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□ 本報記者 家和
截至目前，除景順長城公司外，鵬華中國50、湘財荷銀行業精選、銀華-道瓊斯88精選、華寶多策略增長、泰信先行策略等基金修改了契約，使股票投資上限達到95%。據悉?仍有不少偏股型基金擬修改契約，轉型為股票基金。
業內人士稱，2004年6月1日《基金法》實施后，在相關法規允許的前提下，基金股票投資范圍最高可以達到基金資產凈值的100%，為嚴格意義股票基金的產生打開了通道。而股票基金的產生豐富了基金品種，并為基金的投資決策和市場操作提供了更大的空間。目前，不少偏股型基金的股票倉位都在80%左右，可以預見，自今年起股票基金將成為一個重要的基金品種，其風險收益特征將比偏股型基金更為顯著。
相對于股票基金的發展趨勢而言，債券基金所面臨的形勢不容樂觀。在連續遭遇大規模贖回后，已有4只債券型基金的份額不足2億。部分債券基金的出局概率加大。
業內人士表示，2004年債券型基金的表現差強人意，平均增長率為-1.32%。而債券基金低迷不振的背后有諸多因素：我國債券市場發育不夠完善，投資品種不夠豐富。尤其是2004年以來債券市場在宏觀調控、緊縮貨幣政策的影響下持續下跌，加息壓力及進一步加息的預期等因素，使機構投資者對債券市場普遍看淡。
與債券基金遭受類似待遇的是保本基金。首只銀華保本增值首發規模為60.72億份基金單位，但其后發行的天同保本、國泰金象、嘉實浦安保本基金的發行量則跌落到21.93億份、8.03億份、13億份。并且，機構投資者普遍看淡保本基金。銀華保本增值基金的2004年中報顯示，該基金的個人持有比例為95.25%，機構持有比例僅為4.75%。
分析人士認為，已有資料顯示，保本基金的業績不甚理想，首只保本基金的建倉期正好遇上市場下跌，去年二季度虧損2746萬元，三季度受益于行情上漲，其虧損額縮小為1267萬元。保本基金與貨幣市場基金都是低風險產品，而后者成立以來的整體業績有出色表現，一定程度上擠占了保本基金的發展空間。
貨幣市場基金去年一經問世就成為基金市場的寵兒，年收益率多超過3%，平均規模位列基金品種之榜首，年前央行加息以及今后進一步加息的預期，更為貨幣市場基金帶來積極影響。2004年第三季度業績報告顯示，7只貨幣基金全部盈利，當期凈收益共達2.31億元。業內人士稱，即將出籠的貨幣基金年報有望再交一份優秀答卷，如果加上業界對2005年證券市場謹慎樂觀，貨幣市場基金仍將有不俗表現。
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