上證50ETF如何投資交易--業(yè)內(nèi)人士答記者問

　　備受市場矚目的上證50(資訊 行情 論壇)ETF，將于本周三在上證所正式上市交易。針對投資者可能在上證50ETF上市交易時遇到的問題，本報記者專門采訪了國泰君安新產(chǎn)品開發(fā)部的黃文卿和王瑩。

　　問：購買上證50ETF之前需要做哪些準備？

　　答：購買上證50ETF需要開設(shè)上海市場的股票或者基金賬戶。買賣上證50ETF的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶(通稱為證券賬戶)，進行上證50ETF申購、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶。這些賬戶都可以在買賣ETF的證券營業(yè)部當(dāng)場開立。投資者應(yīng)注意以下幾點：

　　1、基金賬戶只能進行基金的二級市場交易，如投資者需要辦理上證50ETF的申購、贖回，則應(yīng)開立A股賬戶；

　　2、開戶當(dāng)日無法辦理指定交易和買賣，所以投資者應(yīng)在進行買賣前至少1個工作日辦理開戶手續(xù)，并于第二個交易日辦理指定交易；

　　3、所有的經(jīng)紀類券商都可以代理投資者的ETF買賣交易，但只有具有一級交易商資格的券商才能代理投資者的ETF申購贖回業(yè)務(wù)。

　　問：買賣上證50ETF和買賣一般的股票、封閉式基金有區(qū)別嗎？

　　答：沒有區(qū)別。交易時間是9：30至11：30 ， 13：00至15：00，同樣實行10%的漲跌幅限制。

　　上證50ETF的二級市場交易簡稱為50ETF，交易代碼為510050，買賣申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元，不用交印花稅。上證50ETF上市首日開盤參考價為前一日的基金份額凈值。上證50ETF同樣也可以進行大宗交易。買賣上證50ETF的操作非常簡單，就跟買封閉式基金一樣，例如你要購買10000份上證50ETF，你只需要輸入代碼510050、數(shù)量10000、價格比如0.875元，就可以了，按規(guī)定傭金不超過成交金額的0.3%，具體需咨詢開戶交易的證券公司。

　　問：上證50ETF基金單位凈值實時公布嗎？

　　答：上海證券交易所根據(jù)華夏基金管理公司每日提供的申購贖回清單，按照清單內(nèi)一籃子股票的最新成交價格和預(yù)估現(xiàn)金，每15秒計算一次ETF的參考基金單位凈值，作為對ETF基金單位凈值的估計。上證50ETF的市場價格是由基金單位凈值決定的，并圍繞著基金單位凈值在一個極窄的幅度內(nèi)上下波動。在行情軟件中，輸入代碼510051，顯示出的最新價就是上證50ETF的參考基金單位凈值。

　　問：ETF會不會像封閉式基金一樣出現(xiàn)大幅折、溢價？

　　答：與封閉式基金不相同的是，當(dāng)ETF出現(xiàn)折、溢價時，套利者會通過實物申購與贖回機制來消除差價。這種獨特的內(nèi)在機制可將ETF的折(溢)價空間壓縮在極小范圍之內(nèi)，一般情況下折(溢)價不會超過0.5%。

　　問：為什么1元錢買的上證50ETF現(xiàn)在變成了8毛多，是不是虧錢了？

　　答：華夏基金管理公司按照《基金合同》和《招募說明書》的有關(guān)規(guī)定，為了投資者操作的便利，在2月4日進行過一次基金份額折算。折算前基金份額凈值為1.033元，1份折算成1.18384087份，折算后的凈值為0.873元，折算前后投資者的資產(chǎn)總額不變。

　　問：什么是上證50ETF的申購贖回？有什么具體規(guī)定？

　　答：申購是投資者通過一級交易商，申請以一籃子股票和少量現(xiàn)金換取一定數(shù)量的基金份額；贖回是投資者通過一級交易商申請以一定數(shù)量的基金份額換取一籃子股票和少量現(xiàn)金。上證50ETF最小申購贖回單位為100萬份，申購贖回的基金份額需為100萬份的整數(shù)倍。申購、贖回簡稱為50申贖，代碼為510051，業(yè)務(wù)辦理時間為交易日的9：30至11：30，13：00至15：00。辦理申購贖回，需要繳納申購贖回費，申購贖回費不超過申購贖回份額的0.5%，具體請咨詢代辦證券公司。

　　問：如何進行申購贖回操作？

　　答： 在辦理申購贖回業(yè)務(wù)之前，需與一級交易商簽訂相應(yīng)的風(fēng)險揭示書，具體操作流程如下：

　　1、每個交易日開市之前，華夏基金管理公司會公布當(dāng)日的申購、贖回清單，例如現(xiàn)金108元、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)3700股、齊魯石化(資訊 行情 論壇)1200股、白云機場(資訊 行情 論壇)1300股、武鋼股份(資訊 行情 論壇)7300股……，其中浦發(fā)銀行因可能即將調(diào)出成分股(隨機抽樣舉例)是必須現(xiàn)金替代的(折合29748元)，齊魯石化因停牌是允許現(xiàn)金替代的；投資者可以通過華夏基金公司網(wǎng)站、交易所網(wǎng)站、某些行情軟件以及證券營業(yè)部等多種渠道看到這個清單。

　　2、如果投資者想申購100萬份的上證50ETF，那么投資者必須先按照清單買入一籃子股票(現(xiàn)金29748+108元、齊魯石化1200股、白云機場1300股、武鋼股份7300股......如果沒有齊魯石化，用現(xiàn)金替代也是可以的)，這個過程可以通過國泰君安提供的組合交易系統(tǒng)一筆委托實現(xiàn)，然后投資者可以通過柜臺委托或自助交易系統(tǒng)申報買入510051，100萬份，申購申請?zhí)峤恢�后不得撤消。申購的基金份額將在第二個交易日交割到賬，但投資者可以憑借申購成功的回報在申購當(dāng)天就在二級市場賣出基金份額。

　　3、如果投資者想贖回100萬份的上證50ETF，可以通過柜臺委托或自助交易系統(tǒng)申報賣出510051，100萬份，贖回申請?zhí)峤恢�后不得撤消。贖回的一籃子股票(現(xiàn)金108元、浦發(fā)銀行3700股、齊魯石化1200股、白云機場1300股、武鋼股份7300股……)第二個交易日交割到賬，但投資者可以憑借贖回成功的回報在贖回當(dāng)天就在二級市場賣出股票。

　　問：任何券商都有資格辦理上證50ETF申購贖回業(yè)務(wù)嗎？

　　答：上證50ETF的二級市場交易在所有的經(jīng)紀類券商都可以進行，但是申購贖回業(yè)務(wù)只能通過14家一級交易商和4家臨時一級交易商進行。14家一級交易商是：國泰君安、銀河證券、申銀萬國、華夏證券、招商證券、國信證券、海通證券、光大證券、華泰證券、中信證券(資訊 行情 論壇)、中原證券、聯(lián)合證券、上海證券、北京證券；4家臨時一級交易商是：廣發(fā)證券、長江證券、湘財證券、國聯(lián)證券。

　　問：據(jù)說上證50ETF可以進行T+0交易，是這樣嗎？

　　答：上證50ETF不能進行T+0交易，即當(dāng)天買入的ETF份額當(dāng)天不能賣出，須等到第二個交易日才能賣出。(上海證券報 記者韋文)