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商報訊 銀河證券基金研究報告顯示，在具有可比性的67只股票型基金中(指第三季度披露投資組合的基金)，有56只在2004年第四季度遭遇凈贖回，占總數的83%。數據同時顯示，基金份額的贖回情況與基金凈值變動之間的關聯性并不大。
據了解，天治財富增長是凈贖回份額比率最大的基金，在2004年第四季度單位凈值跌幅為4.5%，處于跌幅榜第26位，算是中游水平，而凈值跌幅為4.63%的寶康消費品基金的份
額贖回率僅為3.51%。實現凈申購率最大的基金寶康靈活配置在第四季度的單位凈值跌幅達到3.05%，而凈值跌幅僅為0.55%的富國天益價值基金的份額凈贖回率高達23.25%。
銀河證券基金研究中心首席基金分析師胡立峰表示，這是一種“鎖定效應”，是很正常的。投資者對于下跌較多的基金往往不愿贖回，而由于對后市的悲觀預期，導致投資者將損失較小的基金贖回。
他同時表示，基金在贖回的過程中呈現小盤基金被贖回的比較集中和大盤基金持續“瘦身”的兩個特征。
據了解，目前份額低于5億份的股票型基金有11家，天治財富增長、合豐周期、銀河收益、景順動力平衡等基金的份額甚至跌到3億份以下。而在基金設立初期，最低的募集份額也有5億份。而海富通收益、中信經典配置、易方達50指數、南方避險增值等份額超過50億份的大盤基金持續“瘦身”，在三季度累計遭遇21.17億份基金單位贖回后，四季度再度被贖回24.55億份基金單位。僅上述4只基金的贖回份額就占了總贖回額的20%。
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