人民幣升值內需增強預期下基金掃貨地產金融股

　　見習記者 簡俊東 深圳報道

　　一基金經理日前向記者透露，近期獲得不錯業績表現的基金，基本上是抓準了兩大投資主題。第一就是中國石化(資訊 行情 論壇)(600028.SH)的股改和私有化；第二就是人民幣升值和內需增強帶來的機會，而這個主題下表現最強勁的莫過于金融和房地產板塊了。

　　中石化私有化方案已經塵埃落定，而內需增強和人民幣升值帶來的投資機會依然“引誘”著基金們。

　　華林證券研究所副所長劉勘告訴記者：現階段地產股和銀行股還是處于剛剛啟動階段，今年后半年到明年會是更好的機會。

　　金融、地產布局中

　　如果要問從去年的12#zhPoint#9以來，什么行業和個股最受寵愛，答案非地產和金融板塊莫屬。

　　12#zhPoint#9當天，上證指數開盤1097.52點，其后一路上漲，至2月17日，報收1267.41點，其間漲幅15.5%。同期大智慧房地產指數從783.02點漲至939.98點，漲幅高達20.05%。跑贏大盤近5個點。

　　而大智慧金融指數早在去年11月16日已經進入上升通道，“12#zhPoint#9”以來漲幅達19.72%。

　　此前廣發基金資產管理部總經理易陽方和嘉實基金總經理助理趙軍接受記者采訪時均表示：在內需增強和人民幣升值預期下，非常看好地產和金融板塊相關股票。

　　資料顯示，去年3季度開始，金地集團(資訊 行情 論壇)(600383.SH)、浦發銀行(資訊 行情 論壇)(600000.SH)、民生銀行(600016.SH)便已進入易陽方操刀的廣發聚富(資訊 凈值 論壇)前十大重倉股之列。廣發聚富去年4季度繼續增持浦發銀行和金地集團。其4季報顯示金融、地產股的市值占到基金資產的6.49%。

　　而和廣發聚富不同，雖然同時身兼嘉實研究部總監的趙軍表示大力看好這兩大板塊，但是除了G華僑城(資訊 行情 論壇)(000069.SZ)是嘉實旗下多只基金同時重倉持有的股票外，截至去年4季度末，嘉實基金在地產、金融板塊布局還沒有完成。

　　統計數據顯示，房地產和金融板塊正是去年4季度基金增倉幅度最大的兩大板塊。基金尚未完成布局，無疑給市場中小投資者留下了想象空間。

　　地產牛股本色不改

　　2006年，房地產業依然是宏觀調控的標的。建設部部長去年12月在“全國建設工作會議”上曾經強調：“2006年我國將繼續貫徹落實加強房地產調控的政策措施，促進房地產業健康發展。”

　　宏觀調控不松綁，房價的總體下跌趨勢似乎依然難以逆轉。但是這些都難以撼動基金對房地產行業的信心。

　　國泰君安房地產研究員孫建平認為，雖然宏觀調控還在，但是不同區域的情況會有所不同。這就是為什么部分區域的房地產公司備受追捧的原因。

　　“上海樓市第四季度成交量出現反彈，但主要是借助占據半壁河山的配套商品房成交量，因此上海樓市并未根本好轉。同時2006 年供給壓力不容樂觀，我們判斷房價還有下行空間。”而“深圳和北京2005 年房價漲幅超過兩位數，由于歷史漲幅相對較小、節奏適當、基本上沒有透支宏觀經濟基本面，因此兩地房價依然可以謹慎看好，但是房價漲幅超過兩位數漲幅時，受政策調控的可能性非常大。預計未來房價將保持小幅上漲”。

　　總體而言，“深圳、北京的地產上市公司依然看好，而對于地產項目集中于上海區域的上市公司，投資者則需要謹慎投資。”孫建平總結說。

　　身兼房地產行業研究員的長城證券研究所副所長向暉認同孫建平的結論：“基本面方面上市公司本身素質不錯，人民幣升值預期以及新的會計準則實施都對房地產行業形成利好，除了上海、華東幾個城市的房地產情況比較不好之外，其他的表現不錯。”

　　人民幣升值也是人們對房地產股收益預期加大的主要原因。

　　一份基金提供給記者的研究報告認為：從人民幣升值的幅度和匯率形成機制的調整來看，人民幣升值遠沒有到位；人民幣匯率升值的漸進性將誘使國際游資更多地進入，通過外匯占款的增加擴大貨幣供應量；充裕的資金有可能進入房地產股市，從而對市場產生正面影響。

　　劉勘認為：新的會計準則給地產公司所有的土地價值帶來重估機會，有大量土地儲備的房地產上市公司最值得關注。此外，美元加息周期應該會在今年下半年結束，這對于地產股來說，又是一個巨大的利好。地產股的美好時光現在才剛剛開始。今年下半年到明年會是最好的投資機會。

　　記者查閱的資料顯示，搶先布局地產股的基金主要有南方、博時、華安、招商、上投摩根、廣發等基金公司旗下的基金。

　　金融股剛剛啟動

　　深滬兩市中的金融股代表主要是5只銀行股，其中除了深發展(000001.SZ)近期有較多的負面新聞和招商銀行(600036.SH)還處于股改停牌期外，華夏銀行(600015.SH)、G民生和浦發銀行都拋開大盤，進入上升通道。而在香港上市的建設銀行(00939.HK)有望入選恒生指數(資訊 行情 論壇)成分股，交通銀行在香港受到的熱捧使得基金等主流投資者開始重估金融股的投資價值。

　　劉勘認為，五大因素促使金融股走強。第一，國內金融股的估值與國際市場接近甚至低于國際市場。以A股上市的5家銀行為例，預計

　　劉勘指出：我國的改革，改革到哪個部門哪個部門就受益，金融改革已經進入深水區，改革必然推動銀行業的大發展。現在銀行股才剛剛開始啟動。后市蘊藏巨大投資機會。

　　從基金近期公布的去年4季報看，已經搶先布局地產股的基金主要有易方達、中信、南方、申萬巴黎等基金公司旗下的基金。