銀行系基金短期不會進股市 首先沖擊貨幣和債券

　　銀行系基金短期不會進入股市目前對貨幣基金和債券基金沖擊最大

　　中國各大銀行的基金公司一經開動，國內股市現有的這批基金大佬們已經感到了沉重的壓力。農歷新年剛剛過去，銀行系基金公司正式開動了機器。央行、銀監會和證監會周一發布《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》。對于股市來說，將入局一個新的強硬機構投資群，它們將對中國股市帶來全新的影響。

    短期不會進入股市但在文件中留有余地

　　伴隨著央行、銀監會和證監會近日發布《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》的出臺，銀行基金公司試點即將推出。工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行(資訊 行情 論壇)等銀行業“大腕”均躍躍欲試。

　　對于銀行設基金公司可募集和管理的基金類型，《辦法》并未作出硬性的限制，只要符合《證券投資基金法》即可。在試點初期，既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金、投資固定收益類證券，也可以募集和管理其他類型的基金。

　　有一個細節值得注意，這一《辦法》并未對銀行基金投資股市作出文字上的明確限制，只是把它列入“其他”投資一類的外延廣泛的表述之中。

　　這意味著，條款已為銀行設基金公司進入股票市場打開了閘門。“不過，監管部門審批時肯定會靈活掌握。”世紀證券首席研究員李文指出。根據央行和銀監會高層此前的表態顯示，銀行設基金公司將會謹慎地推進，初期不太可能涉足高風險的股票市場。

    首要沖擊貨幣與債券基金

　　中信基金管理有限責任公司副總經理湯維清表示，銀行設基金公司短期內會給現有的基金公司帶來局部沖擊，但市場有足夠的容量接納這些新的競爭者。

　　銀行設基金公司擁有國家信用品牌，資本實力雄厚，營業網絡龐大，對現有的基金公司構成了強大的壓力。

　　不過，為防止證券業風險向銀行業擴散，《辦法》建立了“防火墻”機制，銀行與其設立的基金公司不得違反國家規定相互提供客戶信息資料。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松昨日指出，在具體操作中，“防火墻”機制與協同效應并不矛盾，銀行可為所設基金公司的客戶提供一些搭配的金融服務。

　　湯維清認為，商業銀行設基金公司對中低端客戶的服務將更為到位。“現有基金管理公司的服務主要針對機構投資者，對中低端客戶的服務難以達到銀行的水準”。

　　就產品而言，現有的貨幣市場基金和債券型基金受到的沖擊最大。

　　湯維清指出，銀行在貨幣市場和債券市場積累了豐富的操作經驗，人才儲備充實。此前，銀行熱賣的人民幣理財產品就是投資于貨幣市場。此外，目前90%的債券交易額集中在銀行間的債券市場。

    價格戰最要不得

　　“基金市場正處于快速膨脹時期，現在主要的問題是大家一起把蛋糕做大。”湯維清說。去年一年時間，貨幣市場基金的規模擴大了近10倍，達到1000多億元人民幣，估計今年上半年就能達到2000億元，如此快速膨脹的市場足以容納新的入局者。

　　《辦法》規定，商業銀行在銷售基金時，不得歧視其他代銷基金，不得有不正當銷售行為和不正當競爭行為。對此，湯維清也強調，現在還處于市場培育期，不能把行業秩序破壞，價格戰是最不應該采取的競爭方式。晨報記者李若愚