合資基金迎來集中發行期 多數回避股票型基金

　　鑒于股市低迷 多數合資基金回避“股票型”基金

　　本報記者 陳輔 發自上海

　　基金管理公司合資熱潮在一年多前洶涌而過，如今，各家中外合資基金公司正迎來基金產品的集中發行時段。

　　記者于3月23日獲悉，國海富蘭克林基金管理公司的首只基金產品日前獲中國證監會批準發行，該基金為“富蘭克林國海中國收益基金”。

　　此外，3月24日上投摩根富林明基金公司正式刊出旗下第2只基金產品的招募說明書，上投摩根貨幣市場基金將于3月底發售。

　　有跡象表明，合資基金公司在新品選擇方面也不得不屈于大勢。鑒于目前低迷的股票市場現狀，除友邦華泰基金管理公司旗下“盛世中國”基金標榜“股票型”之外，其他如湘財荷銀、富國、華寶興業等均有尺度地回避“股票型”。

　　盯住現金分紅在大多數合資基金管理公司內部，外方全面主政幾乎是不爭的事實。不可否認，海外智慧能夠帶來的潛在業績表現，也正是市場期待所在。

　　國海富蘭克林基金管理有限公司在市場上第一次露臉的產品“富蘭克林國海中國收益基金”，從名稱上就值得玩味———將外方的品牌置于前列也是招徠市場吸引力的方法。國海富蘭克林基金管理有限公司于2004年11月開業，是當時中國第13家正式開業的中外合資基金管理公司，國海證券和美國坦伯頓國際股份有限公司分別占67%和33%的股權。外方股東隸屬美國富蘭克林鄧普頓基金管理集團，是目前全球市值最高的上市資產管理公司。

　　國海富蘭克林基金管理公司總經理林偉杰在接受采訪時流露信息，該基金產品將盯住現金分紅。他表示，“國際經驗表明，長期穩定的現金股息是衡量上市公司投資價值的重要標志；國內經驗也顯示，高現金分紅公司的股票投資收益顯著高于低現金分紅公司。本基金將重點關注那些運營狀況健康、治理結構良好并且有穩定的現金分紅政策的上市公司。”

　　據稱，該基金主要投資于為國內公開發行的股票、債券以及其他金融工具，股票投資為基金資產的20%至65%，債券為35%至75%，現金類資產為5%至20%。“該基金的股票投資主要集中于具有良好分紅記錄的上市公司，該部分股票和債券投資比例將不低于本基金資產的80%。”

　　發貨幣式“識時務”

　　市場一般認為，鑒于合資基金公司雄厚財力的支撐，預計不會輕易跟隨市場趨勢改變品種發行策略。

　　申萬巴黎基金管理公司高層近期在與記者交流時表示，“如果說發股票型基金必將遭遇市場‘寒流’的話，那么因此馬上轉而發行貨幣市場基金，也并不符合申萬巴黎的既定長遠策略。”

　　友邦華泰基金管理公司總經理傅德修在近日接受記者采訪時則表示，友邦華泰不會簡單地“跟風”發行貨幣式基金，同樣也不會簡單地排斥某種產品，友邦華泰長期的定位是制作“完整的產品線”。

　　從下周一開始，上投摩根富林明基金公司總經理王鴻嬪女士帶領的一支營銷隊伍將先北上京城，打出公司自開業以來面向市場的第二張牌———上投摩根貨幣市場基金。該公司旗下首只基金產品“上投摩根中國優勢基金”成立于去年9月，此次發行的是公司第一只貨幣市場基金。上投摩根富林明基金公司由上海國際信托投資有限公司與摩根富林明資產管理(英國)有限公司發起設立，外資方隸屬于摩根大通集團。

　　據了解，王鴻嬪此次的營銷方向將主要面向機構投資者，產品設計中的一些“新因素”將對高端客戶具有實質性誘惑力。據稱，上投摩根貨幣市場基金是國內首批采用A、B類基金份額創新設計的基金產品。對基金份額實行類別設計，許多銀行的特定客戶群體可享受多項業務費用減免等。

　　王鴻嬪表示，隨著市場的深入發展，投資者的需求會出現差異化。在認識到貨幣基金的安全性和預期收益的反向關系以后，投資者會逐漸挑選不同風險程度的貨幣市場基金，以達到各自理財目的。

　　她補充表示，由于流動性和安全性大大提高，上投摩根貨幣市場基金收益率可能會低于此前的業內較高水平，投資者在選擇時應充分考慮自己對風險和收益的不同投資需求。