 該指數(shù)屬于投資性較強(qiáng)的開(kāi)放式基金指數(shù)，有助于引導(dǎo)投資者投資優(yōu)秀的、有成長(zhǎng)潛力的開(kāi)放式基金和品種。

　　◎ 以2004年12月31日為基期，以66支成分基金總凈值為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，基期指數(shù)值設(shè)為100。

　　◎ 當(dāng)發(fā)生名單變化、基金公布最新規(guī)模等情形時(shí)，采用除數(shù)修正法修正總凈值，以保證指數(shù)計(jì)算的連續(xù)。

　　◎ 成分基金的選取方法和標(biāo)準(zhǔn)：

　　a. 在同類基金中成長(zhǎng)榜(單位凈值×規(guī)模)排名靠前

　　b. 未來(lái)具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性

　　c. 具有較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)性(管理團(tuán)隊(duì)、投資組合、規(guī)模等)

　　d. 同一基金管理人入選的基金數(shù)量不超過(guò)3支，超過(guò)3支時(shí)，選取分類排名靠前者

　　e. 《和訊基金評(píng)估體系》確定的其它標(biāo)準(zhǔn)

　　f. 和訊基金專家委員會(huì)認(rèn)定并公開(kāi)的其它標(biāo)準(zhǔn)

　　3、 和訊開(kāi)放式基金HFI每日排行榜

　　◎ 以和訊基金評(píng)估指標(biāo)體系為依據(jù)，與HFI基期指數(shù)值100比較，計(jì)算出各支開(kāi)放式基金的HFI指數(shù)值(簡(jiǎn)稱HFI)。

　　◎ 將計(jì)算出的HFI指數(shù)值分類排名，每日發(fā)布，構(gòu)成和訊開(kāi)放式基金分類排名體系，即和訊開(kāi)放式基金HFI每日排行榜。

　　◎ 設(shè)HFI基期指數(shù)參考值為100，定為HFI基期指數(shù)值。

　　◎ 基期為2004年12月31日。

　　(三)指數(shù)特色：

　　◎ 　　客觀性：經(jīng)過(guò)專業(yè)人士和研究小組長(zhǎng)期研究積累，依照科學(xué)方法進(jìn)行編制，并統(tǒng)一各指數(shù)的計(jì)算公式，讓指數(shù)之間、參與基金之間可以作長(zhǎng)期的績(jī)效比較。

　　◎ 　　公正性：涉及開(kāi)放式基金的所有分類，完全按照統(tǒng)一計(jì)算出來(lái)的數(shù)據(jù)排名，不加入主觀判斷，有效地消除了人為干預(yù)因素。

　　◎ 　　實(shí)用性：HFI綜合指數(shù)反映整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)，HFI66指數(shù)具有較強(qiáng)的投資引導(dǎo)性，每日更新的分類排名和總排名非常直觀地給投資者提供了選擇基金的參考依據(jù)。三個(gè)產(chǎn)品相結(jié)合，具有很好的實(shí)用性。

　　◎ 　　參考性：可以作為基金投資者的投資參考依據(jù)，隨著運(yùn)營(yíng)的深入，指數(shù)本身就有可能上市交易，成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的重要投資參考。

　　◎ 　　靈活性：提供廣泛的外部通道，征詢業(yè)界的意見(jiàn)，及時(shí)、定期的修正調(diào)整制度安排，保證了產(chǎn)品體系的靈活性，也為其持續(xù)的生命力打下基礎(chǔ)。

　　◎ 　　公開(kāi)性：所有設(shè)計(jì)原理、計(jì)算公式、編制規(guī)則均公開(kāi)發(fā)布，接受社會(huì)公眾和投資者的咨詢和建議。同時(shí)開(kāi)展一系列的基金評(píng)估活動(dòng)。

和訊基金指數(shù)基本指標(biāo)情況：

　　(四)將會(huì)產(chǎn)生的作用：

　　基金以專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)、理性投資行為和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)全面發(fā)展承擔(dān)著重要的歷史使命。然而目前，我國(guó)缺乏基金指數(shù)對(duì)開(kāi)放式基金歷史情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)、分析及對(duì)未來(lái)作出預(yù)測(cè)，此項(xiàng)空白將可能成為我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)研究的瓶頸。和訊基金指數(shù)應(yīng)勢(shì)推出，其作用主要表現(xiàn)在：

　　◎ 為開(kāi)放式基金投資價(jià)值的評(píng)估提供相對(duì)客觀量化依據(jù)，反映國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金市場(chǎng)的狀況和發(fā)展趨勢(shì)；

　　◎ 為連續(xù)跟蹤國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金市場(chǎng)的發(fā)展提供數(shù)據(jù)支持；

　　◎ 從基金成長(zhǎng)性和未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ慕嵌龋瑸榛�金投資者選擇投資方向和品種提供客觀、公開(kāi)的指導(dǎo)性數(shù)據(jù)打下了良好的基礎(chǔ)，并提供可資參考的投資咨詢工具。

　　◎ 尤其是該體系能夠引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)從目前無(wú)法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)短期炒作向價(jià)值投資概念轉(zhuǎn)變，令基民能獲得受益。

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