基金首次發(fā)行上演短平快 戰(zhàn)果擴(kuò)充仰仗持久戰(zhàn)

　　本報(bào)記者 李佳 深圳報(bào)道

　　首發(fā)“閃電戰(zhàn)”

　　1月25日，銀華銀富貨幣市場(chǎng)基金、易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金雙雙結(jié)束發(fā)行期。據(jù)記者了解，銀華貨幣市場(chǎng)基金募集5.91億元，有效認(rèn)購戶數(shù)7618戶，基金合同從1月31日起正式生效 ；易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金則在基金發(fā)行市場(chǎng)“嚴(yán)冬深寒期”賣出了36億元的“天量”。

　　銀華貨幣市場(chǎng)基金僅賣了9天7個(gè)工作日，易方達(dá)貨幣市場(chǎng)基金發(fā)行期也縮短到22天16個(gè)工作日。而據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在此之前，一只基金的發(fā)行期普遍都在35-40天。

　　在目前低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，不少新發(fā)基金紛紛延長(zhǎng)發(fā)行時(shí)間，而貨幣市場(chǎng)基金為何主動(dòng)縮短發(fā)行期，悄然換上了“閃電”戰(zhàn)術(shù)？

　　“我們?cè)诖汗?jié)后，也將發(fā)一只貨幣市場(chǎng)基金，目前發(fā)行期定在一周左右。”上投摩根富林明基金公司副總裁傅帆向記者表示。

　　看來，貨幣市場(chǎng)基金首發(fā)拉開“閃電戰(zhàn)”并非巧合。

　　“貨幣市場(chǎng)基金主要是針對(duì)流動(dòng)性較強(qiáng)的現(xiàn)金管理，一般機(jī)構(gòu)大客戶資金都在基金發(fā)行期的最后一周進(jìn)來。因此，縮短貨幣市場(chǎng)基金的首發(fā)時(shí)間，主要還是從營(yíng)銷上定位機(jī)構(gòu)大客戶考慮的。”傅帆說。

　　銀華基金公司市場(chǎng)部人士也向記者表示，銀華縮短發(fā)行期，是基于市場(chǎng)形勢(shì)、基金產(chǎn)品特點(diǎn)和基金運(yùn)作需要而做出的。另外，在加息政策出臺(tái)后，市場(chǎng)已進(jìn)入加息通道預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，能夠及時(shí)建倉，基金能較早成立運(yùn)作，更能降低投資者投資選擇的機(jī)會(huì)成本。

　　此外，縮短發(fā)行期，也極大地節(jié)省了基金公司的營(yíng)銷成本，從原來的4降低到了1。

　　“現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)基金最好賣了，”一位基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)向記者說：“易方達(dá)今年股票基金做得不錯(cuò)，在這個(gè)品牌效應(yīng)帶動(dòng)下，貨幣基金發(fā)得好也不足為奇。”

　　“基金首發(fā)規(guī)模與當(dāng)時(shí)市場(chǎng)走勢(shì)還是密切正相關(guān)的，現(xiàn)在市場(chǎng)情況不好，基金公司采用縮短發(fā)行期的方法賣貨幣市場(chǎng)基金也是開源節(jié)流、降低成本的一種方法。當(dāng)然也不排除為客戶細(xì)分作進(jìn)一步的考慮。”巨田基金公司市場(chǎng)發(fā)展部總監(jiān)助理白衛(wèi)國(guó)表示。

　　據(jù)記者了解到，銀華貨幣市場(chǎng)基金和即將發(fā)行的上投摩根富林明貨幣市場(chǎng)基金都將引入基金份額分級(jí)制度，即設(shè)置AB兩種不同的基金份額等級(jí)，分為散戶和機(jī)構(gòu)大客戶兩種不同等級(jí)，按照不同的費(fèi)率計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)用。具體為：A級(jí)基金份額和B級(jí)基金份額銷售服務(wù)年費(fèi)率分別為0.25%和0.01%，對(duì)應(yīng)的最低投資金額分別為1000元和500萬元。

　　貨幣市場(chǎng)基金營(yíng)銷策略初現(xiàn)“客戶細(xì)分”苗頭。

　　持續(xù)營(yíng)銷觀念微妙轉(zhuǎn)變

　　不僅是新發(fā)的貨幣市場(chǎng)基金受到追捧，有過往業(yè)績(jī)的老貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模也是“滾雪球”一般地增長(zhǎng)。

　　在2005年的第一個(gè)月內(nèi)，南方現(xiàn)金增利基金規(guī)模已增長(zhǎng)了110多億，從而使該基金的規(guī)模超過300億，成為國(guó)內(nèi)最大的開放式基金。成立于2004年3月5日的南方現(xiàn)金增利基金首發(fā)規(guī)模為80.49億，至2004年12月31日，季報(bào)顯示規(guī)模為192.02億，而現(xiàn)在該基金規(guī)模已經(jīng)超過了300億。

　　貨幣市場(chǎng)基金不同于其他類型基金，其認(rèn)?申?購和贖回均不收取任何費(fèi)用，因而對(duì)投資者而言，在發(fā)行期認(rèn)購和在平時(shí)申購并不存在交易成本的差異，所以，縮短發(fā)行期對(duì)投資者利益毫無影響。

　　貨幣市場(chǎng)基金這一特點(diǎn)，決定了其基金規(guī)模攀升可以主要依賴于持續(xù)營(yíng)銷及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　“基金公司一直說要搞持續(xù)營(yíng)銷，而現(xiàn)在市場(chǎng)表現(xiàn)如此低迷，只有很少的股票基金不虧錢、能吸引到投資者。要搞真正的持續(xù)營(yíng)銷，目前看來還是要靠貨幣市場(chǎng)基金打先鋒。”一位資深基金業(yè)內(nèi)人士評(píng)論。

　　“對(duì)一只新貨幣市場(chǎng)基金來說，可能上百億的基金規(guī)模才能覆蓋掉基金營(yíng)銷費(fèi)用及其他運(yùn)作成本。但對(duì)于一家已經(jīng)擁有自身平臺(tái)和渠道的基金公司來說，則不需要這么多。”南方基金市場(chǎng)拓展部副總監(jiān)胡朝暉說：“對(duì)我們來說，還是比較希望能多吸引保持資金穩(wěn)定投入的散戶投資。”

　　如果不靠持續(xù)營(yíng)銷，貨幣市場(chǎng)基金只靠首發(fā)規(guī)模每年0.33%的管理費(fèi)收入，很難保賺不賠。而管理費(fèi)收入可是基金公司的生存之本。

　　上投摩根富林明基金公司渠道主管王紅彥向記者表示：“現(xiàn)在大家買貨幣市場(chǎng)基金很多都存在一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為貨幣市場(chǎng)基金是資金的避風(fēng)港，其實(shí)它是很好的現(xiàn)金管理工具，流動(dòng)性非常好；投資者買貨幣市場(chǎng)基金時(shí)，首先看中的是收益率，而很少考慮自己投資的目的。”

　　一位理性的投資者向本報(bào)記者表示：“我買貨幣市場(chǎng)基金只是覺得能獲得比存銀行要高的收益率，基本沒有風(fēng)險(xiǎn)，而且資金流動(dòng)也比較方便，比如我要贖回，1天后資金就能到帳。”

　　因此，在貨幣市場(chǎng)基金持續(xù)營(yíng)銷方面，重點(diǎn)還得加強(qiáng)投資者教育。

　　記者了解到，一些基金公司已經(jīng)利用貨幣市場(chǎng)基金開始嘗試營(yíng)銷創(chuàng)新。比如華安基金公司已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)试S公司員工購買自己的貨幣市場(chǎng)基金，一些基金公司通過向企業(yè)推銷，將企業(yè)員工工資卡上的現(xiàn)金直接轉(zhuǎn)成貨幣市場(chǎng)基金，幫助他們進(jìn)行投資。

　　基金行銷現(xiàn)狀

　　胡朝暉說：“現(xiàn)在基金發(fā)行在代銷機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)上略有變化，銀行的銷售比例開始小幅下降，在貨幣市場(chǎng)基金的代銷上，券商從無上升到將近四分之一的份額，而且認(rèn)同度也在上升。在策略選擇上，基本還是不足20%的有效銷售力量覆蓋了大約80%的銷售量。每家基金公司選擇的托管行不同、代銷渠道不同，對(duì)機(jī)構(gòu)、散戶投資者的定位也有分化。”

　　“我們?cè)?400點(diǎn)的時(shí)候向客戶推銷基金，很多人也認(rèn)同快到底部了；跌到1300點(diǎn)，我們跟客戶說，到鐵底了不會(huì)再跌了，客戶也相信真的見底了，可以買入了，可是連1300都跌破了，現(xiàn)在到1200點(diǎn)，連我們都不敢叫賣了，誰都不敢說會(huì)跌到多少點(diǎn)。”一位正在發(fā)股票基金的銷售經(jīng)理大倒苦水。

　　也只有貨幣市場(chǎng)基金日子過得最為滋潤(rùn)了。

　　發(fā)股票基金的銷售人員羨慕貨幣市場(chǎng)基金的日子，可是各家基金公司發(fā)行貨幣市場(chǎng)基金也不得不開始搞起營(yíng)銷創(chuàng)新了。