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走過2004年，所有人都對投資風(fēng)險留下了極深的印象，不少人還為之付出了慘重的代價。在業(yè)內(nèi)較早引入國際領(lǐng)先的BarraAegis風(fēng)險控制系統(tǒng)的銀華基金管理公司常務(wù)副總經(jīng)理石松鷹表示，Barra專門為中國內(nèi)地證券市場量身定做的風(fēng)險管理解決方案，一方面對銀華基金加強(qiáng)風(fēng)控能力、提高業(yè)績水平產(chǎn)生積極的作用，同時也有利于公司規(guī)范化運(yùn)作，促進(jìn)長遠(yuǎn)發(fā)展。
據(jù)悉，Barra公司是國際上在風(fēng)險管理研究方面實力最強(qiáng)的機(jī)構(gòu)之一。自1975年以來，該公司已經(jīng)為全球超過1200家知名金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險管理服務(wù)。據(jù)了解，該系統(tǒng)的突出特性體現(xiàn)在，其多因素模型配合AegisSystem使用，可為投資組合提供一個風(fēng)險分解的架構(gòu)，找出投資組合在各共同因素的風(fēng)險屬性，讓客戶調(diào)節(jié)風(fēng)險，以符合自身投資策略。
銀華基金在業(yè)內(nèi)一向以重視風(fēng)險管理著稱，較早就建立起以VaR為主要考核指標(biāo)的投資組合風(fēng)險管理系統(tǒng)。在債券投資組合上，該公司主要依靠自行開發(fā)風(fēng)險管理系統(tǒng)，而在股票投資組合上，引入BarraAegis系統(tǒng)。據(jù)悉，銀華基金利用該系統(tǒng)，得以更加有效地管理和控制投資過程，確保投資過程的一致性和可重復(fù)性；通過風(fēng)險監(jiān)測，確保所承受的風(fēng)險在預(yù)期范圍之內(nèi)，并與預(yù)期回報相對應(yīng)；利用風(fēng)險管理行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)語言和度量，及時有效地報告投資組合的風(fēng)險狀況。
該公司還利用BarraAegis系統(tǒng)對單只股票進(jìn)行追蹤誤差風(fēng)險的邊際貢獻(xiàn)分析；降低不預(yù)期的風(fēng)險或設(shè)定自設(shè)限制以管理投資策略。有時，公司還用過去的股票資料輸入測試投資策略，對該策略未來成功的可能性加以評估；或者將預(yù)測的個股回報并入投資機(jī)制來最優(yōu)化投資表現(xiàn)。
不僅如此，銀華基金又通過定制應(yīng)用軟件和系統(tǒng)整合，享受Barra公司大型綜合股票數(shù)據(jù)庫服務(wù)。同時，Barra公司還向銀華基金提供風(fēng)險管理專業(yè)培訓(xùn)和最新的產(chǎn)品支持。記者還了解到，BarraAegis系統(tǒng)有一特殊功能，就是可以精確計算出所需的指數(shù)期貨合約數(shù)目，以對沖市場風(fēng)險，其功能設(shè)計具有超前性。(上海證券報 記者施俊)
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