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消息點評：
年報披露近半 公司業績有望創十年新高
據報道，截至昨日深滬兩市已有642家A股公司披露2004年年報，約占上市公司總數的一半。已披露年報顯示，2004年上市公司業績創出近十年新高已成定局。最新統計顯示，20
03年深滬兩市加權平均每股收益為0.202元，而目前已披露年報的上市公司加權平均每股收益達到0.362元。加權平均凈資產收益率為12.91%，每股凈資產2.80元，均較2003年有較大幅度增長。對比深滬股市歷年來年報數據可以發現，兩市加權平均每股收益僅在1995年以前超過了0.3元，此后的最高紀錄為1995年創出的0.248元。這就意味著，2004年上市公司每股收益只要達到0.25元，就將創出近十年來的新高。值得注意的是，隨著近年來上游行業景氣程度的不斷提升，上市公司凈利潤也有向這些行業中的龍頭公司進一步集中的趨勢。最新數據顯示，20家凈利潤靠前的公司2004年共實現利潤總額814.85億元，占642家樣本公司利潤總額的54%，而2003年所占比重僅有51.60%.
機構動向：
年金入市青睞高分紅 基金公司更具優勢
日前，《企業年金基金管理試行辦法》相配套的4個相關法規正式實施。這標志著企業年金市場正式啟動，也意味著準備爭奪該項業務的銀行、基金、信托、保險、券商等金融機構進入短兵相接的階段。對于年金投資管理，專業人士認為除安全性之外，高分紅將是企業年金選擇投資管理人時的重要考量指標之一，基金公司在這方面可能更有優勢。隨著投資理念越來越成熟和機構投資者的多樣化，資金安全問題已經不是最大的問題。年金能夠獲得高分紅，已經被作為提高市場價值的改革之一提出來。據悉，國資委擬把分紅作為中央企業的考核指標之一。因此，高分紅將是企業年金受托機構在選擇投資管理人時的重要考量指標。企業年金具有持續積累和延期支付的特性，運作期限比較長，與開放式基金相比沒有贖回的壓力。而且基本上可以預測什么時候會有多少資金可供投資，因而受托機構的投資策略可以更長期，運作模式也與較為穩健的封閉式基金類似。
后市機會：
基金稱1300以下屬于低點位 兩大行業機會多
基金經理近期相繼完成的最新投資報告，成為市場關注的焦點。易方達平穩增長基金經理認為，由于宏觀經濟增速回落空間有限，可預見性提高，加上政策面偏暖預期的支撐，上證指數(資訊 行情 論壇)1300點以下屬于比較低的點位，下跌空間有限，市場系統性風險不大。在正面因素占主導地位的市場環境中，今年的股票市場應該存在更多的獲利機會。招商安泰系列基金相信，今年極有可能推出個別公司解決股權分置問題的試點方案，這可能使得個股估值發生變化，從而帶來一定的市場投資機會。湘財合豐成長基金經理認為，今年市場整體出現較大行情的可能性較低，機會更多地是在細分行業和個股方面。成長類行業的機會將包括兩個方面，一是電信業重組和隨后發放3G牌照帶來的電信設備、系統集成和半導體等相關行業投資增長的機會，二是品牌中藥持續穩定增長所帶來的機會。
張寧
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