貨幣市場(chǎng)基金輕松過(guò)千億 雞年再拼人民幣理財(cái)

　　本報(bào)記者 汪濤 上海報(bào)道

　　突破1000億

　　“節(jié)后第一天，光在上海華安現(xiàn)金富利申購(gòu)的資金就達(dá)到3個(gè)億，開(kāi)戶數(shù)達(dá)一千多戶�！比A安基金產(chǎn)品和策劃總監(jiān)溫天向記者透露。

　　國(guó)海富蘭克林人士則表示，從2004年開(kāi)始，基本上一只貨幣市場(chǎng)基金，全國(guó)每省每月的申購(gòu)都要突破1000萬(wàn)，而且投資者大多數(shù)以個(gè)人為主。

　　一季度通常是銀行吸收儲(chǔ)蓄的關(guān)鍵時(shí)期，貨幣市場(chǎng)基金的瘋狂銷售，一方面反映了投資者對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的充分認(rèn)可，另一方面，也使得銀行倍感壓力。

　　截至2月1日，南方現(xiàn)金增利基金以302.16億的規(guī)模創(chuàng)貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模新高，節(jié)前華安現(xiàn)金富利又將該紀(jì)錄刷新，突破314億，2月4日，招商現(xiàn)金增值基金最新規(guī)模已突破200億，達(dá)到213.64億。其他許多貨幣市場(chǎng)基金出現(xiàn)大額凈申購(gòu)?易方達(dá)首發(fā)即達(dá)36億.

　　從招商了解的數(shù)據(jù)，招商現(xiàn)金增值基金每月增加的客戶數(shù)達(dá)8000多戶，日均凈申購(gòu)額在3億以上。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士初步統(tǒng)計(jì)，貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1100億左右。

　　從第一只貨幣市場(chǎng)基金在2003年12月底成立以來(lái)，貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模增幅始終在以超常規(guī)的速度遞增著。2004年6月30日比2003年底增加了574.75%，2004年12月31日又比半年前增加了397.70%。

　　作為貨幣市場(chǎng)基金中的領(lǐng)頭羊，華安現(xiàn)金富利和南方現(xiàn)金增利兩只基金的最新規(guī)模，都比首發(fā)時(shí)增長(zhǎng)了好幾倍。

　　華安基金作為老牌基金今年靠貨幣基金單騎救主?截至2005年2月2日，華安管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到420億人民幣左右。

　　南方基金仍然保持規(guī)模第一?貨幣基金同樣居功首位，據(jù)悉，南方基金的管理規(guī)�？赡芤呀�(jīng)達(dá)到500多億。

　　目前市場(chǎng)可供選擇的貨幣基金已有12只(其中銀華貨幣基金尚未正式成立)，整個(gè)基金的規(guī)模為3233億，而貨幣市場(chǎng)基金就占了1／3江山。

　　貨幣基金今日如此強(qiáng)勢(shì)的分流儲(chǔ)蓄的功能，令銀行比以往任何時(shí)候都迫切地想要推出銀行號(hào)基金管理公司。

　　比拼人民幣理財(cái)

　　與貨幣市場(chǎng)基金呼應(yīng)，商業(yè)銀行推出的“人民幣理財(cái)”產(chǎn)品同樣扎眼。

　　隨著近期工行、建行和中行首個(gè)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的接踵面世，再加上早就先行一步的6家中小商業(yè)銀行，“貨幣市場(chǎng)基金”和“人民幣理財(cái)產(chǎn)品”的決斗才剛剛拉開(kāi)序幕。

　　在中行出手以后，已經(jīng)有10家商業(yè)銀行開(kāi)展了人民幣理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　有基金公司人士甚至視之為“雙雄論劍”。

　　兩者確實(shí)有許多類似之處，投資范圍上看都是央行票據(jù)、國(guó)債、金融債、協(xié)議存款等，適合于不愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，又渴望獲得比儲(chǔ)蓄更高收益的投資者。

　　貨幣市場(chǎng)基金和人民幣理財(cái)?shù)恼搫�，某種程度上，正是基金公司和銀行的斗法。

　　目前來(lái)看，兩者區(qū)別在于：

　　首先是起購(gòu)點(diǎn)的高低。一般情況下，貨幣市場(chǎng)基金申購(gòu)起點(diǎn)都在1000元左右，部分公司申購(gòu)門(mén)檻只要300元。相比之下，人民幣理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻要高些。

　　不過(guò)其降低的趨勢(shì)也很明顯，2004年光大銀行首家推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，聲稱只有VIP客戶才有資格購(gòu)買，此后幾家銀行，投資額起點(diǎn)從最低1萬(wàn)元到5000元，多數(shù)銀行還要搭售一定比例的定期存款。

　　前期，廣發(fā)銀行將門(mén)檻降至新低，僅1000元，確實(shí)是“大眾理財(cái)”。

　　收益率，看貨幣基金的收益率，主要看7日年化收益率。近幾日，10只貨幣基金7日年化收益率都在3%附近。

　　不過(guò)目前有關(guān)規(guī)范貨幣基金運(yùn)作的規(guī)定正在制訂。按照業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，如新規(guī)出臺(tái)，貨幣基金收益率要在較長(zhǎng)一段時(shí)間維持在3%以上，會(huì)比較困難。

　　與貨幣基金不同，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率與年限息息相關(guān)。在已發(fā)行的一些產(chǎn)品中，1年期稅后收益率2.8%左右；當(dāng)然像民生銀行(資訊 行情 論壇)正在發(fā)售的保得理財(cái)2期中，3年期品種預(yù)期稅后綜合收益率可以達(dá)到3.542%。

　　從1年期的收益率看，兩者比較接近。不過(guò)面對(duì)加息，貨幣基金消化能力更強(qiáng)，收益率會(huì)水漲船高，人民幣理財(cái)產(chǎn)品卻不會(huì)浮動(dòng)。

　　與人民幣理財(cái)相比，貨幣市場(chǎng)基金最大的優(yōu)勢(shì)還在于其流動(dòng)性，這也是其號(hào)稱儲(chǔ)蓄替代品的魅力所在。貨幣市場(chǎng)基金在買入確認(rèn)后的第2個(gè)工作日起，即可進(jìn)行贖回。

　　由于收益率與年限掛鉤，人民幣理財(cái)?shù)牧鲃?dòng)性則受到限制。選擇期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的產(chǎn)品，是以損失收益為代價(jià)的，一些長(zhǎng)期品種雖有提前贖回功能，如招行推出的人民幣債券理財(cái)產(chǎn)品和近期光大的教育計(jì)劃新品，不過(guò)提前贖回自然要影響到收益水平。

　　比人民幣理財(cái)產(chǎn)品，貨幣市場(chǎng)基金在流動(dòng)性等方面顯示出獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，不過(guò)，由于前者擁有銀行背景和信用，從目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，二者有得一拼。

　　2005年市場(chǎng)風(fēng)向

　　面對(duì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，貨幣市場(chǎng)基金紛紛推出應(yīng)對(duì)策略。

　　在競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，應(yīng)該向前看，華安現(xiàn)金富利基金經(jīng)理項(xiàng)廷峰表示，在十幾萬(wàn)億元的銀行存款中，如果能有1%被貨幣市場(chǎng)基金和人民幣理財(cái)產(chǎn)品吸引出來(lái)，就是非常可觀的規(guī)模。

　　按照目前的市場(chǎng)狀況，貨幣市場(chǎng)基金的超常規(guī)發(fā)展才剛剛開(kāi)始，貨幣市場(chǎng)基金運(yùn)作的規(guī)模甚至可以達(dá)到8000億份。

　　貨幣市場(chǎng)基金的超常規(guī)增長(zhǎng)，得益于抓住了利率調(diào)整的契機(jī)。人民幣理財(cái)產(chǎn)品2004年底總份額也已經(jīng)達(dá)到300億元。從南方現(xiàn)金增利基金個(gè)人投資者持有份額比例猛增上不難看出，貨幣市場(chǎng)基金的群眾基礎(chǔ)已經(jīng)形成。

　　由于貨幣市場(chǎng)基金之間的收益率相差不大，各基金公司都在銷售上投入大量精力，高舉持續(xù)營(yíng)銷旗幟，如海富通貨幣市場(chǎng)基金等，并取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)效果。

　　最近，幾家基金公司相繼降低貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)門(mén)檻，無(wú)疑，它是基金公司在產(chǎn)品聲望建立之后希望進(jìn)一步做大規(guī)模的適時(shí)之舉。

　　“銀行對(duì)貨幣市場(chǎng)基金一直存在復(fù)雜的心態(tài)，提高收益率以留住存款客戶，是商業(yè)銀行競(jìng)相推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品的原始動(dòng)機(jī)，對(duì)于基金公司而言，加大營(yíng)銷力度，建立直銷渠道不失為另一種選擇”，有基金公司人士認(rèn)為。

　　獨(dú)特機(jī)制決定了貨幣市場(chǎng)基金的天然優(yōu)勢(shì)，在基金公司在貨幣市場(chǎng)基金和股票型基金之間架設(shè)了自由轉(zhuǎn)換的通道，便于投資者適時(shí)把握資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的獲利機(jī)會(huì)。

　　2005年貨幣市場(chǎng)基金的繼續(xù)升溫，應(yīng)該說(shuō)還得益于股市低迷和利息變動(dòng)趨勢(shì)。

　　“除了加息因素預(yù)期貨幣市場(chǎng)基金收益提高外，預(yù)計(jì)國(guó)家將實(shí)行較去年偏緊的貨幣政策而使市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量減少，也將導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)工具收益率提高，進(jìn)而也會(huì)引致基金收益率走高。”一位基金經(jīng)理表示。

　　總體而言，貨幣市場(chǎng)基金依然為業(yè)內(nèi)普遍看好。