|
根據(jù)華夏基金的上市公告，截至2005年2月16日上證50(資訊 行情 論壇)ETF成立后已運(yùn)作26個(gè)交易日，基金建倉工作已經(jīng)結(jié)束，份額折算業(yè)已完成。
按照公告凈值計(jì)算，上證50ETF自成立(按期初單位凈值為1計(jì))以來截至2005年2月18日累計(jì)凈值增長率實(shí)現(xiàn)1.38%，上證50指數(shù)從2004年12月24日以來漲幅僅為0.52%。對于在去年年底投資上證50ETF的投資者，在上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)從1285.04到1258.97的2.03
%下跌中，已經(jīng)獲得了1.38%的正收益！
本次上證50ETF募集發(fā)售的一個(gè)亮點(diǎn)是首次采用了單只股票認(rèn)購的方式。這種設(shè)計(jì)一方面方便了各類投資者的參與，另一方面也在建倉過程中減少了一部分因?yàn)橹笖?shù)上漲導(dǎo)致的建倉成本。但不可避免的是，這也使基金在建倉之初就面臨著一部分市場下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
我們注意到上證50ETF成立時(shí)已有超過40%的股票認(rèn)購倉位，而這些股票認(rèn)購部分并不是完全按照指數(shù)結(jié)構(gòu)配置的。基金管理人需要根據(jù)市場形勢，把握市場時(shí)機(jī)在建倉過程中調(diào)整已有的股票倉位，實(shí)現(xiàn)股票倉位與指數(shù)結(jié)構(gòu)擬合。在指數(shù)新低疊現(xiàn)的過程中，這實(shí)際上成為對華夏基金建倉能力的一次嚴(yán)峻考驗(yàn)。
作為完全復(fù)制類的指數(shù)基金，上證50ETF缺乏規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)造超額收益的主動手段，降低建倉成本成為獲得相對正收益的重要手段。因此，華夏基金對建倉期市場和投資對象后市走勢的專業(yè)判斷為這一成功的建倉策略奠定了基礎(chǔ)�，F(xiàn)在看來，華夏基金比較成功地把握好了市場的節(jié)奏，為該基金實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)創(chuàng)造了好的開端。
華夏基金有關(guān)人士認(rèn)為，盡管追求正收益不是ETF基金的投資目標(biāo)，但在符合基金投資目標(biāo)的前提下為持有人創(chuàng)造相對正收益是基金管理人應(yīng)盡的責(zé)任。該基金據(jù)此確定了盡快擬合指數(shù)的前提下盡量降低成本、減少市場沖擊的原則進(jìn)行建倉。
據(jù)悉，上證50ETF很快就將上市，一個(gè)良好的開端，讓投資者對這一2004年中國證券市場的重要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)品的美好前景充滿期待。(上海證券報(bào) 記者京聞)
| 
