本報記者 易非 深圳報道

　　上半年的基金發行“井噴”中，涌現了三只百億航母，它們的動向是市場關心的話題。雖然本次季報它們無需披露，但其動向仍露出一些端倪。

　　瞄準消費服務行業

　　今日19家基金公司的83只基金公布二季報，比較吸引投資者眼球的是銀華“優系”兩只基金—銀華優勢(資訊 凈值 論壇)企業、銀華核心價值優選的季報，因為這兩只基金的基金經理蔣伯龍也兼任著銀華優質增長的基金經理。銀華優質增長基金于今年6月9日成立，募集基金份額近百億，是今年以來成立的第三大股票型基金航母，目前該基金正處于建倉期。所以，分析銀華優勢企業基金及銀華核心價值優選基金的持倉結構，可以在一定程度上判斷百億航母的投資方向。

　　銀華優勢企業的季報顯示，其持有的前十大重倉股依次為G招行(資訊 行情 論壇)、G伊利、雙匯發展(資訊 行情 論壇)、G鉀肥、G茅臺、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、G歌華(資訊 行情 論壇)、G海工、G國安、G振華(資訊 行情 論壇)，其中G招行的倉位比例是5.28%，G伊利的倉位是4.81%，雙匯發展的倉位是4.70%，G茅臺和G蘇寧的倉位比例是4.86%和4.76%。而銀華核心價值優選在二季度的前十大重倉股與銀華優勢企業基本類似，依次為：G招行、G振華、G歌華、G伊利、G國安、G鉀肥、G茅臺、雙匯發展、G海工、G張裕(資訊 行情 論壇)，其中G招行的倉位比例7.52%、G伊利的倉位比例為4.92%。銀華核心價值優選與銀華優勢企業前十大重倉股唯一不同的是用張裕頂替了蘇寧電器，但同樣屬于消費行業。

　　從以上分析可以基本看出，銀華“優系”基金的基金經理蔣伯龍非常喜愛消費服務類股票。這也在某種程度上預示著銀華“優系”第三只也是銀華最大的一只股票型基金也將把投資方向鎖定在消費服務行業。

　　消費行業是比較大的行業，再進一步分析，可以看出銀華“優系”基金的消費比較均勻，一類是傳統消費類行業如食品飲料、商業零售的品牌龍頭，這里面的代表是茅臺、伊利、雙匯發展、蘇寧電器、張裕，另一類則是金融、軟件服務、數字電視等現代服務業，這其中的代表是G國安、G歌華、G招行等。

　　選擇業績明確的優質企業

　　在平日的采訪中，記者了解到，消費類的股票一直是蔣伯龍的偏愛。他曾經表示，由于成見，投資界過去對于消費股往往不敢給出過高的定價。但是中國的中青年一代正處于消費需求非常旺盛的時代，而且購買力也逐漸提高，這樣的消費主體成為消費類股票值得長期看好的原因。

　　在季報中，蔣伯龍認為短期內市場缺乏大幅上漲的動力，但大幅下跌的可能性也不大，預計市場將繼續呈現寬幅震蕩走勢，但個股走勢分化會更加明顯。在投資標的選擇上，蔣伯龍表示將重點選擇受益人民幣升值和內需增長的金融、食品飲料、零售、裝備制造、地產、旅游傳媒以及國民經濟中的瓶頸行業、瓶頸行業的設備供應等行業中，業績增長較為明確、具有長期持續發展潛力的優質企業；適度投資有優質資產注入預期、政策利好預期的公司；減少對概念性強、股價彈性較大的公司配置。另外IPO重啟給市場提供了新的投資標的，將積極關注其中的優質企業帶來的投資機會。