商業(yè)銀行設(shè)基金管理公司 并非直接從事證券業(yè)務(wù)

　　新華社北京2月20日電　中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會20日聯(lián)合公布并開始實(shí)施《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》。按照規(guī)定，我國商業(yè)銀行可直接出資設(shè)立基金管理公司。此間有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，三部委將綜合考慮各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況以及作為試點(diǎn)行的代表性等因素，選擇出設(shè)立基金公司的試點(diǎn)銀行。

　　《管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行設(shè)立的基金管理公司，應(yīng)建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)。商 業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照“法人分業(yè)”的原則，與其出資設(shè)立的基金管理公司之間建立有效的風(fēng)險隔離制度，報銀監(jiān)會備案。商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金管理公司不得違反國家規(guī)定相互提供客戶信息資料，業(yè)務(wù)往來不得損害客戶的正當(dāng)合法權(quán)益。

　　按照規(guī)定，商業(yè)銀行設(shè)立的基金管理公司的工作人員必須與商業(yè)銀行脫離工資和勞動合同關(guān)系，不得相互兼職。商業(yè)銀行不得擔(dān)任其設(shè)立的基金管理公司所管理的基金的托管人。商業(yè)銀行可以代理銷售其設(shè)立的基金管理公司發(fā)行的基金，但在代銷基金時，不得歧視其他代銷基金。此外，商業(yè)銀行收購基金管理公司也將參照這一辦法執(zhí)行。

　　此間有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司工作將采取“先試點(diǎn)后推廣”的發(fā)展思路。目前，已有多家商業(yè)銀行申請設(shè)立基金管理公司。人民銀行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會將綜合考慮選擇試點(diǎn)銀行。具體審批工作將很快進(jìn)入程序。

　　解讀

　　銀行并非直接從事證券業(yè)務(wù)

　　問：商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的意義何在？試點(diǎn)銀行又如何選擇？

　　答：開展商業(yè)銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)，是貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的意見》的重要舉措，商業(yè)銀行設(shè)立基金公司可以有效分流儲蓄，為資本市場發(fā)展提供資金支持，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場機(jī)構(gòu)投資者力量，有利于促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展；有利于提高直接融資比重，促進(jìn)直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展；有利于穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行改革，保持金融整體穩(wěn)定，優(yōu)化資源配置。

　　三部委將對商業(yè)銀行設(shè)立基金公司工作采取了先試點(diǎn)后推廣的發(fā)展思路，通過制定試點(diǎn)辦法，選擇試點(diǎn)銀行，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)商業(yè)銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)工作。《試點(diǎn)辦法》的出臺，標(biāo)志著商業(yè)銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)工作進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性操作階段。

　　問：如何看待商業(yè)銀行設(shè)立基金公司可能帶來的跨市場風(fēng)險？

　　答：允許商業(yè)銀行設(shè)立基金公司，實(shí)際上出現(xiàn)了商業(yè)銀行通過子公司在一定程度上跨業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)象，但這種經(jīng)營風(fēng)險是能夠控制的。商業(yè)銀行并非直接從事證券業(yè)務(wù)，允許商業(yè)銀行設(shè)立基金子公司要比允許商業(yè)銀行設(shè)立證券經(jīng)紀(jì)子公司或投資銀行子公司的風(fēng)險小得多，因為證券經(jīng)紀(jì)公司或者投資銀行可能涉及股民賬戶資金、承銷以及融資、融券等交易行為，而基金子公司從事的只是客戶自愿選擇的理財業(yè)務(wù)，現(xiàn)有的證券投資基金也大多數(shù)都委托商業(yè)銀行代為推銷基金產(chǎn)品，這種業(yè)務(wù)基本上不涉及賬戶交叉和融資風(fēng)險。

　　為防止商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金公司之間產(chǎn)生不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，《試點(diǎn)辦法》專門針對兩者之間的經(jīng)營、人員、投資、信息共享以及大額贖回時的融資便利、交叉托管等問題作出了規(guī)定，并明確銀監(jiān)會和證監(jiān)會將依據(jù)《試點(diǎn)辦法》制定詳細(xì)的關(guān)聯(lián)交易實(shí)施細(xì)則，切實(shí)防范跨市場風(fēng)險。

　　影響

　　基金業(yè)洗牌在所難免

　　時至今日，我國境內(nèi)基金公司已達(dá)50家左右，開放式基金早超過了100只，各公司都在激烈爭奪客戶。

　　從國外經(jīng)驗看，商業(yè)銀行的介入，對基金業(yè)發(fā)展起著重要的促進(jìn)作用。在20世紀(jì)70年代，美國的商業(yè)銀行在很大程度上從事了開放式基金的發(fā)起、管理和受托業(yè)務(wù)。

　　實(shí)際上，我國開放式基金剛設(shè)立之初，商業(yè)銀行作為基金托管人和代銷渠道，就已“涉足”基金市場。商業(yè)銀行開設(shè)的基金托管部門，負(fù)責(zé)基金公司的巨額資金托管工作，并收取一筆可觀的“基金托管費(fèi)”。但是，身為資金的“管家”，商業(yè)銀行卻不能設(shè)立基金公司來賺取“基金管理費(fèi)”。近年來，讓商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的呼聲一直不斷。

　　商業(yè)銀行設(shè)立基金公司，最大的優(yōu)勢在于其暢通的銷售網(wǎng)絡(luò)和豐富的客戶資源，這對現(xiàn)有基金公司構(gòu)成了非常現(xiàn)實(shí)的威脅。一方面，商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多，普及率高，對自身設(shè)立的基金公司產(chǎn)品自然青睞有加；另一方面，由于儲蓄居民出于對商業(yè)銀行固有的信任，更容易增強(qiáng)讓其理財?shù)陌踩�感，這又讓商業(yè)銀行在基金銷售競爭上更勝一籌。

　　不過，商業(yè)銀行設(shè)立基金公司后，現(xiàn)有基金公司也無須氣餒。基金公司能否持久生存，靠的是一個精于理財?shù)膱F(tuán)隊，取決于誰能替客戶賺到更大的收益。基金公司從事的是代客理財業(yè)務(wù)，最終競爭力要靠理財業(yè)績。在銷售競爭方面之外，基金業(yè)績才是基金公司的核心競爭力。行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的一批基金公司，已經(jīng)在投資管理方面顯示出了較強(qiáng)的實(shí)力。

　　銀行“縱深涉足”基金市場后，上述兩類基金公司無疑將各展優(yōu)勢，加劇基金市場競爭和業(yè)內(nèi)“洗牌”。今后，一批實(shí)力不濟(jì)的基金公司和基金產(chǎn)品有望逐漸被市場淘汰，那些管理規(guī)范、有業(yè)績、講信譽(yù)的基金公司，將會做大做強(qiáng)，并占據(jù)市場主導(dǎo)地位。

　　均據(jù)新華社電