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該指數(shù)的推出并不意味著立即會推出股指期貨
本報記者 蔣飛 發(fā)自北京
昨日，滬深證券交易所正式公布，首個由滬深交易所聯(lián)合編制、反映兩地證券市場整體走勢的跨市場指數(shù)體系“滬深300指數(shù)”即將于4月8日近日正式發(fā)布。該指數(shù)以去年12月
31日的市場行情為基準(zhǔn)，基點1000,其300個成份股約涵蓋了整個滬深證券市場市值的60%。業(yè)界人士表示，該指數(shù)除了可用作投資者整體把握國內(nèi)證券市場的有效工具，還將為投資產(chǎn)品的開發(fā)與創(chuàng)新提供條件。
滬深300指數(shù)選取成份股的原則主要是總市值、流通市值、流通股股數(shù)和成交活躍度，參選股經(jīng)過以上原則綜合考量后排序，再進行篩選。上述人士表示，目前確定的300個樣本股有179個來自于上海證券交易所上市股票，另外121個為深圳證券交易所上市股票。“此結(jié)果完全是按照既有的原則確定的，并沒有在滬深證券市場之間人為確定成份股比例。”熟悉統(tǒng)一指數(shù)開發(fā)情況的人士告訴記者，滬深300指數(shù)在過去一年的試運行期間，滬深兩地市場成份股的比例一直有變動，比如滬市曾經(jīng)有超過180家的股份入選。
熟悉統(tǒng)一指數(shù)開發(fā)情況的人士表示滬深300指數(shù)在正式發(fā)布初期暫不收費，但是如果有基金公司需要跟蹤該指數(shù)，需要取得滬深交易所聯(lián)合工作小組授權(quán)。交易所表示，滬深300指數(shù)的推出并不意味著立即會推出股指期貨。業(yè)內(nèi)人士表示，從國際經(jīng)驗來看，指數(shù)期貨的推出需要選擇具有一定歷史的指數(shù)作為標(biāo)的，滬深300指數(shù)還需要在一段時間內(nèi)受到市場檢驗。另外，股指期貨的推出還需要特定的市場環(huán)境和適合的時機。因此不能夠?qū)?00指數(shù)的推出與推出股指期貨簡單地聯(lián)系在一起。
跨市場統(tǒng)一指數(shù)從提出至今整整經(jīng)歷了7個年頭。1998年，“統(tǒng)一市場指數(shù)”的概念被首次提出，其后滬深交易所均各自對此課題進行了研究。其中深交所的研究成果最終以深圳證券信息公司“巨潮100”指數(shù)的形式發(fā)布。從2002年開始，兩家交易所就該課題正式進行接觸，并于2003年年底達成共識，即由兩家交易所在對等原則下共同發(fā)布跨市場指數(shù)。此后該指數(shù)進入了為期整整一年的試運營。
在滬深300指數(shù)出現(xiàn)之前，根據(jù)滬深兩地證券市場編制的跨市場指數(shù)產(chǎn)品均為道瓊斯第一財經(jīng)、新華富時以及中信證券(資訊 行情 論壇)等第三方編制。長城證券基金研究員辛建濤對記者表示，由獨立的第三方編制指數(shù)的方式在國外有成功的經(jīng)驗，但是在國內(nèi)卻受制于一些因素，沒有取得與國外市場同等水平的發(fā)展。
辛建濤告訴記者，交易所編制指數(shù)存在獨立性問題，但是也具有明顯的優(yōu)勢。交易所本身掌握著第一手的交易行情和上市公司的信息披露，能夠更及時地發(fā)現(xiàn)操縱股價以及上市公司造假等違規(guī)行為并對相關(guān)股份加以剔除，避免影響指數(shù)的真實性和準(zhǔn)確性。
其次，滬深300指數(shù)將通過衛(wèi)星系統(tǒng)發(fā)布，公開性和透明度較優(yōu)。據(jù)了解，指數(shù)的計算和發(fā)布由兩家交易所輪流負(fù)責(zé)，半年輪換一次。
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