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□世紀(jì)證券綜合研究所 劉昆
上周，我們重點(diǎn)跟蹤的25只開放式股票型基金平均倉位為71.78%，比前周減少0.76%。與三季度末相比，整體平均倉位減少0.84%，加權(quán)平均倉位減少1.06%。目前整體倉位已經(jīng)達(dá)到11月份以來的最低水平。
從基金公司層面來看，易方達(dá)旗下的方達(dá)策略和方達(dá)成長繼前周倉位反向變動(dòng)后，連續(xù)兩周減倉；同樣連續(xù)減倉的還有景順基金旗下的景順優(yōu)選和景順增長(資訊 凈值 論壇)。南方基金旗下的南方積配(資訊 凈值 論壇)增倉、南方穩(wěn)健(資訊 凈值 論壇)減倉。而嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)服務(wù)(資訊 凈值 論壇)和嘉實(shí)增長(資訊 凈值 論壇)在上周選擇了一致增倉。
從各只基金倉位變動(dòng)數(shù)量來看，上周有12只基金增倉、13只基金減倉，倉位增減并無明顯偏好。從倉位變動(dòng)幅度來看，增倉幅度不敵減倉幅度，上周僅有融通景氣增倉幅度超過1%，而有7只基金減倉幅度超過1%，其中博時(shí)精選(資訊 凈值 論壇)和寶康消費(fèi)(資訊 凈值 論壇)品倉位均減少6%以上。截至上周，25只股票型基金中，倉位最高的依然是光大量化和易方達(dá)策略；倉位最低的基金仍為德盛小盤(資訊 凈值 論壇)和景順優(yōu)選。同時(shí)，我們注意到規(guī)模大的基金倉位偏低，規(guī)模小的基金倉位偏高。
從有代表性的市場指數(shù)來看，上周上證指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的V字型走勢，截至12月8日一周微跌0.04%，其中天相價(jià)值指數(shù)和成長指數(shù)同時(shí)下跌，小盤指數(shù)下跌最多。25只基金凈值指數(shù)則同期上漲了0.82%，對應(yīng)基金重倉股指數(shù)也增長了0.86%。基金重倉股的走強(qiáng)與中石油收購旗下上市公司以及傳聞上證50ETF權(quán)證即將上市不無關(guān)系，因此也帶動(dòng)了基金凈值增長。
截至12月8日，我們重點(diǎn)跟蹤的基金一周凈值漲幅大都為正，其中增長前三強(qiáng)為景順增長、南方穩(wěn)健和博時(shí)精選，這三只基金最近幾周業(yè)績表現(xiàn)都比較好。上周凈值跌幅最多為融通景氣、上投優(yōu)勢(資訊 凈值 論壇)和湘財(cái)精選。上周業(yè)績排名前十位的基金中，有八只減倉；而業(yè)績排名后十位的基金中，后八位都增倉。這一方面說明了上周業(yè)績與調(diào)倉反向變化的情況；另一方面，我們也猜測業(yè)績好壞影響基金申購贖回，從而被動(dòng)調(diào)整倉位。上周對基金凈值貢獻(xiàn)較大的有地產(chǎn)類股票，如華僑城、金地、萬科、金融街；石化類股票：齊魯石化、揚(yáng)子石化、中石化；能源類股票：國電電力、華能國際、G西煤等。造成凈值損失最大的則首推醫(yī)藥類股票。
(證券時(shí)報(bào))
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