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基金公司：間接投資直接投資皆可
基金產品：當前側重于債券型基金
北京消息 中國人民銀行副行長吳曉靈昨日在京表示，商業銀行介入基金管理公司的模式可以做兩種探索：一種是由目前已與商業銀行有股權關系的機構投資設立基金管理公司
，另一種是商業銀行直接投資設立基金管理公司。在國務院已批準商業銀行進行投資設立基金管理公司試點的情況下，商業銀行不得直接投資非銀行金融機構的法律障礙已經掃除，兩種模式應同時進行探索。
吳曉靈是在招商銀行(資訊 行情 論壇)主辦的商業銀行設立基金管理公司高峰論壇上作上述表示的。她說，在現有的監管框架和法律規定下，通過法人分業、集團綜合、功能監管的原則，可以有效調控商業銀行設立基金管理公司的運作模式、市場定位和發展規模，并依法實施功能監管，有效防范風險。
吳曉靈認為，商業銀行直接投資設立基金公司拉近了商業銀行與基金業務之間的聯系，因而有必要在基金托管、大額贖回時的融資便利、關聯交易以及財務安排和人員配置等方面制定完善的隔離控制辦法，在商業銀行的基金業務與銀行業務之間構筑起防火墻，制定試點管理辦法，力求做到風險隔離。
對于基金的市場定位，吳曉靈表示，商業銀行所設立的基金管理公司可以發起各種專門類型的基金，包括貨幣市場基金和各類債券型基金以及股權投資基金。這幾種類型的基金可以適度交叉，但當前階段主要應側重于債券型基金。通過利用商業銀行的優勢，投資次級債券、金融債券、資產支持證券(MBS或ABS)以及企業債券等固定收益證券，吸引個人投資者購買，在一定程度上將集中于商業銀行的儲蓄資金有效地轉化為投資性基金。這樣商業銀行發起設立的基金管理公司在市場定位和投資偏好上與現有的基金管理公司有一定的區別，不會對當前基金業發展格局造成大的沖擊。
吳曉靈說，當前我國融資格局明顯不合理，給金融機構加強資產負債管理以及金融業整體風險控制帶來了很大壓力。具體表現在：一、M2與GDP之比過高。2003年末我國M2與GDP之比已經接近200%，在全世界是最高的。二、我國銀行業流動資金貸款總量與GDP之比也很高，2004年6月末達到90%。
吳曉靈指出，隨著市場經濟的深入發展，一些新產生的金融風險正在積聚，這就要求盡快放松一些不必要的政策限制，推動金融體制和金融產品創新，在金融業分業經營的制度框架下，引導資金的有序流動。
上海證券報記者 盧曉平
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