中小銀行托管業(yè)務(wù)似晴還陰 求生存送免費托管

　　本報記者 馬莉 北京報道

　　“三極”格局

　　日前證監(jiān)會公布了一年一度機構(gòu)信息的統(tǒng)計結(jié)果，結(jié)果顯示商業(yè)銀行在證券投資基金托管業(yè)務(wù)上已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的“三極”格局。

　　工商銀行繼續(xù)保持著絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，根據(jù)證監(jiān)會公布的信息，截至2004年12月底，工商銀行共托管基金40只，托管基金總規(guī)模為1147.02億份，比同年獲得托管資格的其他4家國有商業(yè)銀行都高出一倍以上，在整個業(yè)務(wù)格局中可謂是一極獨大；中、建以及交通銀行則是眼下業(yè)務(wù)格局中的“第二極”，眼下不論從基金資產(chǎn)規(guī)模還是托管基金的數(shù)量上看，四家銀行之間在該項業(yè)務(wù)上的差距無幾，根據(jù)證監(jiān)會公布的信息，這5家國有商業(yè)銀行共托管基金146只，基金總規(guī)模近3000億，占領(lǐng)了近9成的市場份額。

　　剩下10%的市場則留給了另外五家獲得托管資格的股份制商業(yè)銀行。其中，招商銀行(資訊 行情 論壇)獲得了250億份的基金托管規(guī)模，為“第三極”中的佼佼者；而光大銀行雖然在托管基金的數(shù)量上與招商相差無幾，但在資產(chǎn)規(guī)模上顯現(xiàn)出較大的差距；浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)2004年與嘉實基金公司合作，推出了我國第一只真正由商業(yè)銀行提供擔(dān)保的保本基金，在業(yè)務(wù)上頗有創(chuàng)新；而2004年下半年獲得基金托管資格的民生銀行(資訊 行情 論壇)，于去年底爭取到了天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金的托管業(yè)務(wù)，根據(jù)2005年1月13日天治品質(zhì)優(yōu)選的成立公告，募集基金份額12億，同時也將民生的托管規(guī)模暫時鎖定在了12億。到目前為止，幾乎與民生銀行同時獲得業(yè)務(wù)資質(zhì)的中信實業(yè)銀行，其托管業(yè)務(wù)尚未完成“0”的突破。

　　2004年12月6日，作為《基金法》六大配套規(guī)章之一的《證券投資基金托管管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)正式頒布，托管業(yè)務(wù)門檻驟降為“連續(xù)3個會計年度年末凈資產(chǎn)不低于20億元，資本充足率符合監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定；最近3年無重大違法違規(guī)記錄”等條件，一直被 “實收資本不少于80億”擋在基金托管業(yè)務(wù)門外的商業(yè)銀行終于等來了“開禁”的這一天，截至2003年底，所有全國性股份制商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)均不少于30億元，如此一來，國內(nèi)全國性股份制商業(yè)銀行和部分規(guī)模較大的城市商業(yè)銀行均可望入圍，托管行的隊伍還將擴容，據(jù)記者得到的信息，證監(jiān)會對華夏銀行(資訊 行情 論壇)開展托管業(yè)務(wù)的機構(gòu)、人員、辦公場所、業(yè)務(wù)系統(tǒng)以及業(yè)務(wù)制度的現(xiàn)場驗收早在半個月以前就完成了，華夏銀行極有可能成為《管理辦法》實施后首家獲得證券投資基金托管資格的股份制商業(yè)銀行。

　　“0”托管費

　　“托管是我們和銀行談判的唯一的籌碼。”一位剛剛結(jié)束長假就外出忙于發(fā)行的基金公司銷售主管說，托管門檻的降低，中小銀行的加盟并沒有改變基金公司排隊等發(fā)行檔期的局面，托管業(yè)務(wù)的技術(shù)難度并不高，業(yè)務(wù)正是托管與銷售的聯(lián)結(jié)，以及基金對于代銷機構(gòu)的高度依賴，才導(dǎo)致了基金托管向國有銀行集中的局面。

　　盡管明知年底機構(gòu)資金回籠，是銷售的低谷期，但公司卻不得不服從銀行的檔期安排，上述主管告訴記者，銀行托管之爭說到底就是網(wǎng)點之爭，代銷能力之爭，在這方面處于天然劣勢的中小銀行的確是難以招攬生意。

　　已經(jīng)占據(jù)三分之一托管業(yè)務(wù)的工商銀行2005年伊始就推出了我國第一個基金持續(xù)營銷的“基金定投計劃”，在基金銷售市場上工行顯示出強者愈強之勢。日前，業(yè)內(nèi)人士向記者透露，在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)上，降低托管費率已經(jīng)成為各家商業(yè)銀行爭奪客戶，搶占市場和擴大規(guī)模的不二選擇，甚至有商業(yè)銀行承諾不收取托管費，不過這種情況目前大多針對企業(yè)年金，尚未出現(xiàn)在基金托管業(yè)務(wù)中。一旦托管業(yè)務(wù)價格戰(zhàn)蔓延到基金，基金公司顯然會從中漁利，利益的犧牲方必然是托管銀行，且受傷最重、最早被淘汰出局的必然還是“難為無米之炊”的中小托管行。

　　根據(jù)天相系統(tǒng)統(tǒng)計，截至2004年10月底，當(dāng)年新發(fā)行基金47只，首發(fā)規(guī)模達到1680億元，按照基金托管費率0.25%計算，2004年至少為各個托管行帶來約為4.2億元的托管費收入。據(jù)預(yù)測，隨著基金業(yè)務(wù)的擴大，今后基金托管市場每年將以新增1000億元的規(guī)模發(fā)展，今后5年，證券投資基金托管總額將達到12000億元，按0.25%的托管費率計算，將給銀行帶來30億元的凈收入。面對這一低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)，銀行之間又會引發(fā)怎樣的競爭？

　　中小銀行出路

　　“股份制商業(yè)銀行的優(yōu)勢是體制活，我們以推薦高端客戶為主。”某股份制商業(yè)銀行基金托管部人員告訴記者說，對于不具備網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢的中小股份制銀行而言，向機構(gòu)促銷是其銷售的主攻方向。而民生銀行主銷的天治品質(zhì)優(yōu)選基金就體現(xiàn)了這個特點，天治品質(zhì)優(yōu)選發(fā)行了12個億，在眼下的市場行情中，民生銀行的成績單還是相當(dāng)不錯的，略早些時間成立的申萬巴黎盛利強化配置和幾乎同期發(fā)行的中銀國際中國精選都是由工商銀行托管，其首發(fā)分別只有6.97億份和10.63億份。

　　“民生銀行為銷售天治基金可以說得上是‘吐血’了。”某知情人士告訴記者，作為民生銀行托管的第一只基金，民生銀行向自己的機構(gòu)客戶大量推薦才獲得了這樣的銷售業(yè)績，而天治品質(zhì)優(yōu)選基金的成立公告顯示，有效認(rèn)購戶數(shù)為4385戶，而發(fā)行規(guī)模與之相當(dāng)?shù)闹秀y國際中國精選的有效認(rèn)購戶數(shù)為17,146 戶。

　　“現(xiàn)在基金銷售針對機構(gòu)投資者會比較多，從最近的銷售情況來看，國有銀行的銷售優(yōu)勢也并不明顯。”日前，民生銀行金融同業(yè)部總經(jīng)理嚴(yán)峻偉在電話里告訴記者，“這也是為我們的大客戶介紹一些好的投資渠道與理財產(chǎn)品。”

　　“作為第一只基金這種方式還是可行的，但從長遠來看這種方式難以持續(xù)。”一位正在四處跑銷售的基金公司市場部人員告訴記者，一方面，銀行能夠動用的機構(gòu)資源總是有限的；另一方面，一旦市場不景氣，機構(gòu)投資者的資金被套，再次銷售和持續(xù)銷售就更加難以維系。眼下最讓他苦惱的是，由于去年該銀行銷售的某些基金出現(xiàn)虧損，盡管賠錢的不是自己公司的基金，可是客戶對于這些卻不予理睬，“每天我都要忍受無數(shù)的客戶抱怨”。

　　“這的確是一種資源的掠奪性開發(fā)。”某銀行托管部負責(zé)人告訴記者，倚重銀行的模式已經(jīng)進入瓶頸期，基金銷售另辟蹊徑日漸緊迫。

　　“中小銀行資源有限，業(yè)務(wù)的開展還是有相當(dāng)?shù)睦щy的。”某基金人士告訴記者，中小銀行開展托管只能看成是系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)種類的一種完善。

　　托管銀行門檻降低以后，托管銀行數(shù)量勢必增加。“未來托管銀行的數(shù)量還會縮減。”某業(yè)內(nèi)人士分析，畢竟銀行在人力、物力，尤其是電腦系統(tǒng)上的投入都非常大，如果銀行開展托管業(yè)務(wù)，卻不能形成規(guī)模，收益也就難以保證，從國際經(jīng)驗看，托管業(yè)務(wù)越來越集中在大銀行手中。