銀河銀泰理財分紅證券投資基金簡介(2)

http://whmsebhyy.com 2004年11月23日 22:52 銀河基金管理公司

　　選股標準

　　銀泰基金的股票投資主要投資于具有可持續(xù)發(fā)展能力的價值型股票和成長型股票，同時兼顧較高的流動性要求。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的評估方法包括定性分析和定量評估。定性分析主要考慮企業(yè)的基本素質、行業(yè)地位、發(fā)展戰(zhàn)略、盈利模式、競爭優(yōu)勢、財務狀況、增長潛力等因素。在定量評估過程中，價值型股票的選擇主要參考標準是：(1)最近兩年凈資產收益率平均值或預期凈資產收益率大于銀行一年期利率；(2)最近兩年的經營性凈現(xiàn)金流量之和或預期經營性凈現(xiàn)金流量大于零。成長型股票的選擇主要參考標準是：(1)預期主營收入增長率高于行業(yè)均值或高于GDP增長率；(2)或預期凈利潤增長率高于行業(yè)均值或高于GDP增長率；(3)或預期主營利潤增長率高于行業(yè)均值或高于GDP增長率。

　　在經過上述定性分析和定量評估篩選后，對入選股票的價值被低估的程度、未來增長潛力、風險以及市場流動性等多方面因素綜合評估，精選個股，構建股票投資組合。

　　歷史模擬表明，根據銀泰基金定量評估指標系統(tǒng)篩選出的股票組合顯著優(yōu)于市場表現(xiàn)。

　　風險管理

　　基金管理人采用風險定位系統(tǒng)(Risk Mapping)，對公司各項業(yè)務流程的風險點進行分析，評估風險的大小和等級，并制定相應風險管理措施，形成風險定位圖，并定期生成風險管理報告。在投資過程中，采用風險分類、風險評估、風險控制和風險監(jiān)督與評價的步驟進行風險控制。

　　流動性管理

　　銀泰基金的流動性管理分為兩個層面：第一個層面是投資過程中的流動性管理；第二個層面是開放式基金由于申購與贖回所引起的流動性管理問題。針對投資過程中的流動性問題，本基金主要在資產配置和選股選券等方面注重證券的流動性因素，選擇流動性高的證券組成投資組合。針對申購與贖回所引起的流動性問題，本基金主要通過投資者調查、歷史申購與贖回統(tǒng)計分析，估計可能發(fā)生的申購與贖回量，留存一定的現(xiàn)金，保證投資者的正常申購與贖回要求，降低對當前投資組合的影響。

　　績效評估

　　業(yè)績評估由數量分析小組進行，定期(每月一次)向總經理、投資決策委員會、投資總監(jiān)、基金經理等有關人員提供本基金的評估報告。根據具體需要，也可不定期進行。

　　投資決策委員會對評估報告提出的風險提示，經核實認可后應形成決議要求相關基金經理限期修改投資組合，以符合風險控制的要求。

　　業(yè)績評估報告包括投資組合收益率、波動率、按風險調整后的收益率，以及與業(yè)績基準的比較。

　　基金經理介紹

　　李立生，男，碩士研究生學歷，先后任職于建設部標準定額研究所、中國華融信托投資公司證券總部和中國銀河證券有限責任公司，從事投資研究工作。2000年4月獲得證券代理發(fā)行從業(yè)資格和證券經紀業(yè)務從業(yè)資格，2001年9月獲得證券投資基金從業(yè)資格，2000年獲證券投資咨詢和執(zhí)業(yè)資格。2001年6月參與籌備銀河基金管理有限公司，任研究投資部負責人。2003年6月改任公司基金管理部投資總監(jiān)，并于2003年8月4日兼任銀河銀聯(lián)穩(wěn)健基金經理。

　　投資意向調查

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